Thanh khoản đảm bảo? Fed tiếp tục tạm dừng, quản lý dự trữ mua trái phiếu dừng đến giữa tháng 10
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Hai thông báo sẽ tiếp tục không thực hiện các hoạt động mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn cho mục đích quản lý dự trữ trong giai đoạn tiếp theo, cho tháng thứ hai liên tiếp, cho thấy các nhà hoạch định chính sách cảm thấy hài lòng với mức dự trữ ngân hàng trong hệ thống tài chính.
Theo thông tin từ ứng dụng Zhihui Finance, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Hai cho biết sẽ tiếp tục không thực hiện các hoạt động mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn phục vụ quản lý dự trữ trong giai đoạn tiếp theo tháng thứ hai liên tiếp, cho thấy các nhà hoạch định chính sách cảm thấy hài lòng với mức dự trữ ngân hàng trong hệ thống tài chính.
Mặc dù bộ phận Thị trường mở của New York Fed không có kế hoạch thực hiện mua trái phiếu quản lý dự trữ trong kỳ hàng tháng kết thúc vào ngày 14 tháng 10, nhưng theo thông tin trên trang web của đơn vị này, họ vẫn sẽ thực hiện các khoản tái đầu tư mua trái phiếu khoảng 1,56 tỷ USD trong cùng thời gian.
Việc tạm ngừng này cho thấy Fed tin tưởng vào sự vận hành ổn định của thị trường tài trợ. Điều này đã được chứng thực: phần lớn thời gian trong tháng qua, lãi suất thị trường vay qua đêm có bảo đảm (dựa trên chi phí vay thế chấp bằng trái phiếu kho bạc) luôn ở mức bằng hoặc thấp hơn lãi suất dự trữ (IORB); đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ đã giảm phát hành trái phiếu kho bạc trước thời điểm chốt hạn thuế quý. Tuy nhiên, thay đổi này không hàm ý chính sách tiền tệ hay chiến lược bảng cân đối nào có sự điều chỉnh.
Các chiến lược gia tại Wells Fargo và Bank of America trước đó đã dự báo việc mua trái phiếu quản lý dự trữ sẽ tạm ngừng trong tháng này và sẽ được nối lại vào giữa tháng 10, vì họ dự đoán khi Bộ Tài chính tăng mạnh phát hành trái phiếu kho bạc từ tháng sau, thị trường tài trợ sẽ xuất hiện áp lực cục bộ. Chuyên gia chiến lược của Barclays, Samuel Earl dự báo quy mô mua trái phiếu sẽ tăng trở lại 1 tỷ USD vào tháng 10 và tăng lên 2 tỷ USD vào tháng 11.
Tuy nhiên, các chuyên gia chiến lược tại Citigroup cho rằng Fed sẽ tiếp tục tạm ngừng cho đến hết năm nay, với lý do là mức dự trữ của các ngân hàng đã trở lại trạng thái “hơi dư dả”.
Tính đến ngày 9 tháng 9, quy mô dự trữ ngân hàng đạt 3,04 nghìn tỷ USD, cao hơn mức 2,85 nghìn tỷ USD cuối năm ngoái và vượt qua mức trung bình kể từ đầu năm đến nay là 3,01 nghìn tỷ USD.
Được biết, Fed đã đột ngột chấm dứt quá trình thu hẹp bảng cân đối vào cuối năm 2025 — còn gọi là thắt chặt định lượng (QT) — và chuyển sang tái bơm dự trữ cho hệ thống tài chính bằng cách mua vào trái phiếu kho bạc ngắn hạn đáo hạn trong vòng 1 năm.
Chính sách của Fed chuyển hướng
Tháng 12 năm ngoái, Fed bắt đầu mua vào khoảng 4 tỷ USD trái phiếu kho bạc ngắn hạn mỗi tháng nhằm giải tỏa áp lực tích lũy trên lãi suất ngắn hạn. Khi đó, Chủ tịch Jerome Powell cho biết Fed đang thực hiện mua trái phiếu “đi trước một bước” để đảm bảo thị trường có đủ dự trữ trong mùa thuế tháng 4.
