新兴市场ETF资金流入规模创逾一年来最大

全球主权债券在同一周被同步抛售，震中是日本。 9月2日日本10年期国债收益率触及3.0175%，为1996年以来首次站上3%，过去12个月上行133.9个基点，在六个主要发达国家期限中幅度最大；同期法国10年期上行79.7个基点、美国10年期上行74.6个基点、德国10年期上行70.8个基点。驱动这轮抛售的不是加息预期，而是财政供给与期限溢价的重新定价，叠加原油单周上涨约10%把通胀预期重新推高。 2. 债市走熊与加密走牛同时发生，两者不是矛盾而是同一套定价。 比特币周度上涨2.50%至$79,804、月度上涨23.95%，黄金月度上涨10.40%。当市场担心的是主权偿付能力与货币购买力，而不是资金成本，供给受限的资产会与债券收益率同向上行。9月4日美国8月非农就业增加16.2万人、远超预期的5.3万人，9月加息概率当日从49.4%回到58%，这条线索尚未走完。 3. 加密内部最活跃的资金不在主流资产上，而在一条七月才上线的新公链。 Robinhood Chain锁仓量周度增长26.2%至8.36亿美元，七日去中心化交易所成交量113.0亿美元、周环比增长105.7%，已超过BSC的87.0亿美元与Base的57.5亿美元。ARB周度上涨50.97%、UNI周度上涨41.35%、PONS周度上涨约359%，而同期比特币仅上涨2.50%。 4.关注资产：BTC、ETH、PONS、ARB、UNI、MARSCOIN、XAUUSD、UKOUSD、ORCL、ADBE。