Lưu ý giao dịch vàng: Giá dầu vượt 100 USD, đồng USD chịu áp lực, giá vàng phục hồi 1%! Dữ liệu PPI sẽ công bố vào tối nay

Huitong News ngày 10 tháng 9 đưa tin—— Giá vàng tăng hơn 1% vào thứ Tư, vàng giao ngay ở mức 4.401,73 đô la Mỹ, chủ yếu nhờ đồng đô la Mỹ suy yếu và xung đột Trung Đông leo thang đẩy giá dầu vượt ngưỡng 100 đô la. Nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu PPI và CPI của Mỹ trong tuần này để đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất vào tuần tới, hiện ở mức khoảng 60%. Sự hỗ trợ do rủi ro địa chính trị và nguy cơ siết chặt chính sách tiền tệ tiềm tàng đang tạo ra sự giằng co, và xu hướng ngắn hạn của giá vàng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và diễn biến tình hình.

Vào thứ Tư (ngày 9 tháng 9), thị trường vàng toàn cầu chứng kiến đợt phục hồi rõ rệt, vàng giao ngay có thời điểm tăng vọt lên 4.433,95 đô la Mỹ/ounce, đóng cửa ở mức 4.401,73 đô la Mỹ, tăng hơn 1% trong ngày; hợp đồng tương lai vàng tháng 12 cũng đóng cửa ở mức 4.458,80 đô la Mỹ, tăng khoảng 0,5%. Điều này diễn ra trong bối cảnh đồng đô la Mỹ liên tục chịu áp lực, xung đột Trung Đông đột ngột leo thang đẩy giá dầu tăng cao, cùng với việc thị trường chú ý sát sao các dữ liệu lạm phát quan trọng trong tuần này. Nhà đầu tư vừa hưởng lợi từ tâm lý trú ẩn và sự suy yếu của đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn, vừa lo lắng về các dữ liệu như chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp được công bố - những dữ liệu sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần tới, mức dự báo hiện đã lên tới khoảng 60%. Vàng đang đứng tại một ngã tư nhạy cảm: Rủi ro địa chính trị và cú sốc năng lượng giúp giá vàng có lực tăng, nhưng chính sách tiền tệ có thể siết chặt lại là yếu tố rủi ro giảm giá. Phiên giao dịch này sẽ chứng kiến vàng giao ngay trước thử thách dữ liệu PPI của Mỹ, vào sáng thứ Năm (ngày 10 tháng 9) theo giờ châu Á, giá vàng biến động nhẹ, hiện giao dịch quanh mức 4.395 đô la Mỹ/ounce.

Đồng đô la suy yếu và rủi ro địa chính trị cùng nâng đỡ giá vàng

Động lực trực tiếp nhất hỗ trợ giá vàng trong đợt này đến từ sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Chỉ số đô la Mỹ dao động gần mức thấp hai tuần, khiến vàng tính theo đô la trở nên hấp dẫn hơn với những nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác. David Meger, Giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, chỉ ra rằng đồng đô la Mỹ gần đây chịu áp lực nhẹ, tạo môi trường tích cực cho thị trường vàng. Đồng thời, diễn biến bất ngờ tại Trung Đông càng củng cố vai trò trú ẩn an toàn của vàng.

Hai bên Mỹ-Iran đã tiến hành cuộc tập kích hải quân quy mô lớn nhất trong sáu tháng gần Eo biển Hormuz, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran tuyên bố đã tấn công 10 tàu, trong đó có hai tàu của Mỹ, còn phía Mỹ thông báo đã phá hủy năm tàu dầu Iran và công bố video tàu cháy và chìm. Xung đột này còn lan sang căn cứ quân sự của Mỹ ở Jordan, Iran đã phóng tên lửa đạn đạo, phần lớn bị Jordan đánh chặn. Giao tranh giữa Ả Rập Saudi và lực lượng Houthi ở Yemen cũng leo thang, mở ra mặt trận thứ hai.

Những sự kiện này đã tác động trực tiếp đến các tuyến vận tải năng lượng quan trọng toàn cầu. Trước khi chiến tranh nổ ra, khoảng một phần năm sản lượng dầu toàn cầu được vận chuyển qua Eo biển Hormuz, nhưng gần đây khối lượng dầu di chuyển qua tuyến này đã giảm từ 8-9 triệu thùng/ngày trước khi giao tranh tái diễn xuống còn khoảng 2 triệu thùng/ngày - mức thấp nhất. Giá dầu Brent lần đầu vượt ngưỡng 100 đô la Mỹ/thùng kể từ 24 tháng 7, giá chốt đạt 101,21 đô la, tăng hơn 3%.

Sự tăng vọt giá dầu khiến kỳ vọng lạm phát tăng và làm rối loạn chuỗi cung ứng, gây ảnh hưởng ngược lại đến thị trường trái phiếu và đồng đô la Mỹ. Rhona O'Connell, Trưởng phòng phân tích thị trường tại StoneX, nhận định, lần này giá dầu tăng chịu tác động chủ yếu từ gián đoạn chuỗi cung ứng và vận tải, đang đẩy lợi suất trái phiếu tăng vì chính sách tiền tệ hiện tại thiên về kiểm soát lạm phát hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có lúc đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023, sau đó giảm trở lại.

Kevin Ford, chiến lược gia ngoại hối và vĩ mô tại Convera, cho biết, chính sách của Mỹ giúp hạn chế đà tăng giá đô la, đồng thời đồng yên Nhật mạnh lên nhờ Bộ Tài chính nước này hỗ trợ, dẫn đến sự tách rời tạm thời giữa kỳ vọng lãi suất và xu hướng giá dầu. Những yếu tố này tạo môi trường thuận lợi cho vàng trong ngắn hạn: đồng đô la chịu áp lực làm giảm chi phí nắm giữ vàng, còn bất ổn địa chính trị làm tăng nhu cầu trú ẩn.