Tháng 4 năm nay, Fed đã giảm mạnh quy mô mua trái phiếu quản lý dự trữ xuống còn 2,5 tỷ USD. Trước đó, các nhà hoạch định chính sách cho biết việc giảm dần quy mô mua trái phiếu có thể “khá nhẹ nhàng” xét đến các yếu tố và sự không chắc chắn, nhưng mức giảm lần này đã vượt mong đợi của thị trường. Đến tháng 5, quy mô mua trái phiếu tiếp tục giảm mạnh còn 1 tỷ USD, tiếp tục gây bất ngờ; sang tháng 8, Fed đã tạm dừng hẳn hoạt động này.
Tháng 6, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã sửa đổi tuyên bố thực thi chính sách, nêu rõ nếu môi trường thị trường tiền tệ yêu cầu, Fed có thể tạm thời dừng mua trái phiếu quản lý dự trữ, thể hiện sự linh hoạt trong việc điều chỉnh quy mô mua trái phiếu thời gian tới.
Roberto Perli của New York Fed vào tháng 7 nhấn mạnh rằng hoạt động mua trái phiếu quản lý dự trữ không diễn ra theo lộ trình định trước, bộ phận vận hành có thể tăng hoặc giảm quy mô mua vào bất cứ tháng nào dựa trên diễn biến thị trường tiền tệ và sẽ tiếp tục xác định số lượng mua dựa trên mục tiêu giữ mức dự trữ dồi dào.
Trong tháng qua, nguồn cung tiền mặt trên thị trường vượt xa lượng tài sản đảm bảo đủ điều kiện, tạo môi trường tài trợ nói chung thuận lợi: các ngân hàng liên tục bơm vốn vào thị trường ngắn hạn, tài sản của các quỹ thị trường tiền tệ đạt mức cao kỷ lục. Điều này giúp giữ cho lãi suất thị trường tiền tệ duy trì ở mức mục tiêu, ngay cả khi Bộ Tài chính phát hành một lượng lớn trái phiếu kho bạc ra thị trường.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
110 nghìn tỷ won Hàn Quốc lợi nhuận AI được chia như thế nào? Quỹ đầu cơ Seoul "ép buộc" Samsung: ngay lập tức mua lại và xóa bỏ cổ phiếu ưu đãi
Quỹ phòng hộ Hàn Quốc gây áp lực lên Samsung thực hiện việc mua lại và huỷ bỏ cổ phiếu ưu đãi, trong đề xuất hoàn trả 110 nghìn tỷ won sẽ sử dụng 73 nghìn tỷ won để mua lại, nhằm xoá bỏ mức chiết khấu hơn 25%.
Mốc 8.500 điểm lộ diện! Hai chiến lược gia hàng đầu lạc quan về mục tiêu S&P 500, lợi nhuận mạnh mẽ trở thành động lực cốt lõi.
Ngay cả khi đối mặt với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vượt 5% và làn sóng chững lại của AI, các tổ chức trên Phố Wall vẫn liên tục nâng mục tiêu giá chỉ số S&P 500, trong đó mức lạc quan nhất đã lên tới 8.500 điểm.
Trump trò chuyện với Huang Renxun: Chỉ trích mối đe dọa AI là “trò lừa đảo”, khẳng định trung tâm dữ liệu là “dầu mỏ của tương lai”
Trump đã kết nối trực tiếp với Jensen Huang, chỉ trích quan điểm AI là mối đe dọa là một trò lừa đảo, đồng thời cho rằng trung tâm dữ liệu sẽ trở thành “dầu mỏ của tương lai.” Mặc dù giá cổ phiếu NVIDIA giảm do lo ngại về sự chậm lại, Jensen Huang vẫn phản hồi các cảnh báo về an toàn.
Rủi ro AI và lời kêu gọi “chậm lại” gia tăng, cổ phiếu an ninh mạng của Mỹ đồng loạt tăng mạnh
Vào thứ Hai, cổ phiếu ngành an ninh mạng nhìn chung tăng mạnh. Nhà đầu tư lo ngại về khả năng AI gây hại cho con người ngày càng tăng, trong khi một số lãnh đạo ngành kêu gọi làm chậm tiến trình phát triển AI. Dòng tiền chuyển sang các mảng phần mềm doanh nghiệp và an ninh mạng liên quan.
Giá tiền điện tử
Thêm
