Tổng quan của Bitget về Futures vĩnh cửu TradFi

[Thời gian đọc ước tính: 3 phút]

Là một Sàn giao dịch toàn cầu (UEX) hàng đầu, Bitget tiếp tục tích hợp sâu tài sản tài chính truyền thống (TradFi) với các sản phẩm phái sinh tiền điện tử, đồng thời ra mắt Futures vĩnh cửu USDT-M thuộc nhiều danh mục, bao gồm cổ phiếu, trước IPO, kim loại quý và hàng hóa. Các sản phẩm này sử dụng USDT làm đồng tiền ký quỹ và thanh toán, đồng thời hỗ trợ giao dịch đòn bẩy với cả vị thế long và short. Hầu hết đều cho phép giao dịch gần như suốt ngày đêm, giúp người dùng tiền điện tử tham gia vào biến động giá của tài sản toàn cầu mà không cần mở tài khoản môi giới truyền thống.

Bài viết này giới thiệu các sản phẩm và cơ chế Futures vĩnh cửu cốt lõi của Bitget, kèm theo liên kết đến các bài viết chi tiết để bạn tìm hiểu thêm.

 

1. Giới thiệu về Futures vĩnh cửu trước IPO

Futures vĩnh cửu trước IPO là sản phẩm phái sinh do Bitget thiết kế riêng cho các công ty chưa niêm yết. Sản phẩm cho phép người dùng dự đoán những thay đổi về định giá của các mục tiêu giàu tiềm năng trước khi công ty chính thức niêm yết, dưới hình thức Futures vĩnh cửu thanh toán bằng USDT. Các tài sản cơ sở điển hình gồm OpenAI, các sản phẩm liên quan đến SpaceX, Moonshot AI và nhiều tài sản khác.

Đặc điểm chính:

• Không có ngày hết hạn, hỗ trợ nắm giữ dài hạn

• Đòn bẩy tối đa từ 5x–20x (tùy từng tài sản cụ thể)

• Giao dịch 24/7

• Tỷ lệ funding thường được thanh toán mỗi 8 giờ

• Tài sản thanh toán là USDT và giá futures phản ánh kỳ vọng của thị trường về định giá IPO trong tương lai

Điều này cho phép người dùng giao dịch trước những thay đổi lớn về định giá liên quan đến việc niêm yết mà không cần chờ IPO chính thức.

 

2. Futures vĩnh cửu Quanto của Bitget

Futures vĩnh cửu Quanto là cấu trúc phái sinh TradFi đầu tiên trong ngành, được thiết kế riêng cho cổ phiếu nước ngoài không định giá bằng USD, chẳng hạn như cổ phiếu Hồng Kông và Nhật Bản. Futures được báo giá bằng nội tệ, chẳng hạn như HKD hoặc JPY, và bám sát biến động giá của cổ phiếu cơ sở. Tuy nhiên, tiền ký quỹ, phí funding và lãi/lỗ đều được thanh toán bằng USDT theo tỷ lệ chuyển đổi cố định 1:1 mà không liên quan đến giao dịch ngoại hối thực tế.

Ưu điểm chính:

• Tránh rủi ro biến động tỷ giá hối đoái

• Đòn bẩy tối đa 20x

• Giao dịch 24/7

• Tỷ lệ funding được thanh toán mỗi 8 giờ

Các tài sản cơ sở điển hình gồm MINIMAXHKDUSDT, TENCENTHKDUSDT, XIAOMIHKDUSDT, LENOVOHKDUSDT và nhiều tài sản khác. Nhà giao dịch chỉ cần tập trung vào biến động giá cổ phiếu mà hoàn toàn không cần theo dõi biến động tỷ giá.

Để biết thêm chi tiết: Futures vĩnh cửu Quanto của Bitget: đừng để tỷ giá ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn

 

3. Futures cổ phiếu

Futures cổ phiếu, còn được gọi là Futures vĩnh cửu cổ phiếu RWA, là các sản phẩm Futures vĩnh cửu USDT-M mà Bitget ra mắt dựa trên cổ phiếu của thị trường truyền thống hoặc chỉ số cổ phiếu token hóa. Các phiên bản trước đây chủ yếu dựa trên chỉ số tổng hợp của cổ phiếu token hóa, chẳng hạn như xStock và ONDO. Kể từ đó, một số sản phẩm đã được nâng cấp để trực tiếp theo dõi báo giá trên thị trường truyền thống, sử dụng các nguồn dữ liệu gồm Pyth và dxFeed.

