以太坊基金会报告：写给政府与金融机构的以太坊基础指南

作者：Ethereum Foundation

编译：佳欢，ChainCatcher

报告的核心观点：金融、数据和机构协作的关键系统仍掌握在少数中介手中，访问权可以被随时切断，而以太坊提供的是一层不被任何公司、联盟或国家控制的中立数字公共基础设施。

报告用一组数据支撑这一判断：网络由 760 亿美元质押 ETH 保护，操纵需要超过 507 亿美元并承受自动罚没；自 2015 年上线以来从未中断，同期 Solana 至少停机 7 次；1590 亿美元稳定币和超过 152 亿美元代币化资产选择在以太坊结算，贝莱德、摩根大通、Visa、SWIFT 以及不丹、印度等政府项目都在其上构建。

报告还点名回应了 Canton、Tempo、GCUL 这类许可链：它们只是给旧体系换了一批新的掌权者，规则仍可被少数人修改，而对政府和机构来说，"没有人能改规则"恰恰是最该看重的属性。

执行摘要

现代社会越来越依赖数字系统来转移价值和大规模协作，但金融、数据和机构协作的核心系统仍然碎片化、不透明，并且掌握在少数中介手中。这种权力集中意味着中介可以随时或在外部压力下切断访问，形成单点故障，也限制了用户的自主权。

随着各国政府和机构在地缘政治、金融基础设施、数字身份、数据完整性和 AI 治理等方面面临越来越大的压力，它们越来越需要一种共享的中立数字公共基础设施，不由任何中心化实体或单一国家控制。以太坊正是为此而生。

以太坊不受任何组织、个人或国家控制。与互联网的核心协议一样，它是开放、可编程、全球可访问的。报告列举了一组系统级指标（除特别说明外，数据截至 2026 年 3 月，来自 OpenZeppelin 的技术风险评估）：

最可靠：以太坊自 2015 年上线以来从未中断运行。相比之下，Solana、Ripple、BNB Smart Chain、Canton、TRON 等大型 Layer 1 都出现过 1 到 7 次无法处理交易的情况，Solana 的一次故障持续了约 19 个小时。

经济安全性最高：攻击以太坊在设计上就是昂贵到不可行的。要单方面操纵共识并让一笔欺诈交易被确认为最终状态，攻击者需要约 507 亿美元，而整个网络由约 760 亿美元的质押 ETH 保护。攻击者除了要买入 507 亿美元的 ETH，还会因链上自动罚没损失数十亿美元。作为对比，攻击 Solana、BNB Smart Chain 和 TRON 的成本分别约为 233 亿、113 亿和 87 亿美元，且 Solana 和 TRON 缺少自动罚没这道额外威慑。

最受机构信任：截至 2026 年 3 月，以太坊承载了 1590 亿美元的稳定币，Solana 约 150 亿美元，BNB Smart Chain 约 140 亿美元。以太坊还承载了超过 152 亿美元的代币化现实世界资产，是 BNB Smart Chain（30 亿美元）与 Solana（21 亿美元）总和的 3 倍。在以太坊上构建、部署或交易的大型机构包括欧洲投资银行、富兰克林邓普顿、贝莱德、摩根大通、华夏基金、Amundi、安永、德意志银行、富达、法国兴业银行 Forge、Visa、PayPal、UBS、SWIFT、DTCC、Robinhood、蚂蚁集团等。

最受政府和多边机构信任：不丹和布宜诺斯艾利斯的国家或城市级身份系统、印度的土地登记，以及 UNICEF 和 UNHCR 的人道主义现金发放，都建立在以太坊或其标准之上。

软件最健壮：以太坊维护着 5 个以上独立开发的客户端，能有效对冲单一实现的漏洞风险。相比之下，92% 的 Solana 验证者依赖单一客户端（截至 2025 年 6 月的 Agave），BNB Smart Chain、TRON、Canton 和 Ripple 完全没有客户端多样性。

开发者网络最大：截至 2026 年 5 月，EVM 技术栈有近 11000 名开发者支持，Solana 约 2600 人，BNB Smart Chain 837 人，TRON 约 359 人，Ripple 约 272 人。

DeFi 生态最大：截至 2026 年 3 月，以太坊 DeFi 总锁仓量超过 560 亿美元，Solana 为 69 亿美元，BNB Smart Chain 60 亿美元，TRON 41.1 亿美元，Ripple 仅 4900 万美元。

互操作性最强：ERC-20 已成为代币化资产的事实标准，EVM 是采用最广泛的执行环境。在以太坊上构建意味着可以用极小的改动迁移到兼容网络。而使用专有语言或非 EVM 运行时的网络（如 Solana）需要定制桥和完全重写才能与更广泛的生态互通。

