Cổ phiếu lưu trữ gặp khó khăn do chuyển đổi câu chuyện phát triển! Roundhill đề xuất “chiến lược thanh đòn”: tăng trưởng thị trường lớn + “cổ phiếu hào quang”

Theo tin từ Jinse Finance, Drew Pettit, Giám đốc chiến lược đầu tư của Roundhill Investments, cho biết thị trường không thích những cổ phiếu đang trong giai đoạn chuyển mình, và hiện tại cổ phiếu ngành lưu trữ đang ở vị thế khó xử như vậy.

Pettit giải thích trong cuộc phỏng vấn với CNBC rằng, các cổ phiếu lưu trữ như Micron (MU.US) đang trong quá trình chuyển đổi câu chuyện tăng trưởng, vì vậy giá cổ phiếu biến động mạnh; trong khi đó, các “ông lớn” công nghệ lại tiếp tục lập đỉnh mới nhờ dự báo lợi nhuận tăng mạnh.

“Micron từng là một câu chuyện tăng trưởng rất mạnh và chúng ta đã chứng kiến dự báo lợi nhuận được nâng lên đáng kể. Hiện nay vấn đề là không gian tăng trưởng dài hạn ở đâu, và làm thế nào để hiện thực hóa điều đó,” ông nói.

Pettit cũng chỉ ra rằng Mag Seven ETF (MAGS) lập đỉnh mới bởi vì “dự báo lợi nhuận được điều chỉnh tăng cực kỳ mạnh mẽ”, và “những câu chuyện riêng biệt của các cổ phiếu góp phần lớn vào mức tăng giá này gần đây thể hiện rất xuất sắc, đặc biệt là Meta (META), Google (GOOGL, GOOG) cùng một số mã khác.”

Chiến lược phân bổ kiểu ‘tạ đòn’: Cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn + “cổ phiếu quầng sáng”

Pettit đề xuất áp dụng chiến lược đầu tư kiểu tạ đòn (barbell), tức là ngoài việc nắm giữ cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn — đại diện bởi các sản phẩm như VUG, IWF, IVW — còn nên phân bổ thêm vào những gì ông gọi là “cổ phiếu quầng sáng” (halo stocks): tức các công ty niêm yết sở hữu tài sản cứng, rủi ro bị loại bỏ thấp, hiện đang bắt đầu cho thấy xu hướng điều chỉnh dự báo lợi nhuận tăng lên mạnh mẽ hơn.

“Chúng là phần bổ sung rất tốt cho cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn. Chúng không triệt tiêu lợi nhuận bạn đạt được từ cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn, nhưng lại giúp bạn vượt qua được một phần bất ổn hiện tại,” ông giải thích.

Bác bỏ ‘khởi động lại năm 1999’: Thị trường ‘hiệu quả ở cấp độ vi mô’

Trước ý kiến cho rằng thị trường hiện tại giống thị trường phân cực năm 1999, Pettit đã phản bác lo ngại về tính mong manh của thị trường. Ông cho rằng, mặc dù bề ngoài tồn tại những bất ổn, “thị trường hiện tại thực tế lại hoạt động hiệu quả một cách đáng ngạc nhiên ở cấp độ vi mô, cho dù ở tầng vĩ mô hoặc chỉ số, cảm giác có vẻ không như vậy.”

Ông chỉ ra rằng các cổ phiếu AI lớn và cổ phiếu tăng trưởng cực lớn có nền tảng cơ bản đủ mạnh để hỗ trợ hiệu suất, còn các cổ phiếu vốn hóa nhỏ chịu ảnh hưởng nhạy cảm bởi lãi suất lại đang bị điều chỉnh dự báo lợi nhuận xấu đi và “thực sự cũng không hề rẻ.”