Đồng yên suy yếu có thể trở thành rủi ro mới cho thị trường trái

⑴ Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama Satsuki xác nhận rằng Trump đã trực tiếp bày tỏ quan ngại về vấn đề đồng Yên suy yếu với Thủ tướng Nhật Bản Takai Sanae. ⑵ Đồng Yên mất giá quá mức sẽ khiến hàng xuất khẩu của Nhật Bản rẻ hơn, có thể gây tổn hại cho các nhà sản xuất Mỹ. ⑶ Tuy nhiên, rủi ro lớn hơn nằm ở việc nếu Nhật Bản tiếp tục can thiệp vào thị trường ngoại hối, tình hình sẽ diễn biến như thế nào. ⑷ Để hỗ trợ đồng Yên, Nhật Bản có thể sẽ phải bán ra Đô la Mỹ và các tài sản nước ngoài, bao gồm cả Trái phiếu Kho bạc Mỹ. ⑸ Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ vốn đã ở mức rất cao. ⑹ Nếu Nhật Bản bắt đầu tăng cường bán trái phiếu Mỹ, giá trái phiếu có thể giảm sâu hơn nữa và lợi suất có thể bị đẩy lên cao hơn. ⑺ Do đó, đây không còn chỉ là vấn đề tỷ giá, sự suy yếu của đồng Yên cuối cùng có thể tạo ra thêm áp lực cho thị trường trái phiếu Mỹ. ⑻ Cần tiếp tục theo dõi việc Nhật Bản có thực sự can thiệp vào thị trường, quy mô và tốc độ bán trái phiếu Mỹ, cũng như tác động của nó đến lợi suất kỳ hạn dài của Mỹ.