Giải mã việc quỹ Mubadala của Abu Dhabi chiến lược đầu tư vào Luckin Coffee: Chuyển nhượng cổ phần ưu tiên giữa quỹ cũ và mới, quy mô giao dịch khoảng 1 tỷ USD

Ngày 10 tháng 9, trang Wallstreet News · All-weather Technology đưa tin, Quỹ đầu tư quốc gia Abu Dhabi là Mubadala Investment Company đã đạt được thỏa thuận sẽ đầu tư chiến lược với tỷ lệ thiểu số vào Luckin Coffee.

Khoản đầu tư này có sự tham gia của Mubadala cùng cổ đông lớn của Luckin là Centurium Capital, tổng giá trị giao dịch khoảng 1 tỷ đô la Mỹ và sẽ được hoàn tất sau khi đáp ứng các điều kiện chuyển giao thông lệ.

Theo hồ sơ 13D Luckin nộp lên SEC, giao dịch lần này không phải là việc công ty phát hành cổ phiếu mới để huy động vốn, mà thông qua một quỹ mới do Mubadala là LP quan trọng, sẽ nhận chuyển nhượng tổng cộng 241,095 triệu cổ phiếu ưu đãi Luckin từ hai quỹ cũ thuộc Centurium, quyền lợi sở hữu thực tế của Centurium không thay đổi.

Nếu lấy toàn bộ khoản 1 tỷ đô la Mỹ chia cho 241,095 triệu cổ phiếu ưu đãi nói trên, giá mỗi cổ phiếu vào khoảng 4,15 đô la; quy đổi theo mỗi ADS tương ứng với 8 cổ phiếu phổ thông, thì giá mỗi ADS là khoảng 33,18 đô la, gần mức giá thị trường đầu tháng 9.

Hồ sơ cũng cho thấy, thực thể liên quan Centurium là Camel ZQ ngày 4 tháng 9 đã bán ra ở mức khoảng 34,39 đô la/ADS, và đến ngày 9 tháng 9 lại thực hiện bán lô lớn ở mức khoảng 31,99 đô la/ADS.

Người phụ trách khu vực châu Á của Mubadala Investment Company là Mohamed Abudawood cho biết, Mubadala tiếp tục lạc quan về cơ hội đầu tư dài hạn trong lĩnh vực tiêu dùng của Trung Quốc. Khả năng số hóa của Luckin trải rộng nhiều mặt từ vận hành người dùng, R&D sản phẩm cho tới quản lý cửa hàng; lợi thế về quy mô cũng như năng lực đổi mới sản phẩm giúp hãng đáp ứng nhanh với những thay đổi nhu cầu người tiêu dùng. Mubadala sẽ dựa vào quan hệ hợp tác lâu dài với Centurium để hỗ trợ Luckin tiếp tục phát triển ở thị trường Trung Quốc cũng như quốc tế.

Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, tổng số cửa hàng toàn cầu của Luckin đạt 36.310, trong đó cửa hàng tự vận hành là 23.734 và cửa hàng liên kết là 12.576.

Doanh thu ròng quý 2 của công ty đạt 15,886 tỷ NDT, tăng trưởng 28,5% so với cùng kỳ; số lượng khách hàng giao dịch trung bình hàng tháng đạt 112,7 triệu, lượng khách hàng giao dịch lũy kế gần 500 triệu.

Đợt công khai bổ sung vốn đầu tư gần nhất của Luckin được hoàn thành theo từng giai đoạn từ cuối năm 2021 đến đầu năm 2022, Centurium Capital cùng Joy Capital đã đầu tư tổng cộng khoảng 250 triệu đô la Mỹ.

Tính đến ngày 28 tháng 2 năm 2026, Centurium Capital nắm giữ khoảng 23,1% quyền lợi và 47,8% quyền biểu quyết tại Luckin, là cổ đông kiểm soát của công ty.

Hiện Mubadala quản lý khoảng 385 tỷ đô la Mỹ tài sản. Tổ chức này xem ngành tiêu dùng Trung Quốc là một bộ phận quan trọng trong chiến lược đầu tư châu Á, hoạt động đầu tư vốn chủ sở hữu tư nhân chủ yếu tập trung vào các thương vụ mua bán kiểm soát và đầu tư tăng trưởng giai đoạn sau.

Bên cạnh quan hệ về vốn, liệu việc Mubadala nắm cổ phần lần này có thúc đẩy Luckin mở rộng hơn nữa tại Trung Đông và các thị trường nước ngoài, cũng như ảnh hưởng đến quá trình tái niêm yết lên sàn chính, cũng là những điểm được quan tâm tiếp sau giao dịch.