Dữ liệu lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất tạo thế đối trọng tiềm ẩn

Tuy nhiên, thị trường không hoàn toàn kỳ vọng tích cực. Điều nhà đầu tư thực sự quan tâm là dữ liệu lạm phát then chốt của Mỹ được công bố tuần này - PPI vào thứ Năm và CPI vào thứ Sáu. Đây sẽ là căn cứ quan trọng để Fed quyết định có tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách ngày 15-16 tháng 9 hay không. Dữ liệu việc làm công bố hôm thứ Sáu tuần trước cao hơn nhiều dự báo, đã tiếp thêm hy vọng Fed tăng lãi suất, khi hợp đồng tương lai Fed Fund cho xác suất tăng lãi suất tuần tới khoảng 60%.

Giá dầu vượt mốc 100 đô la càng làm gia tăng mối lo ngại này. Giá nhiên liệu tăng có thể đẩy giá tiêu dùng lên cao hơn nữa, khiến lạm phát vốn đã vượt xa mục tiêu 2% của Fed càng trở nên dai dẳng. Lawrence Gillum, Giám đốc chiến lược thu nhập cố định tại LPL Financial nhấn mạnh, lạm phát có chiều hướng dai dẳng hơn, đây có thể làm Fed phải nâng lãi suất. Song song đó, Bộ Tài chính Mỹ công bố nâng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn vào thứ Năm lên tối đa 6 tỷ đô la Mỹ, gấp ba lần so với trước, điều này ngay lập tức giúp thu hẹp đà giảm giá của đô la Mỹ, đồng thời giảm bớt áp lực tăng lợi suất trái phiếu. Đợt phát hành trái phiếu 10 năm cuối cùng ghi nhận lợi suất trúng thầu 4,834%, nhu cầu cao nhất kể từ 2019, góp phần làm lợi suất từ đỉnh trong ngày giảm xuống.

Những yếu tố giằng co này khiến diễn biến giá vàng khá linh hoạt. Một mặt, nếu số liệu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao, kỳ vọng tăng lãi suất của thị trường có thể sẽ được củng cố, tạo áp lực cho vàng - tài sản không sinh lãi. Mặt khác, nếu số liệu "dịu" đi, hoặc xung đột Trung Đông làm gián đoạn chuỗi cung ứng trên diện rộng và đẩy nhu cầu trú ẩn tăng cao, vàng sẽ có động lực duy trì đà tăng. Các chiến lược gia của OCBC cũng nhấn mạnh, tình hình Trung Đông leo thang làm ảnh hưởng của giá năng lượng đến chính sách của Fed tiếp tục là điểm nóng của thị trường.

Lo ngại và cơ hội về nguồn cung - cầu cùng tồn tại

Ở góc độ dài hạn, các yếu tố cơ bản vẫn ủng hộ giá vàng. Phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị sẽ khó biến mất nhanh chóng, đặc biệt khi Iran đe dọa mở rộng vùng cấm đi lại hàng hải ra toàn khu vực, kéo dài tới cảng Chabahar gần Pakistan, và giá sản phẩm tinh chế như dầu diesel tăng mạnh - giá bán lẻ diesel tại Mỹ đã lập kỷ lục mới, vượt 5,94 đô la Mỹ/gallon. Những yếu tố này sẽ đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu cao hơn và gián tiếp có lợi cho vàng.

Cùng lúc đó, thị trường cũng theo sát diễn biến các kim loại quý khác. Hiệp hội Đầu tư Bạch kim Thế giới cho biết, thị trường bạch kim năm nay sẽ thặng dư nguồn cung lần đầu kể từ 2022, tạo sự đối lập với vàng, phản ánh khác biệt độ nhạy cảm với môi trường vĩ mô của từng kim loại. Với vàng, bối cảnh hiện nay thiên về yếu tố cầu: các ngân hàng trung ương tăng dự trữ vàng, nhà đầu tư chuyển hướng trú ẩn, cùng với sự hấp dẫn giảm của tài sản định giá bằng đô la cùng lúc tạo ra vùng đáy hỗ trợ giá.

Triển vọng tương lai

Tổng thể, đà tăng giá vàng hôm thứ Tư là hệ quả tổng hòa giữa sự suy yếu của đồng đô la và xung đột Trung Đông, không do một yếu tố đơn lẻ quyết định. Giá dầu vượt ngưỡng 100 đô la vừa làm tăng áp lực lạm phát, vừa thúc đẩy nhu cầu trú ẩn cho vàng; các số liệu lạm phát công bố trong tuần này sẽ trở thành thử thách quyết định xu hướng ngắn hạn. Nếu dữ liệu củng cố xác suất tăng lãi suất, vàng có thể phải đối mặt nhịp điều chỉnh giảm; nếu xung đột tiếp tục leo thang hoặc lạm phát tạm thời nằm trong kiểm soát, vàng có thể tiến lên vùng cao hơn. Hiện, giá vàng giao động trong biên độ giữa đường trung bình 100 ngày ở 4.342 đô la Mỹ và đường trung bình 200 ngày ở 4.537 đô la Mỹ, cần theo sát sát các số liệu ra mắt trước cuối tuần cùng mọi diễn biến mới tại Trung Đông. Trong ngắn hạn, cần chú ý khả năng gặp kháng cự ở đường trung bình 21 ngày quanh 4.462 đô la Mỹ.


(Biểu đồ ngày vàng giao ngay, nguồn: Easy Huitong)

07:48 theo giờ GMT+8, vàng giao ngay niêm yết ở mức 4.394,18 đô la Mỹ/ounce.