"Phong trào phục hưng CPU" đang diễn ra! Arm (ARM.US) tự tin hơn với triển vọng 2 tỷ USD, các AI Agent tạo làn sóng nhu cầu CPU khổng lồ

Ứng dụng Tài chính Thông minh đã biết, Giám đốc điều hành Arm (ARM.US) – ông Rene Haas hôm thứ Tư khi trả lời phỏng vấn truyền thông cho biết, khi trí tuệ nhân tạo AI thâm nhập vào nhiều ngành nghề với nhu cầu CPU ngày càng mạnh mẽ, ông ngày càng tự tin rằng CPU chuyên dành cho trung tâm dữ liệu AI – AGI CPU do công ty thiết kế chip này độc quyền ra mắt, có thể đảm bảo nguồn cung đủ lớn để đáp ứng nhu cầu khách hàng quy mô lên tới 2 tỷ USD hoặc thậm chí cao hơn. Việc CPU kiến trúc ARM phổ biến trong các cụm hạ tầng tính toán AI, cùng với việc Arm bắt đầu bán trực tiếp bản hoàn chỉnh của chip tự nghiên cứu, đang tạo thành hai hướng phát triển tương hỗ.

Dự báo doanh thu 1 tỷ USD được đưa ra vào tháng 3 năm 2026, thời điểm đó đã có sắp xếp nguồn cung tương ứng; đến tháng 5, nhu cầu khách hàng tăng lên vượt 2 tỷ USD, nhưng do nguồn cung bổ sung chưa xác nhận, dự báo doanh thu vẫn giữ ở mức 1 tỷ USD; đến tháng 7, Arm cho biết tự tin hơn vào khả năng mở rộng cung ứng và đạt doanh thu trên 1 tỷ USD; đến cuộc phỏng vấn với Jim Cramer vào tháng 9 này, CEO Arm – ông Haas còn khẳng định sự tin tưởng vào mục tiêu doanh thu 2 tỷ USD, thậm chí vượt qua con số này, mạnh mẽ hơn nhiều so với tháng 7. Dự báo nhu cầu 2 tỷ USD với mảng kinh doanh AGI CPU của Arm dự kiến đạt được trong tài khóa 2027-2028 (tương đương năm dương lịch 2026 tới 2027).

Hai năm vừa qua, câu chuyện AI gần như do GPU thống trị còn CPU từng chỉ là “nhân vật phụ” trong cuộc đua vũ khí AI; nhưng cùng với sự gia tăng toàn diện của công việc suy luận, điều phối dữ liệu, lập lịch tác vụ, truy cập bộ nhớ, truyền thông mạng và gọi nhiều công cụ do các dòng proxy AI mã nguồn mở như OpenClaw dẫn dắt, thị trường đã hoàn toàn nhận ra: nếu không có một CPU mạnh làm lõi trung tâm hệ thống, các cụm GPU không thể vận hành hiệu quả.

CPU từ chỗ “hạ tầng bị đánh giá thấp” đã trở lại trung tâm sân khấu chip, mang đậm sắc thái phục hưng cổ điển. Trước đó, kết quả kinh doanh của AMD cho thấy doanh thu trung tâm dữ liệu quý 2 đạt 6,7 tỷ USD, tăng trưởng 107% nhờ cả EPYC và Instinct, còn Intel Xeon lại mở rộng từ nền tảng tính toán doanh nghiệp hiện hữu sang tác vụ agent và hạ tầng suy luận dị thể, doanh thu trung tâm dữ liệu và AI quý 2 hãng đạt khoảng 6,3 tỷ USD, tăng 59%, đồng thời đã cùng đối tác trình diễn hệ thống agent và suy luận cấp rack dựa trên Xeon.