Đặc điểm chính:

• Cả thanh toán và định giá đều sử dụng USDT

• Đòn bẩy tối đa từ 25x–100x (tùy theo tài sản)

• Giờ giao dịch đã được mở rộng từ 5×24h ban đầu lên 24/7 đối với một số tài sản

• Tỷ lệ funding thường được thanh toán mỗi 4 hoặc 8 giờ

• Hỗ trợ ký quỹ isolated, ký quỹ cross và chế độ tài khoản giao dịch hợp nhất

• Cơ chế tỷ lệ funding giúp giá futures bám sát chỉ số cơ sở

So với Futures vĩnh cửu tiền điện tử tiêu chuẩn, Futures cổ phiếu được tối ưu hóa có chủ đích ở các khía cạnh như giờ giao dịch, định giá chỉ số, tính toán giá đánh dấu (sử dụng phương pháp làm mượt EMA ngoài giờ giao dịch) và giới hạn hợp đồng mở (OI).

Để biết thêm chi tiết: Hướng dẫn toàn diện để hiểu về Futures cổ phiếu

 

3.1 Thanh toán cổ tức bằng tiền mặt cho Futures cổ phiếu RWA

Khi cổ phiếu Hoa Kỳ làm tài sản cơ sở cho Futures cổ phiếu RWA công bố cổ tức bằng tiền mặt, Bitget sẽ hoàn tất việc chi trả cổ tức thông qua cơ chế thanh toán tỷ lệ funding: số tiền cổ tức được chuyển từ các vị thế short sang các vị thế long, giúp trải nghiệm nắm giữ gần giống hơn với việc trực tiếp nắm giữ cổ phiếu cơ sở.

Quy tắc chính:

• Vị thế long nhận cổ tức còn vị thế short trả cổ tức (vị thế ròng bằng 0 không tham gia)

• Thời gian thanh toán: vào thời điểm đóng cửa phiên giao dịch ngoài giờ trong ngày giao dịch trước ngày giao dịch không hưởng quyền của cổ phiếu cơ sở (T-1), không phải vào chính ngày giao dịch không hưởng quyền

• Số tiền thanh toán = cổ tức trên mỗi cổ phiếu × hệ số futures × quy mô vị thế ròng, được thanh toán bằng USDT

• Các vị thế mới mở vào ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ không được hưởng khoản cổ tức đó

• Được ghi riêng trong Hồ sơ tài chính dưới mục Phí cổ tức bằng tiền mặt

Hiện tại, cơ chế này chủ yếu áp dụng cho từng cổ phiếu Hoa Kỳ. Một số ETF, cổ phiếu Hồng Kông, cổ phiếu Nhật Bản và các tài sản khác vẫn chưa được hỗ trợ.

Để biết thêm chi tiết: Futures cổ phiếu RWA: cơ chế thanh toán cổ tức bằng tiền mặt

 

3.2 Chia tách cổ phiếu, gộp cổ phiếu và cổ tức bằng cổ phiếu đối với Futures cổ phiếu RWA

Khi công ty cơ sở thực hiện chia tách cổ phiếu, gộp cổ phiếu hoặc trả cổ tức bằng cổ phiếu, Bitget sẽ tự động xử lý vị thế mà người dùng không cần thao tác thủ công.

Các bước xử lý:

1. Giao dịch futures sẽ bị tạm dừng đặc biệt vào khoảng thời gian diễn ra ngày giao dịch không hưởng quyền.

2. Hệ thống cố định giá trị vị thế bằng ảnh chụp nhanh của giá đánh dấu cuối cùng trước khi tạm dừng.

3. Quy mô vị thế và giá vào lệnh trung bình được tự động điều chỉnh theo tỷ lệ điều chỉnh (giá trị vị thế và lãi/lỗ không thay đổi).

4. Giao dịch bình thường được khôi phục sau khi hoàn tất điều chỉnh.

Ví dụ về công thức điều chỉnh:

Hành động doanh nghiệp	Ví dụ	Tỷ lệ điều chỉnh	Quy mô vị thế mới	Giá vào lệnh trung bình mới
Chia tách cổ phiếu	Chia tách 1 thành 2	2	Số lượng ban đầu × 2	Giá trung bình ban đầu ÷ 2
Gộp cổ phiếu	Gộp 3 thành 1	1/3	Số lượng ban đầu × 1/3	Giá trung bình ban đầu ÷ (1/3)
Cổ tức bằng cổ phiếu	10%	1,1	Số lượng ban đầu × 1,1	Giá trung bình ban đầu ÷ 1,1

Trong thời gian tạm dừng giao dịch, người dùng không thể mở hoặc đóng vị thế, các lệnh chưa khớp sẽ tự động bị hủy, việc tích lũy tỷ lệ funding bị tạm dừng và mọi vị thế bot giao dịch liên quan sẽ bị chấm dứt. Quá trình điều chỉnh không phát sinh phí.

Để biết thêm chi tiết: Futures cổ phiếu RWA: cách xử lý chia tách cổ phiếu, gộp cổ phiếu và cổ tức bằng cổ phiếu

 

4. Futures vĩnh cửu kim loại quý

Futures vĩnh cửu kim loại quý thuộc dòng Futures vĩnh cửu TradFi RWA của Bitget, được thanh toán bằng USDT và hỗ trợ giao dịch 24/7 quanh năm.