环境友好：转向权益证明后，以太坊的电力消耗下降 99.98%，碳足迹下降约 99.99%，能效约为比特币网络的 53000 倍、PayPal 的 100 倍。

面向未来：以太坊在 Layer 1 网络中率先将后量子安全纳入核心协议路线图，包括专门的研究团队、200 万美元的密码学奖金池，以及一条无需停机、不损失用户资金的分阶段迁移路径。

系统概览与基础概念

什么是区块链？

区块链是一种分布式数字账本，由运行同一套协议的参与者网络共同产生。协议定义了交易如何验证、区块如何生成、交易顺序如何达成一致。

账本本身就是结果：一条由密码学链接的区块组成的链，装着经过验证的交易。「公链」的核心特征在于，没有任何单一机构对交易记录拥有排他控制权，账本的完整性靠密码学验证和参与者的经济激励来维持。

现代经济和公共系统依赖彼此并不完全信任的独立主体之间的协作。传统做法是引入受信任的中介，比如银行、土地登记处、清算所和持牌机构，用机构的权威替代当事人之间的直接信任。在这种模式下，记录的完整性与维护记录的机构的完整性绑在一起。

足够去中心化的区块链为同样的协作需求提供了更可靠的方案：共识不再来自机构权威，而是来自透明的协议规则和密码学验证，交易由分布式的独立参与者网络验证。信任在两个层面得到强化，一是协议运行中可验证的技术规则，二是需要变更时的集体治理。

以太坊如何运作？

以太坊是一份由全球独立计算机网络共同维护的共享数字记录，是以去中心化、无需许可的方式构建应用和组织的基础。没有单一所有者，这让以太坊具备抗审查性：没有人有权单方面切断访问、拦截交易、关闭网络或拒绝为特定参与者提供服务。

一个有用的类比是互联网。互联网允许任何人发布信息、搭建服务，无需中央运营方批准。如果说互联网是信息的公共基础设施，以太坊就是交易和可编程承诺的公共基础设施。

以太坊的底层是全球数千台被称为节点的独立计算机。截至 2026 年 6 月 1 日，以太坊网络有超过 11000 个活跃节点。以太坊虚拟机（EVM）是执行引擎，在所有节点上以确定性方式处理交易和运行程序。

每个全节点都保存一份以太坊状态副本，即所有账户余额、合约存储和代码的权威记录。

当用户广播一笔交易，节点各自通过本地 EVM 执行它，用当前状态和交易作为输入，产出新状态，然后互相验证结果是否一致。验证者检查交易是否符合规则，有效交易被打包进区块并加入永久记录，新区块每 12 秒左右产生一个。

用户支付手续费来补偿验证者消耗的算力并防止网络被滥用。

出块和最终性由验证者质押的 ETH 作为经济抵押来保障。要让一个区块最终确定，至少三分之二的活跃质押 ETH 必须在约 13 分钟的窗口内对其作出证明。

若出现两条互相冲突的最终确定历史，意味着至少三分之一的质押者对两个版本都签了名，这属于可罚行为，相关验证者的质押 ETH 会被自动罚没并被逐出验证者集合。攻击规模越大，损失越大，这让大规模协同攻击在经济上等于自毁。

以太坊还支持在链上运行程序，也就是智能合约：驻留在特定地址上的一组代码和数据。智能合约可以像普通合同一样定义规则，并额外具备用代码自动执行规则的能力。

任何开发者都可以创建智能合约并向全网公开，以此构建市场、稳定币、游戏等面向用户的应用。实际效果上，以太坊像一个共享的全球结算层，正如互联网是共享的通信层。

以太坊填补了当今互联网的哪些空白？

互联网最初被设计为开放、无需许可的公共设施。TCP/IP、HTTP、SMTP 这些最早的标准刻意保持中立、可互操作、任何人可自由实现，没有实体能决定谁可以接入、什么可以发布。这种架构中立性让互联网成为现代全球经济的基础。

但如今大多数用户实际接触互联网的那一层，与最初的设计已相去甚远。三十年间，企业在开放协议之上建起了专有平台，这些平台成为绝大多数数字活动的实际入口。

商业、通信、身份、支付和内容分发由少数运营方中介，其服务条款、不透明的政策和商业动机实际决定了用户的体验。用户数据被平台捕获并变现，API、受众和支付通道的访问权可以被单方面撤销。底层协议仍是公共的，但日常使用的表层已经变成一片建在公共管道上的私人领地。