Khi làn sóng agent AI kiến tạo nhu cầu CPU bùng nổ, cổ phiếu Arm từ đầu năm đến nay đã tăng tới 120%. Kiến trúc tập lệnh rút gọn của ARM giúp CPU máy chủ dựa trên thiết kế này, khi xử lý tác vụ suy luận/đào tạo AI, có lợi thế rất lớn về hiệu năng và tiết kiệm điện so với kiến trúc x86 của Intel. Đây là điểm mạnh khiến ARM đặc biệt phù hợp với máy chủ trung tâm dữ liệu, phối hợp hiệu quả cùng GPU AI để đáp ứng nhu cầu tính toán AI gần như vô hạn cả về suy luận lẫn đào tạo.

Arm được xem là một trong những bên thắng lớn nhất của làn sóng AI toàn cầu. Grace CPU tự phát triển của Nvidia cũng như Vera CPU đang có nhu cầu bùng nổ gần đây đều dựa trên kiến trúc ARM; CPU máy chủ Graviton do Amazon tự nghiên cứu cũng sử dụng ARM, tương tự Google với CPU trung tâm dữ liệu Axion tự xây dựng dựa trên ARM, và cả CPU trung tâm dữ liệu Azure Cobalt 100/Cobalt 200 của Microsoft dựa trên Arm Neoverse hiệu năng cao. Như vậy, ARM đang từ “vua smartphone” dần trở thành một nền móng cơ sở hạ tầng tính toán cho kỷ nguyên AI cloud.

CEO Arm: Tự tin hơn vào khả năng đáp ứng nhu cầu chip CPU 2 tỷ USD

Giám đốc điều hành Arm – ông Rene Haas hôm thứ Tư trả lời phỏng vấn “Mad Money” của kênh tài chính nổi tiếng CNBC do Jim Cramer dẫn dắt, cho biết ông ngày càng tin tưởng công ty đủ khả năng đáp ứng kỳ vọng lợi nhuận cao hơn của phố Wall dành cho dòng chip trung tâm dữ liệu mới mang tên AGI CPU.

“Chúng tôi cảm thấy rất ổn về điều này. Thật sự rất tuyệt,” Haas chia sẻ khi tham dự chương trình Mad Money do Jim Cramer chủ trì tại San Francisco.

Những phát biểu này rất quan trọng, bởi với dòng CPU trung tâm dữ liệu tự phát triển đầu tiên của Arm, vấn đề không nằm ở nhu cầu, mà là liệu Arm có đảm bảo đủ nguồn cung khi trong cơn sốt AI, nhà sản xuất chip nào cũng tranh nhau năng lực sản xuất hạn chế, có thể biến nhu cầu đó thành doanh thu được hay không.

Năng lực thực thi này đặc biệt then chốt, vì dòng CPU này đánh dấu một lần mở rộng lớn với mô hình kinh doanh của Arm. Trước đây, Arm chủ yếu kiếm tiền bằng cách cấp phép thiết kế chip, còn dòng CPU này đại diện cho bước tiến bán chip hoàn thiện của riêng mình.

Arm lần đầu tiết lộ trong cuộc họp báo cáo tài chính tháng 5 rằng đã thấy nhu cầu AGI CPU lên tới 2 tỷ USD, gấp đôi mục tiêu 1 tỷ USD khi giới thiệu chip custom đầu tiên hồi tháng 3. Thế nhưng khi Arm vẫn giữ dự báo doanh thu chính thức là 1 tỷ USD do đang cố mở rộng năng lực cung ứng và đáp ứng nhu cầu mới, cổ phiếu Arm đã giảm 10%.

Tới cuộc họp báo tài chính tháng 7, ban lãnh đạo cho biết sự tự tin về việc đảm bảo nguồn cung đã tăng lên. Giá cổ phiếu tăng hơn 7% trong phiên giao dịch tiếp theo.

Hôm thứ Tư, Haas lại khẳng định với Cramer rằng mức độ tin tưởng của ông nay đã cao hơn rất nhiều.

“Tôi nhớ là khoảng tháng 5, trong cuộc họp báo tài chính, chúng tôi nói đã thấy nhu cầu 2 tỷ USD; còn tới cuộc họp gần nhất, chúng tôi xác nhận mức tin tưởng đạt được con số ấy đã tăng lên từ tháng 5 tới tháng 7,” Haas chia sẻ trong cuộc phỏng vấn. “Bây giờ đã là tháng 9, Jim ạ, tôi có thể nói với anh rằng so với cuộc họp báo tài chính tháng 7 thì hôm nay tôi còn tự tin vào việc đạt được điều đó hơn nữa.”