Các loại tài sản cơ sở:

• Chỉ số giá truyền thống: XAU (vàng), XAG (bạc) và các chỉ số khác, sử dụng dữ liệu từ nhiều nhà cung cấp uy tín như Pyth và dxFeed

• Token kim loại quý: các token neo giá on-chain như XAUT và PAXG

Những điểm khác biệt chính (so với Futures vĩnh cửu tiền điện tử tiêu chuẩn):

• Đòn bẩy tối đa thường từ 50x–100x

• Tỷ lệ funding thường được thanh toán mỗi 4 giờ

• Giá đánh dấu sử dụng phương pháp làm mượt EMA ngoài giờ giao dịch thông thường để giảm tác động của biến động bất thường

• Không cần nắm giữ tài sản vật chất và không chịu hạn chế về giờ giao dịch của thị trường kim loại quý truyền thống

Phù hợp với người dùng tiền điện tử muốn phòng ngừa lạm phát hoặc tận dụng biến động giá kim loại quý.

Để biết thêm chi tiết: Hướng dẫn toàn diện để hiểu về Futures vĩnh cửu kim loại quý

 

5. Futures vĩnh cửu hàng hóa

Futures vĩnh cửu hàng hóa cũng là sản phẩm vĩnh cửu USDT-M, hiện chủ yếu bao gồm các hàng hóa như dầu thô và khí tự nhiên (ví dụ: BZUSDT, NATGASUSDT). Dữ liệu giá đến từ các nguồn uy tín như Pyth và dxFeed, hỗ trợ đòn bẩy cao (lên đến 100x) và giao dịch 24/7.

Đặc điểm chính:

• Không có ngày hết hạn nên không cần chuyển kỳ hạn thủ công như futures truyền thống

• Tỷ lệ funding neo giá hợp đồng với giá spot/chỉ số

• Chỉ số có trọng số từ nhiều nguồn dữ liệu đảm bảo tính minh bạch trong định giá

• Thuộc cùng hệ thống Futures vĩnh cửu TradFi với Futures cổ phiếu và Futures vĩnh cửu kim loại quý, cho phép quản lý vốn hiệu quả trong một tài khoản hợp nhất

Phù hợp với người dùng muốn tham gia vào biến động giá hàng hóa bằng nguồn vốn tiền điện tử.

Để biết thêm chi tiết: Hướng dẫn toàn diện để hiểu về Futures vĩnh cửu hàng hóa

 

6. Chỉ số chuyển kỳ hạn của Futures vĩnh cửu hàng hóa

Một số Futures vĩnh cửu hàng hóa áp dụng thiết kế chỉ số chuyển kỳ hạn. Do tài sản tham chiếu cơ sở là hợp đồng futures có ngày hết hạn, nền tảng sẽ tự động chuyển kỳ hạn futures khi hợp đồng sắp hết hạn, giúp giá chuyển đổi mượt mà sang futures của tháng tiếp theo.

Tổng quan về cơ chế chuyển kỳ hạn:

• Trọng số thường được điều chỉnh dần trong một khoảng thời gian gồm các ngày làm việc cụ thể mỗi tháng (ví dụ: chuyển từ 100% ở tháng hiện tại sang 100% ở tháng tiếp theo)

• Vị thế được tự động chuyển tiếp trong quá trình chuyển kỳ hạn mà người dùng không cần thao tác thủ công

• Lãi và lỗ được tự động điều chỉnh theo quá trình chuyển đổi giá, tránh gián đoạn do buộc phải thanh lý khi hết hạn

Cơ chế này cho phép Futures vĩnh cửu hàng hóa thực sự mang lại trải nghiệm “vĩnh cửu” trong khi vẫn duy trì tính liên tục về giá với thị trường futures truyền thống.

Để biết thêm chi tiết: Chỉ số chuyển kỳ hạn của Futures vĩnh cửu hàng hóa: cơ chế chuyển kỳ hạn hoạt động như thế nào

 

Cảnh báo rủi ro

Futures vĩnh cửu tài sản truyền thống là sản phẩm phái sinh có đòn bẩy và rủi ro cao. Giá có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như khoảng trống giá trên thị trường truyền thống, tạm dừng giao dịch trong ngày lễ, hành động doanh nghiệp và tỷ lệ funding. Vui lòng đảm bảo bạn hiểu đầy đủ quy tắc sản phẩm, quản lý quy mô vị thế thận trọng và chỉ giao dịch bằng số tiền bạn có thể chấp nhận mất. Các thông số, giờ giao dịch và quy tắc cụ thể tuân theo thông báo chính thức theo thời gian thực và trang giao dịch của Bitget.