Wood của ARK dự đoán rằng sự bùng nổ công nghệ mang tính giảm phát, đường cong lợi suất đảo ngược sẽ không dẫn đến suy thoái kinh tế, và bitcoin sẽ đóng vai trò quan trọng hơn.
Nói một cách đơn giản
Cathie Wood từ ARK Invest cho biết trí tuệ nhân tạo, robot, công nghệ lưu trữ năng lượng và blockchain có thể nâng cao năng suất 5-6%, thúc đẩy một thời kỳ thịnh vượng giảm phát thuận lợi cho cổ phiếu và Bitcoin.
Cathie Wood, Giám đốc thông tin kiêm Quản lý danh mục đầu tư của ARK Invest nhận định, năm nền tảng đổi mới hội tụ là trí tuệ nhân tạo, robot, lưu trữ năng lượng, blockchain và đa hệ gen có thể giúp tăng trưởng năng suất bền vững của Mỹ lên 5% đến 6%, cao hơn nhiều so với mức 2% đến 3% mà các nhà đầu tư quen thuộc từ thời Cách mạng Công nghiệp. Trong thư gửi nhà đầu tư mới nhất, bà Wood chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hàng năm có thể vượt 7%, và bà cho rằng tình trạng này giống với giai đoạn mở rộng kéo dài năm mươi năm được đánh dấu bởi “Thập niên 20 gầm rú” hơn là bất kỳ thời kỳ nào khác trong một trăm năm qua.
Wood mô tả bối cảnh hiện tại là “quay trở lại tương lai”: lãi suất đã chạm mức thấp gần bằng 0 trong giai đoạn đại dịch và hiện tăng lên theo mô hình giống trước khi Cục Dự trữ Liên bang được thành lập, khi lãi suất ngắn hạn đồng bộ với tăng trưởng danh nghĩa GDP, trong khi lãi suất dài hạn phản ánh các dòng chảy kỹ thuật gây giảm phát. Trong thời kỳ Cách mạng Công nghiệp, xác suất đường cong lợi suất đảo ngược vượt quá 60%, nhưng không báo hiệu suy thoái kinh tế; ARK cho rằng, dạng đảo ngược tương tự ngày nay sẽ là tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán thay vì cảnh báo rủi ro.
Wood viết rằng động lực lõi là sự sụt giảm mạnh về chi phí công nghệ. Từ sau khi điện toán đám mây ra đời và những đột phá của học sâu trong thập kỷ qua, chi phí suy luận AI giảm hơn 99% mỗi năm, trong khi chi phí giải trình tự toàn bộ bộ gen cũng giảm từ 270 triệu USD năm 2003 xuống còn dưới 100 USD. Sự “giảm phát lành mạnh” này đã bắt đầu phát huy hiệu ứng vĩ mô: ARK chỉ ra nhu cầu suy luận AI đến năm 2025 sẽ tăng khoảng 25 lần và ước tính doanh thu hàng năm của Anthropic đã tăng từ 9 tỷ USD lên 65 tỷ USD trong khoảng từ tháng 12 năm ngoái đến tháng 7 năm nay — theo ARK, mức tăng trưởng này là bằng chứng mạnh mẽ bác bỏ quan điểm cho rằng AI chỉ là bong bóng thổi giá.
Lý do cho lạm phát, dầu và đầu tư cổ phiếu
Về vấn đề lạm phát, Wood cho rằng các dữ liệu khác cho thấy số liệu chính thức đã phóng đại vấn đề. Tháng 7, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tổng thể và lõi theo công bố từ chính phủ lần lượt là 3,7% và 3,3%, trong khi chỉ số Truflation theo dõi hơn 16 triệu mức giá mỗi ngày ghi nhận PCE tổng thể ở mức 2,5% và lõi ở mức 2,1%, rất gần mục tiêu 2% của Fed. Wood cho rằng một phần chênh lệch này đến từ giá năng lượng: do chiến sự tại Iran, giá xăng tăng khoảng 33% so với cùng kỳ, nhưng bà dự đoán sau khi xung đột lắng dịu, giá dầu sẽ giảm mạnh, có thể xuống còn 30-35 USD/thùng do sản lượng tăng vọt từ UAE và các nước sản xuất khác vượt hạn ngạch.
