Iran có thể tạm thời mở eo biển, lãi suất hai đỉnh tạo cơ hội đảo chiều cho giá vàng

Trang tin tài chính tổng hợp 22 tháng 9—— Tiến triển đàm phán Mỹ-Iran kích thích giá vàng phục hồi ngắn hạn, áp lực từ lạm phát và dòng tiền chuyển hướng kìm hãm mức tăng, bước ngoặt lãi suất tiềm ẩn cơ hội tạo đáy

Trong phiên Á-Âu ngày thứ Ba (22 tháng 9), giá giao ngay sau khi chạm đáy đã phục hồi, hiện giao dịch quanh mức 4331 USD.

Theo hãng tin Kyodo của Nhật Bản,

Iran dự kiến sẽ tận dụng cơ hội này tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc ở New York để tiến hành tham vấn chính thức với các nước trung gian dựa trên kế hoạch này.

Trước đó, Tổng thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia tối cao Iran Rezaei cũng khẳng định, để nối lại đàm phán Mỹ-Iran, phía Mỹ phải đáp ứng bảy điều kiện, bao gồm dỡ bỏ phong tỏa cảng và giải phóng tài sản của Iran ở nước ngoài.

Trước kỳ vọng đột ngột dịu bớt căng thẳng Mỹ-Iran, rủi ro địa chính trị trên thị trường hạ nhiệt, lo ngại lạm phát nhất thời giảm xuống, thúc đẩy giá vàng bật tăng mạnh trong ngắn hạn.

Giá xăng dầu thành phẩm liên tục lập đỉnh mới, lo ngại lạm phát trở lại đè nặng giá vàng

Điều này cũng khiến giá vàng nhanh chóng trả lại mức tăng ngắn hạn, diễn biến yếu đi theo logic lạm phát năng lượng.

Hiện tại logic định giá cốt lõi của vàng vẫn gắn liền với kỳ vọng lạm phát do giá dầu dẫn dắt, miễn là lạm phát xăng dầu vẫn cao, giá vàng sẽ tiếp tục chịu áp lực từ kỳ vọng tăng lãi suất.

Chứng khoán, USD, trái phiếu Mỹ cùng tăng, dòng tiền chuyển đi tiếp tục tạo áp lực cho vàng

Hiệu ứng như bàn cân ở phía tài sản thể hiện rõ rệt, càng khiến giá vàng bị kéo tụt. Chứng khoán Mỹ tiếp tục lập đỉnh mới theo từng giai đoạn, tâm lý ưa rủi ro tăng cao; chỉ số USD giữ vững đà tăng, sức hút phòng hộ tăng lên

; đồng thời dòng tiền săn mua trái phiếu Mỹ cải thiện, lợi suất tài sản thu nhập cố định ổn định tăng cao.

Nhiều loại tài sản sinh lợi cao cùng leo dốc, tạo ra dòng tiền chuyển dịch liên tục khỏi tài sản không sinh lợi là vàng, trở thành yếu tố quan trọng khiến giá vàng bị áp chế gần đây.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tạo mô hình đỉnh kép, tiềm năng hỗ trợ tạo đáy cho giá vàng

Dưới tác động liên tục từ thông tin tiêu cực, thị trường vàng đã xuất hiện dấu hiệu tích cực ở biên.

Gần đây, lợi suất danh nghĩa trái phiếu Mỹ và lợi suất thực tế TIPS cùng tạo mô hình đỉnh kép trên biểu đồ ngày, về mặt kỹ thuật tiềm ẩn khả năng đảo chiều giảm.

Lợi suất thực tế hạ nhiệt thường sẽ hỗ trợ trực tiếp cho định giá vàng, có thể giúp giá vàng hình thành đáy giai đoạn, hạn chế đà giảm tiếp theo, cuộc chiến giữa phe mua và phe bán trên thị trường sẽ ngày càng căng thẳng hơn.


（Lợi suất TIPS, nguồn: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ）

Ý kiến chuyên gia: Tập trung vào phát biểu của FED và giá dầu, vàng vẫn chịu áp lực ngắn hạn

Chris Weston, Giám đốc nghiên cứu của Pepperstone, đưa ra nhận định mới nhất, tuần này thiếu vắng dữ liệu kinh tế quan trọng tại Mỹ, tâm điểm thị trường dồn về phát biểu của quan chức FED và diễn biến giá dầu, qua đó để nắm bắt tín hiệu chính sách có tăng lãi suất vào tháng 10 hay không.

Ông nhấn mạnh, mặc dù giá dầu mới hạ nhẹ từ đỉnh nhưng nếu giá dầu phục hồi trở lại, khiến kỳ vọng lạm phát tăng lên, FED sẽ tiếp tục củng cố lập luận thắt chặt chính sách tiền tệ, giá vàng sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực giảm, xu hướng chung ngắn hạn vẫn yếu.

Tổng kết xu hướng và logic giao dịch trung dài hạn

Trong ngắn hạn, ba yếu tố bất lợi là lạm phát bền vững, kỳ vọng tăng lãi suất và dòng tiền chuyển đi tiếp tục chi phối thị trường, giá vàng khó thoát khỏi trạng thái biến động chịu áp lực. Nhưng ở góc độ trung dài hạn, khi lãi suất thực giảm từ mức cao và lạm phát chạm đỉnh, FED sẽ thu hẹp đáng kể không gian tăng lãi suất tiếp theo.

Thị trường sắp tới có thể tập trung đặt cược vào hai chủ đề cốt lõi: Thứ nhất là kỳ vọng vào các chính sách nới lỏng từng giai đoạn của chính phủ khi cuộc bầu cử Mỹ đến gần;

Thứ hai là tình hình Mỹ-Iran liên tục dịu lại, kéo giá dầu giảm, lạm phát hạ nhiệt, môi trường thanh khoản trên thị trường cải thiện.

Tuy nhiên, liệu có xuất hiện sóng tăng như đầu năm hay không còn tùy thuộc dòng tiền có hợp lực hay không, gần đây nhu cầu vàng vật chất tiêu thụ gần như ngừng lại, dòng tiền ETF tiếp tục rút ra khi giá vàng không thể tạo xu hướng tăng rõ rệt, cũng là một trong những lý do khiến giá vàng khó tăng mạnh.

Về kỹ thuật: Giá vàng giữ vững sóng tăng mạnh hôm thứ Năm tuần trước, hiện có xu hướng hồi phục, áp lực cản tại vùng đáy hộp quanh 4400.


(Biểu đồ ngày vàng giao ngay, nguồn: Trang tin tài chính tổng hợp)

Vào lúc 17:02 theo giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 4323 USD/ounce.