Toshiba mở rộng sản xuất khó có thể đánh bại hai ông lớn ổ cứng cơ khí

Toshiba mở rộng sản xuất khó làm lung lay hai ông lớn ổ cứng cơ học: thị phần chỉ đạt 16,8% và đối mặt với nút thắt về tài chính, công nghệToshiba thông báo kế hoạch tăng gấp đôi công suất sản xuất ổ cứng cơ học vào năm tài chính 2027, khiến thị trường lo ngại cạnh tranh sẽ gia tăng, dẫn đến giá cổ phiếu của Western Digital (WDC) và Seagate (STX) giảm mạnh 10% chỉ trong một ngày. Tuy nhiên, mục tiêu mở rộng này chỉ đề cập đến tổng dung lượng lưu trữ (EB) chứ không phải số lượng sản phẩm vật lý xuất xưởng. Theo tiêu chuẩn ngành, nếu Western Digital và Seagate mỗi năm duy trì tốc độ tăng trưởng dung lượng tự nhiên khoảng 25%, thì ngay cả khi Toshiba thực hiện thành công việc tăng gấp đôi dung lượng, thị phần dung lượng toàn cầu của hãng này cũng chỉ tăng nhẹ từ 11,2% trong năm tài chính 2025 lên 16,8%, tốc độ cung ứng toàn ngành tăng từ 25% lên 33%, hoàn toàn không đạt được mức 30% như tin đồn trên truyền thông.Khoản đầu tư mở rộng 60 tỷ yên (khoảng 380 triệu USD) mà báo giới đề cập chỉ chiếm 12% doanh thu ổ cứng hàng năm khoảng 3,1 tỷ USD của Toshiba, hoàn toàn không đủ để hỗ trợ mục tiêu tăng gấp đôi sản lượng. Western Digital và Seagate thường dành 4% đến 6% doanh thu cho chi phí đầu tư tài sản cố định, đủ để tăng trưởng dung lượng 25%; theo tính toán tuyến tính, việc mở rộng công suất 100% ít nhất cần tỷ lệ doanh thu đầu tư là 20%. Quan trọng hơn, hai ông lớn chủ yếu dựa vào việc nâng cao mật độ lưu trữ trên từng ổ đĩa để tăng dung lượng, trong khi Toshiba rõ ràng tụt hậu về công nghệ mật độ bề mặt, buộc phải tăng số lượng đĩa vật lý và thiết bị dây chuyền để chồng dung lượng, thực tế chi phí vốn đầu tư và nguồn lực chuỗi cung ứng cần thiết vượt xa ngân sách hiện tại.Toshiba liên tục tụt hậu về lộ trình công nghệ so với Western Digital và Seagate; sản phẩm 30TB mà hãng từng công bố trước đó hiện tại mới chỉ bắt đầu gửi mẫu thử nghiệm. Nếu vào năm tài chính 2027, các khâu như cấu trúc 12 đĩa, đế thủy tinh và chứng nhận khách hàng gặp bất kỳ sự chậm trễ nào, tiến độ mở rộng sản xuất sẽ trực tiếp bị ảnh hưởng. Từ năm 2022, Toshiba từng tuyên bố nâng thị phần lên trên 25% nhưng kết quả thực tế lại giảm xuống còn 11%. Đợt bán tháo trên thị trường hiện nay chủ yếu do hiểu lầm tiêu đề tin tức. Bernstein duy trì xếp hạng “vượt trội so với thị trường” với Seagate và Western Digital, với mục tiêu giá lần lượt là 1350 USD và 770 USD.