90% CET1 trở thành điểm bùng phát! UBS (UBS.US) có thể rời đi do quy định vốn mới, Quốc hội Thụy Sĩ đối mặt với thế tiến thoái lưỡng nan "quy định quá nghiêm ngặt đẩy ngân hàng lớn ra đi, quá lỏng lẻo sẽ bị trưng cầu dân ý"

Ứng dụng tài chính thông minh ghi nhận, sau khi Credit Suisse sụp đổ vào năm 2023, các nhà lập pháp Thụy Sĩ đang xây dựng các quy tắc giám sát vốn mới cho UBS (UBS.US), tuy nhiên điều này đã khiến họ rơi vào thế tiến thoái lưỡng nan: nếu tiêu chuẩn quá nghiêm ngặt, có thể buộc ngân hàng lớn nhất Thụy Sĩ phải rời khỏi quê nhà; nếu tiêu chuẩn quá lỏng lẻo, có thể kích hoạt cuộc trưng cầu dân ý toàn quốc, làm tăng thêm sự bất ổn.

Tháng trước, Hội đồng Liên bang Thụy Sĩ (thượng viện) đã thông qua dự luật liên quan đến ngành ngân hàng, ban quản lý UBS cho rằng các điều khoản của dự luật này khó có thể chấp nhận. Một ủy ban của Quốc hội (hạ viện) sẽ bắt đầu xem xét dự luật giám sát ngân hàng này vào ngày 26 tháng 10. Hiện tại, khả năng nới lỏng giám sát đáng kể là rất nhỏ.

Theo các nguồn tin, đã có những nhà đầu tư lớn thúc giục UBS rời Thụy Sĩ để tìm kiếm môi trường giám sát thân thiện hơn, UBS cũng đang lên kế hoạch dự phòng, bao gồm chuyển trụ sở hoặc sáp nhập với một ngân hàng khác. Tuy nhiên, tập đoàn quản lý tài sản có trụ sở tại Zurich này có lẽ không muốn chịu chi phí đắt đỏ cho việc di dời, cũng như không muốn đánh mất bản sắc Thụy Sĩ.

Đại biểu trung lập trong ủy ban, ông Leo Müller, cho biết quốc hội đang ở trong tình thế khó xử. Ông nói: “Nếu chúng ta nới lỏng tiêu chuẩn quá nhiều, sẽ kích hoạt trưng cầu dân ý. Người dân có thể cho rằng giám sát không đủ mạnh, phủ quyết luật, cuối cùng không thu được gì. Nếu tiêu chuẩn quá nghiêm ngặt, các ngân hàng sẽ lên tiếng: môi trường kinh doanh Thụy Sĩ đã xấu đi, chúng tôi sẽ tìm nơi khác.”

Các bên đã bắt đầu bàn thảo phương án thỏa hiệp, một số đại biểu cố gắng làm dịu các yêu cầu của dự luật, nhưng sự đồng thuận xuyên các đảng phái chính trị là, việc nới lỏng đáng kể đề xuất rất khó.

Bóng đen trưng cầu dân ý

Được biết, phương án của Hội đồng Liên bang yêu cầu UBS phải phân bổ 90% vốn cơ bản cấp một (CET1) cho các công ty con ở nước ngoài. Tiêu chuẩn hiện tại là 60%, trong đó một phần có thể sử dụng các công cụ vốn rẻ hơn để đáp ứng. Đề xuất ban đầu của chính phủ Thụy Sĩ là yêu cầu lên tới 100% vốn cơ bản cấp một.

UBS nhiều lần bày tỏ hy vọng tiếp tục ở lại Thụy Sĩ, cho rằng điều đó có lợi cho cả ngân hàng và quốc gia. Tuy nhiên, ngân hàng này cho rằng yêu cầu vốn cơ bản cấp một 90% là quá cao, sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến năng lực cạnh tranh của họ.

Theo người trong cuộc, Bộ trưởng Tài chính Karin Keller-Sutter từng ám chỉ dự luật có nguy cơ bị thách thức bởi cuộc trưng cầu dân ý toàn quốc (nếu đủ số lượng chữ ký quy định sẽ phát động trưng cầu dân ý), bà hy vọng quốc hội sẽ quyết 90% vốn cơ bản cấp một làm mục tiêu. Bộ Tài chính từ chối bình luận về vấn đề này.

Khối Đảng Dân chủ Xã hội ủng hộ yêu cầu 100% vốn cơ bản cấp một, đảng này cho biết sẽ chờ nghị viện đưa ra quyết định cuối cùng mới quyết định có phát động trưng cầu dân ý hay không; việc bỏ phiếu của quốc hội sớm nhất cũng phải đến tháng 12.

Tuy nhiên, một số cổ đông cho rằng quy định mới sẽ hạn chế không gian hoạt động của UBS. Artisan Partners đã công khai tuyên bố UBS sẽ rời khỏi Thụy Sĩ vì quy tắc giám sát này.

Ông Hans-Peter · Portmann, đại biểu Đảng Dân chủ Tự do (FDP) trung hữu, đã đề xuất phương án thỏa hiệp: các công ty con nước ngoài của UBS chỉ áp dụng yêu cầu vốn cơ bản cấp một là 75%, đồng thời thiết kế cơ chế, nếu tỷ lệ vốn thấp hơn ngưỡng nhất định, tự động tăng khả năng hấp thụ tổn thất của ngân hàng. Ông nói: “Cuối cùng sẽ tìm được phương án khả thi, vừa để UBS có thể trả phần thưởng rủi ro hợp lý cho cổ đông, dành vốn cho đầu tư tương lai, vừa cố gắng giảm thiểu rủi ro phá sản ngân hàng mà người dân Thụy Sĩ phải đối mặt.”

Các nhà phân tích dự đoán trước phiên tranh luận toàn thể của hạ viện vào tháng 12, sẽ xuất hiện thêm nhiều đề xuất mới.

Giám sát ngày càng quyết liệt

Hội đồng Liên bang ủng hộ phương án 90% vốn cơ bản cấp một vượt qua kỳ vọng của thị trường. Người trong nghị viện cho biết, đảng cánh tả chiếm tỷ lệ cao hơn ở Quốc hội; khối trung lập và trung hữu còn nhiều ý kiến phân rẽ, nhưng nhìn chung có xu hướng chọn vị trí giám sát mạnh mẽ hơn.

Nghị viên Đảng Dân chủ Tự do Olivier Feller cho biết: “Cá nhân tôi dự đoán Quốc hội cuối cùng khả năng cao sẽ quyết định tiêu chuẩn 90%.” Ông ủng hộ yêu cầu các công ty con nước ngoài của UBS áp dụng 100% vốn cơ bản cấp một, nhưng cho rằng lập trường đảng vẫn đang thảo luận. “Chúng ta là một nước nhỏ, nhưng sở hữu những ngân hàng có quy mô lớn.”

Giáo sư luật của Đại học Zurich, ông Urs Saxer, cho rằng bất kỳ phương án thỏa hiệp nào cuối cùng cũng sẽ tiến gần đến tiêu chuẩn 90%. “UBS sẽ không đưa ra quyết định phi lý,” ông nói, “Ngân hàng muốn rời quê nhà, phải có lý do cực kỳ thuyết phục; mà môi trường ổn định và tính chắc chắn pháp lý mà Thụy Sĩ mang lại, đến nay lại rất khó tìm nơi nào khác.”