Glassnode 周报：比特币市场当前处于负面情绪下，多数短期持有者亏损

Glassnode 总结当前比特币市场的状况，比特币价格目前困于 26,000 美元附近，反映出市场信心下滑。同时重点关注了基于链上定价模型和投资者情绪。

两种定价模型投资者价格（17,600 美元）：反映了除了矿工获得的代币之外的所有代币的平均获取价格。Delta 价格（11,100 美元）：一种结合了链上和技术定价模型的模型，用于预测周期底部。这两个模型在过去的周期低点和 2020 年 3 月的抛售中都有交集。

积累趋势评分反映了过去 30 天内活跃投资者的余额变化。在 2023 年，积累发生在 30,000 美元以上，表明投资者存在恐慌购买情绪。相比之下，在 2022 年下半年，新投资者在更低的价格上积累。许多短期持有者（STH）持有亏损的代币，达到了自 FTX 崩溃以来未见的水平。

STH-MVRV 度量未实现的利润 / 损失，衡量卖出的财务动机。STH-SOPR 度量已实现的利润 / 损失，衡量实际卖方压力。最近的市场高点和低点都与 STH-MVRV 和 STH-SOPR 的边界之外的显著偏差相吻合，表明最近的投资者处于显著的盈利或亏损状态。