Wood nhận định chính sách tiền tệ sẽ củng cố triển vọng này. Khi Kevin Warsh trở thành chủ tịch Fed, bà dự báo Fed sẽ áp dụng kỷ luật tiền tệ kiểu Volcker, khiến lạm phát giảm, sản lượng tăng hỗ trợ đồng đô la Mỹ mạnh hơn, còn giá vàng có thể giảm — dù vậy, bà cũng chỉ ra rằng Bitcoin có thể cùng vàng đóng vai trò công cụ phòng hộ rủi ro đối tác giao dịch, để ứng phó nguy cơ bất ổn thị trường.
Dự đoán này không phải không có rủi ro. Nếu lãi suất ngắn hạn đúng như ARK dự báo tăng lên 6% - 8%, khoảng 16 nghìn tỷ USD vốn tư nhân và tín dụng tư nhân (phần lớn dựa trên nợ lãi suất thả nổi) sẽ đối mặt áp lực nghiêm trọng; đồng thời trong kịch bản đó, khoản thanh toán nợ của chính phủ liên bang sẽ tăng vọt khoảng 80 tỷ USD.
Wood kết luận bằng lời kêu gọi tái cơ cấu: bà cho rằng danh mục đầu tư truyền thống 60/40 phù hợp với giai đoạn lãi suất giảm từ 1981 đến 2021, nhưng thời kỳ thịnh vượng công nghệ giảm phát đòi hỏi phân bổ nhiều hơn vào cổ phiếu — và đặc biệt với nhà đầu tư tập trung vào tiền mã hóa, cần gia tăng tỷ trọng đầu tư vào Bitcoin.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
BUZZ-Giá cổ phiếu Moderna tăng mạnh sau khi được thêm vào chỉ số Nasdaq 100; Bank of America nâng mục tiêu giá
Ngày 9 tháng 10 - Cổ phiếu Moderna (MRNA.O) đã tăng khoảng 12% vào thứ Sáu, lên mức 220 đô la, trước đó đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2022, sau khi công ty này được thêm vào chỉ số Nasdaq 100 .NDX; Bank of America đã nâng mức giá mục tiêu cổ phiếu này từ 170 đô la lên 200 đô la. Cổ phiếu này đã đóng cửa ở mức 197 đô la vào thứ Năm. Các nhà phân tích của Bank of America duy trì xếp hạng trung lập và cho biết việc nâng giá mục tiêu là do điều chỉnh nhẹ đối với dự báo doanh thu kinh doanh Covid tại Mỹ, bù đắp bằng dự kiến tăng trưởng doanh số bán hàng cúm vào năm 2027, "đồng thời tính đến việc tăng kỳ vọng giá đối với intismeran và dự báo tăng trưởng doanh số thuốc này trong vài năm tới". Intismeran là vắc xin ung thư được phát triển cùng với Merck & Co. (MRK.N). Tuy nhiên, họ lưu ý rằng phần lớn giá trị của intismeran đã được phản ánh vào giá cổ phiếu trước thềm Hội nghị Khoa học Ung thư châu Âu (ESMO) và trước khi các dữ liệu quan trọng sắp được công bố. Do báo cáo tài chính quý III sẽ chỉ được công bố sau khi kết thúc bài phát biểu tại Hội nghị ESMO vào ngày 24 tháng 10, Bank of America nhận định dữ liệu kết quả quý này ít mang ý nghĩa quan trọng. Tuy vậy, ngân hàng này vẫn mong đợi công ty sẽ đạt được mục tiêu tăng trưởng doanh thu lên tới 10% vào năm 2026 và số dư tiền mặt cuối năm đạt 4,7 đến 5,2 billions đô la. Bên cạnh đó, dự báo doanh thu vắc xin phòng ngừa trong quý III là 812 millions đô la, thấp hơn so với đồng thuận thị trường, và tổng doanh thu dự kiến 848 millions đô la cũng thấp hơn mức đồng thuận. Kể từ ngày 18 tháng 8, giá cổ phiếu mRNA đã liên tục tăng mạnh, sau khi intismeran (link) công bố dữ liệu lâm sàng giai đoạn muộn đầy hứa hẹn, thúc đẩy các nhà đầu tư mua vào cổ phiếu này. Moderna được thêm vào chỉ số Nasdaq 100 (link), thay thế Warner Bros Discovery, do công ty này sắp sáp nhập với Paramount Skydance. Giá cổ phiếu Moderna đã tăng khoảng 650% tính từ đầu năm đến nay, lập kỷ lục tăng trưởng hàng năm mạnh nhất từ trước tới nay và trở thành cổ phiếu có mức tăng lớn nhất trong chỉ số S&P 500 .SPX từ đầu năm. Trong khi đó, chỉ số chăm sóc sức khỏe S&P 500 .SPXHC chỉ tăng 10,3% tính từ đầu năm đến nay.