Cổ phiếu Arm vẫn giữ được mức tăng sau báo cáo tài chính tháng 7, nhưng so với đỉnh 452 USD hồi tháng 6 năm nay thì hiện vẫn thấp khoảng 45%. Quỹ từ thiện của Cramer từng nắm giữ Arm, nhưng đã bán ra khi cổ phiếu tăng mạnh để khóa lợi nhuận. Cổ phiếu này vẫn nằm trong danh sách theo dõi “ghế dự bị” của câu lạc bộ đầu tư Club’s Bullpen.

Agent AI thúc đẩy nhu cầu CPU, Arm đẩy nhanh mở rộng mảng chip trung tâm dữ liệu

Tháng 9, Arm thông báo Google đã vận hành sandbox agent trên Google Kubernetes Engine dựa trên Axion, Microsoft Azure sử dụng Cobalt 200 để tăng tốc thực thi công cụ trong sandbox, Nvidia Vera cũng hướng tới tác vụ agent; ở dòng sản phẩm AGI CPU của riêng Arm, Meta là đối tác then chốt và đồng phát triển, Volcengine (thuộc ByteDance) đang thương mại hóa sandbox agent dựa trên chip này. Hướng mở rộng đầu tiên giúp tầm ảnh hưởng Arm mạnh lên, hướng thứ hai cho phép Arm trực tiếp tham gia thương mại hóa sản phẩm CPU hoàn chỉnh.

Trước bối cảnh ngành AI tăng trưởng mạnh, tín hiệu tích cực nhất trong lần phỏng vấn mới của Haas là niềm tin vào năng lực bảo đảm nguồn cung đã tăng liên tục từ tháng 5, 7 đến 9, nhờ đó tầm nhìn hiện thực hóa doanh thu từ nhu cầu khách hàng 2 tỷ USD trở nên rõ rệt.

Theo công bố của Jim Cramer trên Mad Money, Arm đặt mục tiêu doanh thu 1 tỷ USD trong tháng 3, thấy nhu cầu khách hàng 2 tỷ USD tháng 5 nhưng vẫn giữ dự báo doanh thu chính thức là 1 tỷ USD do chưa đủ nguồn cung, tới phỏng vấn tháng 9 tiết lộ niềm tin vào năng lực cung ứng tiếp tục tăng lên. Do vậy, điểm nhấn của câu chuyện Bullish quanh ARM đang dịch từ “chip mới liệu có thu hút khách hàng” sang “nhu cầu CPU bùng nổ được chuyển hóa thành doanh thu và giao hàng thực tế như thế nào”, đồng thời biến Arm từ mô hình cấp phép và thu phí sang bán chip trọn gói do mình làm ra.

Việc mở rộng năng lực AI toàn cầu đã chuyển từ mua sắm đám mây trị giá hàng chục tỷ USD sang cam kết hạ tầng kéo dài cả chục năm, kéo CPU vào một chu kỳ tăng trưởng cầu mới. Hồi tháng 4, Meta và CoreWeave ký hợp đồng mở rộng trị giá khoảng 21 tỷ USD, đảm bảo năng lực tính toán cho tới tháng 12/2032, đặc biệt phục vụ tác vụ suy luận; sau đó Anthropic cũng ký hợp đồng nhiều năm với CoreWeave để tăng năng lực cho Claude, phần mở rộng này sẽ đi vào vận hành từ năm nay. Ngày 16/9, Blockfusion thông báo công ty con của họ đã ký hợp đồng thuê chính thức với CoreWeave cho khu AI tại Thác Niagara bang New York, thời hạn 15 năm, có thể gia hạn hai lần mỗi lần 5 năm, đồng thời ký hợp đồng mở rộng; công viên này đang được tái cấu trúc thành hạ tầng AI làm mát bằng chất lỏng mật độ cao, tận dụng kết nối điện lưới, thủy điện và mạng cáp quang dự phòng đáp ứng nhu cầu lâu dài.