这一分析同样适用于 AI。前沿 AI 模型由少数公司控制，形成单点压力：对中心运营方拥有管辖权的司法辖区，可以要求其一夜之间切断数百万用户的 AI 能力。

以太坊要填补的正是这个空白。它不是要替代互联网的开放协议，而是把这些协议向上延伸到开放性已经稀薄的那一层，提供一个中立、可审计、可编程的结算层。

它与商业平台处于同一层级，但按照底层互联网的原则运行。资产和数据由所有者自己持有，应用之间可组合而非彼此隔绝，网络持续运行，没有中央运营方可以让它下线、把参与者踢出局或事后改规则。

这一区别对政策和机构决策很重要。数据主权、市场集中、金融包容、系统韧性、抗审查这些当代数字政策的核心议题，并非互联网基础协议的失败，而是体验层商业化的产物。监管可以约束大平台的行为，却无法在体验层重建协议层与生俱来的结构性中立。

以太坊提供的正是这样一个基础：规则对所有参与者一视同仁、任何一方（包括其开发者）都无法单方面更改，每笔交易和合约都记录在任何人可独立验证的公开账本上，应用默认共享同一个结算层而非各自为数据孤岛，保障其安全的经济和密码学机制分布在全球数千个独立参与者手中。

什么是 ETH，它扮演什么角色？

ETH 是以太坊协议的原生资产，是为计算定价、保障共识安全、协调整个去中心化网络经济激励的机制。

最基本的用途是支付计算费用。交易和智能合约每次更新共享状态都要消耗计算资源，以 gas 为计量单位，用户用 ETH 按随网络需求动态调整的价格支付。这套定价机制通过市场分配稀缺的区块空间，防止垃圾交易灌满网络，阻止无限执行，也免去了由中央机构审批或配给网络使用的必要。

ETH 也是网络安全的核心。以太坊采用权益证明共识，验证者必须质押 ETH 作为经济抵押才能参与，正确履职获得奖励，违反协议规则则会被罚没部分质押。安全性来自对齐的经济激励，而非对受信中介的依赖。

此外，ETH 通过协议定义的供应机制协调用户与验证者的激励。新 ETH 用于补偿保障网络安全的验证者，同时一部分交易费被自动销毁。

销毁是算法化、由使用量驱动的：用量上升，销毁增多；用量下降，销毁减少。在需求持续高企时，销毁量可能超过新增发行量，使 ETH 总供应净减少。ETH 最好被理解为一种协议资源，它让以太坊得以作为不依赖任何单一组织持续运营的中立基础设施运转。

什么是质押，它如何运作？

质押是权益证明模型下保障以太坊安全的机制，用经济抵押取代了工作量证明（如比特币）中高耗能的「挖矿」。

参与共识需要把一定数量的 ETH（目前最低 32 枚）锁进质押存款智能合约，以激活一个验证者节点。任何满足质押要求并运行验证者软件的人都可以参与，全球多元的验证者群体构成了网络的分布式安全模型。

验证者被伪随机选中提议新区块，所有活跃验证者定期对他人提议的区块作出证明，正确履职可获得交易费和新发行的 ETH。若验证者作恶（比如给互相冲突的历史签名），其部分或全部质押 ETH 会被销毁，即罚没。

对于威胁系统稳定的非故意失误，比如大规模掉线导致网络无法完成最终确定，一种叫「不活跃惩罚」的应急机制会让不活跃参与者的质押逐渐缩水。

以太坊转向权益证明后，电力消耗下降 99.98%，碳足迹下降约 99.99%。

以太坊如何实现结算和最终性？

以太坊区分结算和最终性：前者指交易被执行并反映到系统状态中，后者指这一结果在协议层面变得不可逆转。

结算是持续发生的，交易通常在 12 秒内被打包进区块并执行。最终性则周期性发生，正常情况下约每 13 分钟一次：当超级多数验证者就某个检查点达成一致，该检查点及之前的所有区块即被协议视为最终状态。

截至 2026 年 3 月，超过 760 亿美元的 ETH 锁定在协议中，最终确定一个区块需要至少三分之二的总质押量在约 13 分钟的窗口内作出证明。

作为对比，比特币这类工作量证明网络没有「最终性」的概念，一旦掌握 51% 的算力，理论上可以无限回滚历史。而在以太坊上，制造两条冲突的最终确定历史需要至少三分之一的质押者双重签名，这会触发自动罚没并被逐出验证者集合，惩罚随涉事验证者数量增加而扩大，让翻转已确定区块在经济上不可行。

实际效果是，以太坊把快速的交易执行和协议定义的不可逆结算结合在了一起。