“Smart money” ồ ạt mua vào cổ phiếu Mỹ! Khách hàng của Bank of America ghi nhận mức mua ròng trong một tuần cao thứ sáu trong lịch sử, cổ phiếu công nghệ tiếp tục được ưa chuộng.

Theo thông tin từ ứng dụng Zhihui Finance, dữ liệu dòng tiền khách hàng mới nhất của Bank of America cho thấy, tuần trước khách hàng của ngân hàng này tiếp tục mua ròng cổ phiếu Mỹ tuần thứ hai liên tiếp, quy mô dòng tiền vào đạt mức cao nhất kể từ giữa tháng 7 và trở thành đợt dòng tiền vào ròng lớn thứ sáu trong một tuần kể từ khi ngân hàng này bắt đầu thống kê dữ liệu hàng tuần từ năm 2008. Đáng chú ý, đợt mua vào lần này chủ yếu đến từ nhà đầu tư tổ chức và quỹ phòng hộ, trong khi khách hàng cá nhân đã bán ròng cổ phiếu Mỹ liên tiếp sáu tuần. Đồng thời, dòng tiền đang chuyển dịch trở lại các lĩnh vực tăng trưởng như công nghệ, cho thấy khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư chuyên nghiệp lớn đang hồi phục.

Dữ liệu cho thấy, tuần trước khách hàng của Bank of America mua ròng khoảng 3,9 tỷ USD cổ phiếu riêng lẻ, đồng thời mua ròng khoảng 3,1 tỷ USD ETF cổ phiếu, tổng dòng tiền vào khoảng 7 tỷ USD. Trong cùng kỳ, chỉ số S&P 500 chỉ tăng 0,1%, nghĩa là lượng mua vào lớn không diễn ra trong bối cảnh thị trường tăng mạnh rõ rệt.

Xét về loại hình nhà đầu tư, khách hàng tổ chức và quỹ phòng hộ trở thành lực đẩy chính của dòng tiền vào lần này. Ngược lại, khách hàng cá nhân tiếp tục rút khỏi thị trường, đã sáu tuần liên tiếp trở thành bên bán ròng cổ phiếu Mỹ.

Dòng tiền giữa các cổ phiếu có giá trị vốn hóa khác nhau cũng xuất hiện sự phân hóa rõ nét. Khách hàng của Bank of America chủ yếu mua vào các cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa, đồng thời tiếp tục bán ra cổ phiếu vốn hóa nhỏ, cho thấy dù tăng tiếp xúc với cổ phiếu Mỹ, nhà đầu tư vẫn ưu tiên các công ty lớn, có tính thanh khoản và nền tảng cơ bản ổn định hơn.

Ở cấp độ ngành, xu hướng dòng tiền quay lại các tài sản tăng trưởng đặc biệt rõ rệt. Tuần trước, khách hàng của Bank of America mua ròng cổ phiếu ở 8 trong số 11 ngành chính của thị trường chứng khoán Mỹ, trong đó ngành công nghệ nhận dòng tiền vào hai tuần liên tiếp. Dòng tiền trung bình cuốn chiếu bốn tuần của cổ phiếu công nghệ đã duy trì ở mức dương kể từ giữa tháng 7, cho thấy tỷ trọng đầu tư vào ngành công nghệ đang liên tục cải thiện. Đồng thời, ngành dịch vụ truyền thông cũng ghi nhận dòng tiền vào ròng lần đầu tiên sau năm tuần. Đối lập nổi bật là ngành công nghiệp, nơi khách hàng của Bank of America đã bán ròng cổ phiếu công nghiệp liên tiếp năm tuần và quy mô dòng tiền thoát ra tuần trước đứng đầu tất cả các ngành.

Bank of America chỉ ra rằng, cổ phiếu công nghiệp trước đó đã trở thành ngành bị định giá cao và giao dịch chật chội. Tuần trước nữa, quy mô dòng tiền thoát ra trung bình cuốn chiếu bốn tuần của ngành này còn lập kỷ lục lịch sử, cho thấy nhà đầu tư đang tháo chạy khỏi vị thế cao trước đó ở cổ phiếu công nghiệp. Các ngành liên quan đến tiêu dùng cũng là một lĩnh vực chính ghi nhận dòng tiền rút khỏi, khi xu hướng mua ròng trước đó bị đảo ngược tuần trước.

Thị trường ETF cũng phát đi tín hiệu dòng tiền đang quay lại với các phong cách tăng trưởng. Tuần trước khách hàng mua đồng thời ETF giá trị, ETF tăng trưởng và ETF phong cách hỗn hợp, trong đó ETF tăng trưởng ghi nhận mua ròng lần đầu tiên trong năm tuần. Xét về phong cách vốn hóa, ETF cổ phiếu vốn hóa lớn, vừa và bao phủ toàn bộ thị trường đều hút dòng tiền vào, còn ETF cổ phiếu vốn hóa nhỏ tiếp tục bị bán ra.

Tuy nhiên, ngành công nghệ lại xuất hiện sự phân kỳ đáng chú ý giữa thị trường cổ phiếu riêng lẻ và ETF. Dù khách hàng mua ròng mạnh cổ phiếu công nghệ, ETF công nghệ lại trở thành ETF ngành có quy mô dòng tiền rút lớn nhất. Đồng thời, trong 11 ETF ngành, có 7 ETF nhận được mua ròng từ khách hàng, trong đó ETF chăm sóc sức khỏe dẫn đầu về quy mô dòng tiền vào.

Tổng thể, dòng tiền khách hàng mới nhất của Bank of America cho thấy, bên trong thị trường cổ phiếu Mỹ đang diễn ra sự tái phân bổ dòng tiền khá rõ nét. Một mặt, nhà đầu tư tổ chức và quỹ phòng hộ ồ ạt quay lại thị trường, khiến tổng dòng tiền vào cổ phiếu Mỹ đạt mức cao trong lịch sử; mặt khác, dòng tiền không hoàn toàn lao vào rủi ro mà tập trung vào cổ phiếu vốn hóa lớn, vừa cũng như các ngành tăng trưởng như công nghệ, đồng thời tiếp tục tránh cổ phiếu vốn hóa nhỏ và rút khỏi ngành công nghiệp vốn bị giao dịch quá chật chội trước đó.

Đặc biệt đáng chú ý là, khách hàng cá nhân đã sáu tuần liên tiếp bán ra, trong khi tổ chức và quỹ phòng hộ lại tích cực mua vào, cho thấy thái độ của các loại hình nhà đầu tư đối với thị trường cổ phiếu Mỹ hiện tại đang phân hóa rõ rệt hơn nữa.