Cổ phiếu Mỹ biến động | Công ty dược phẩm sinh học giai đoạn lâm sàng của Hoa Kỳ Retension Pharmaceuticals (RTSN.US) lên sàn chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu giảm hơn 10% sau khi mở cửa
Tính đến thời điểm phát hành, cổ phiếu này giảm hơn 10%, giao dịch ở mức 10,77 USD.
Cổ phiếu Mỹ biến động | Trex Bio (TRXB.US) niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giảm hơn 1,3% sau khi mở cửa
Tính đến thời điểm phát hành, cổ phiếu này đã giảm hơn 1,3%, giao dịch ở mức 13,805 USD.
QUAN ĐIỂM CỦA CÁC NHÀ MÔI GIỚI: Các nhà phân tích hoài nghi về thương vụ thâu tóm giữa Starbucks và Chipotle
Tin tức mới nhất ngày 9 tháng 10 - Theo Financial Times đưa tin vào thứ Năm, Starbucks (SBUX.O) đã thảo luận về khả năng mua lại Chipotle (CMG.N), động thái này sẽ đưa CEO Brian Niccol trở lại thương hiệu chuỗi burrito Mexico mà ông từng lãnh đạo. Starbucks từ chối bình luận, cho biết công ty vẫn sẽ “tập trung hoàn toàn” vào việc tái cấu trúc kinh doanh. Cổ phiếu của Chipotle giảm khoảng 4% vào thứ Sáu, xuống còn 31,32 USD, sau khi tăng 6,2% vào ngày giao dịch trước đó. Tính hợp lý về mặt chiến lược bị hạn chế BTIG cho biết họ “rất nghi ngờ”, nhận định giao dịch này “không hợp lý” về mặt vận hành, sẽ gây pha loãng lớn cho cổ đông Starbucks và làm đảo lộn hoạt động điều hành. “Trong nhiều năm qua, chúng tôi đã nghe nhiều về các vụ thâu tóm đa thương hiệu... nhưng rất ít thành hiện thực, càng hiếm có vụ thành công,” – BTIG. William Blair chỉ ra rằng, tính đến tháng Sáu, khoản nợ ròng 9,4 billions USD của Starbucks khiến việc huy động vốn cho thương vụ khó khả thi, và có thể đẩy tỷ lệ đòn bẩy sau sáp nhập lên khoảng 6 lần – một mức cao trong ngành nhà hàng. D.A. Davidson nhận định khả năng thành công của thương vụ này chỉ ở mức 20% hoặc thấp hơn do sự khác biệt rõ rệt giữa các thương hiệu và hầu như không có hiệu ứng hiệp lực đáng kể. Raymond James lưu ý, do sự trùng lặp giữa các thực đơn thấp, hiệu quả chuỗi cung ứng có thể giới hạn, đồng thời kết quả vận hành của các nền tảng chuỗi nhà hàng đa thương hiệu rất khác nhau. Susie David Kani của eMarketer cho rằng mức độ quen thuộc của Niccol có thể giảm rủi ro thực thi, nhưng các nhà đầu tư có thể vẫn coi đây là một “sự phân tâm tốn kém” trong quá trình chuyển đổi của Starbucks.
Giá tiền điện tử
Thêm