Các hợp đồng đặt hàng này và kế hoạch khu công viên cho thấy các nền tảng đám mây mới không chỉ đáp ứng gap ngắn hạn về tính toán mà là một phần trong kế hoạch triển khai lâu dài của doanh nghiệp AI và các ông lớn công nghệ. Đồng thời, Astra tăng cường khả năng lập trình, duyệt web, vận hành máy tính và thực hiện các tác vụ phức tạp, mở rộng phạm vi công việc AI có thể tham gia; nhờ sức mạnh tác vụ phức hợp do Astra đại diện, nhu cầu CPU trung tâm dữ liệu còn rộng mở hơn nữa; do nhu cầu tính toán phức hợp quá mạnh, OpenAI tuyên bố từ 10/9 sẽ tạm dừng đăng ký mới và nâng cấp cho gói Pro 20X giá 200 USD/tháng. Từ logic nhu cầu, các đơn hàng trung tâm dữ liệu dài hạn tạo nền móng mở rộng, thế hệ model mới như Astra lại mở rộng phạm vi và độ sâu sử dụng, làm chất xúc tác cho suy luận liên tục – cơ hội tăng trưởng từ các cụm GPU còn lan sang CPU, bộ nhớ trung tâm dữ liệu/NAND, thiết bị mạng ethernet hiệu năng cao và toàn bộ chuỗi AI data center hoàn chỉnh.

Động lực gốc của “phục hưng CPU” xuất phát từ AI ngày càng chuyển từ sinh đáp án sang thực thi tác vụ: accelerator chịu trách nhiệm tính toán model, CPU thì đảm nhiệm phần công việc thực tế xoay quanh model nhiều hơn. Trong hệ thống agent dị thể điển hình, accelerator như GPU sẽ chạy suy luận model lớn, còn CPU phụ trách dàn nhạc (orchestration), gọi tool, thực thi mã, truy vấn cơ sở dữ liệu, tiền xử lý dữ liệu, và sandbox/phân quyền; mỗi khi model đưa ra một thao tác, thường cần phần mềm thực tế cùng hệ thống vận hành nhiệm vụ, rồi trả kết quả lại để model xử lý tiếp.

Mô tả của Arm về hạ tầng agent, cùng kiến trúc phối hợp Xeon của Intel, SambaNova và GPU Nvidia đều phản ánh sự phân công này. Theo logic kỹ thuật, các nhánh rẽ, phụ thuộc nối tiếp, truy cập bộ nhớ và thao tác xuất nhập trong tác vụ đòi hỏi không chỉ năng lực tính toán song song mạnh hơn mà cả năng lực thực thi phổ thông, độ trễ thấp, đáp ứng ổn định; khi số lượng agent, số tác vụ đồng thời, số vòng tool call tăng, số giờ lõi CPU, dung lượng bộ nhớ và nhu cầu xử lý mạng cũng tăng theo. Arm dự báo khi ứng dụng agent mở rộng quy mô, năng lực xử lý CPU cần cho mỗi gigawatt trung tâm dữ liệu có thể cao gấp ít nhất 4 lần hiện tại – đây là dự báo mới nhất về nhu cầu dung lượng của họ.

AGI CPU cung cấp tối đa 136 nhân Neoverse V3, RAM DDR5 12 kênh và TDP thiết kế sẵn 300W, tập trung cân đối mật độ lõi, cung cấp bộ nhớ và hạn chế tiêu thụ điện để hỗ trợ số lượng lớn tác vụ chạy đồng thời. Nhu cầu CPU từ đó không còn chỉ từ các máy chủ hỗ trợ GPU, mà còn từ các pool tài nguyên agent vận hành độc lập; AI càng thực hiện được nhiều công việc thực tế, phức tạp, thị trường phục vụ của tính toán phổ thông càng mở rộng.