William Blair：首予阿帕奇石油(APA.US)等油企“跑赢大盘”评级 未来两年自由现金流有望暴增

智通财经APP获悉，William Blair分析师Neal Dingmann发表研报，首次覆盖阿帕奇石油(APA.US)、Coterra Energy(CTRA.US)和Ovintiv(OVV.US)，并给予“跑赢大盘”评级。

该行在报告中表示，尽管阿帕奇石油在二叠纪盆地的资产质量曾受部分投资者质疑，但Dingmann认为，其资产规模结合其他多个大型运营区域，构成了独特的投资价值。他指出，埃及天然气区块因先前未充分开发及定价结构显著改善，具备显著增长潜力;同时，苏里南地区预计可采资源丰富，钻探作业预计于明年末启动。该分析师预测，阿帕奇石油在2026年将产生近14亿美元自由现金流，2027年将进一步增至17亿美元。

对于Coterra Energy，Dingmann表示，公司通过Windham Row项目持续展现其在特拉华盆地的运营效率——该项目涵盖六个钻井间距单元共73口总井数。此外，拥有28口总井数的Barba Row项目和48口总井数的Bowler Row项目也即将投产。他预测，在假设油气价格于2026年保持相对平稳、2027年有所上涨的前提下，该公司2026年将产生约29亿美元自由现金流，2027年将增至39亿美元。

至于Ovintiv，据Dingmann分析，公司已构建起以二叠纪盆地和Montney地层为核心的优质资产组合。在通过内部增长与外部并购提升产量和储量的同时，公司始终注重优化资产负债表——若其中陆区块资产顺利出售，其净负债有望降至40亿美元以下。他预计该公司2026年将产生17亿美元自由现金流，2027年将增至24亿美元。