Chiến lược gia của Bank of America: Trái phiếu trở thành tài sản thay thế mạnh mẽ cho chứng khoán Mỹ lần đầu tiên trong nhiều thập kỷ

智通财经2026/10/07 10:16

Hiển thị bản gốc

Trưởng bộ phận Chiến lược Chứng khoán và Định lượng Mỹ tại Bank of America, Savita Subramanian, cho biết trong nhiều thập kỷ qua, trái phiếu lần đầu tiên thực sự trở thành tài sản thay thế cạnh tranh cho thị trường chứng khoán. Bà đồng thời cảnh báo rằng tâm lý nhà đầu tư hiện đang ở mức cao, điều này khiến thị trường chứng khoán dễ bị tác động bởi các bất ngờ tiêu cực hơn, đồng thời không còn nhiều không gian để tăng vượt kỳ vọng. Subramanian cho biết, hiện tại lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt quá 5%, trong khi mô hình định giá nội bộ của Bank of America cho thấy tỷ suất sinh lợi hàng năm của chỉ số S&P 500 trong 10 năm tới có thể không đạt được mức này. Subramanian chỉ ra rằng các nhà hoạch định chính sách Mỹ đang nỗ lực ngăn chặn việc lãi suất dài hạn tăng quá cao. Cả Fed và Bộ trưởng Tài chính Mỹ đều đang theo dõi sát sao những biến động ở đầu cuối của đường cong lợi suất. Đồng thời, sự thay đổi về cơ cấu dân số cũng đồng nghĩa với việc trần lãi suất của Mỹ có thể thấp hơn so với những năm 1970 và 1980. Ngoài ra, trí tuệ nhân tạo trong tương lai có thể mang lại một số tác động giảm phát, qua đó làm dịu áp lực lạm phát và lãi suất dài hạn. Trong bối cảnh này, Subramanian cho rằng môi trường phân bổ cho trái phiếu đang ngày càng thuận lợi hơn, bởi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể khó duy trì ở mức trên 6%-7%.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.