EIA nâng mạnh dự báo giá dầu: Giá trung bình dầu Brent năm 2026 dự kiến đạt 91 USD, gián đoạn nguồn cung vượt quá dự kiến

Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) ngày 9 tháng 9 đã công bố Báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn mới nhất (STEO), qua đó điều chỉnh mạnh dự báo giá dầu Brent trong hai năm tới.

EIA dự báo giá giao ngay trung bình của dầu Brent năm 2026 ở mức 91 USD/thùng và năm 2027 là 74 USD/thùng, tăng lần lượt 4 USD và 5 USD so với dự báo trước đó. Đồng thời, EIA dự kiến giá trung bình dầu Brent nửa cuối năm nay vào khoảng 90 USD/thùng, cao hơn mức dự báo tháng 8 là 8 USD.

Lý do cốt lõi của đợt điều chỉnh này là thời gian gián đoạn nguồn cung dầu mỏ Trung Đông kéo dài hơn so với dự kiến trước đó.

EIA dự báo rằng, do ảnh hưởng của việc hạn chế vận chuyển qua eo biển Hormuz và Bab-el-Mandeb, một phần công suất dầu Trung Đông sẽ tiếp tục bị tạm ngưng trong vài tháng tới.Tháng 8, quy mô cắt giảm sản lượng dầu của Trung Đông trung bình đạt 6.7 triệu thùng/ngày, cao hơn mức 5 triệu thùng/ngày của tháng 7; EIA dự đoán quy mô tạm ngừng sản xuất trung bình quý IV vẫn sẽ ở mức khoảng 5.7 triệu thùng/ngày.

Đồng thời, dự trữ dầu toàn cầu đang giảm nhanh chóng.EIA ước tính rằng dự trữ dầu toàn cầu đã giảm khoảng 400 triệu thùng từ đầu năm đến nay, và dự kiến kho sẽ tiếp tục giảm trong phần còn lại năm 2026.Do cần thời gian để nguồn cung phục hồi, EIA dự báo giá dầu Brent sẽ duy trì quanh ngưỡng 90 USD/thùng trong nửa cuối năm nay.

Ngày thứ Tư, giá dầu Brent tăng hơn 3%, có thời điểm vượt mốc 100 USD/thùng, lên trên 101 USD lần đầu tiên kể từ tháng 7.

Phục hồi nguồn cung Trung Đông là chìa khóa cho sự điều chỉnh giá dầu

Kịch bản cơ sở của EIA không nhận định giá dầu sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Cơ quan này dự báo rằng, khi xuất khẩu dầu Trung Đông phục hồi dần, công suất bị ngưng được tái vận hành và dự trữ toàn cầu được bổ sung trở lại,giá Brent sẽ từng bước giảm vào năm 2027, giá trung bình cả năm dự kiến là 74 USD/thùng, và thấp hơn nữa vào nửa cuối 2027, xuống mức khoảng 67 USD/thùng.

Tuy nhiên, EIA đồng thời lưu ý rằng dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz và các tuyến thay thế vẫn mang lại nhiều bất ổn, đồng nghĩa với việc diễn biến giá dầu thực tế có thể biến động mạnh hơn so với dự báo cơ sở.

Đáng chú ý, dữ liệu đầu vào cho mô hình dự báo tháng này của EIA được cập nhật tới ngày 3 tháng 9, chưa tính đến những biến động trên thị trường sau đó. Điều này đồng nghĩa,dự báo cả năm ở mức 91 USD lần này của EIA vẫn có thể thấp hơn phần bù rủi ro ngắn hạn mà thị trường hiện giao dịch.

Theo hãng tin Reuters, lượng dầu vận chuyển qua eo biển Hormuz đã giảm từ khoảng 8 đến 9 triệu thùng/ngày trước xung đột xuống dưới 2 triệu thùng/ngày, khiến lo ngại về thời gian gián đoạn nguồn cung tiếp tục gia tăng.

Giá dầu vượt 100 USD, nguy cơ lạm phát trở lại

Giá dầu tăng trở lại đang là biến số quan trọng đối với lạm phát toàn cầu và chính sách tiền tệ. Các phân tích chỉ ra rằng,nếu giá Brent duy trì trên 100 USD/thùng, chi phí năng lượng có thể tiếp tục lan tỏa sang vận tải, sản xuất và tiêu dùng, gây áp lực lạm phát, khiến các ngân hàng trung ương lớn phải duy trì lãi suất cao lâu hơn.

Đồng thời, biên độ an toàn của thị trường dầu toàn cầu đang bị thu hẹp. Dự trữ Dầu chiến lược của Hoa Kỳ hiện chỉ còn khoảng 290 triệu thùng, giảm xuống gần mức thấp nhất kể từ 1982; trong khi nhiều tháng gián đoạn nguồn cung Trung Đông đã khiến dự trữ của một số quốc gia tiêu thụ lớn suy giảm.

Do đó, tín hiệu cốt lõi mà EIA gửi ra khi nâng dự báo lần này không phải là “giá dầu sẽ duy trì trên 100 USD lâu dài”, mà là cú sốc nguồn cung từ Trung Đông đang buộc thị trường phải định giá lại trục giá dầu cho một đến hai năm tới.

Nếu vận chuyển qua eo biển Hormuz được khôi phục, công suất tạm ngừng được tái hoạt động dần theo dự đoán của EIA, giá dầu vẫn có thể giảm trong năm 2027; nhưng nếu gián đoạn nguồn cung tiếp tục mở rộng, các kịch bản dự báo mức 91 USD và 74 USD hiện tại vẫn có nguy cơ được điều chỉnh tăng tiếp.