Huatai Futures: Căng thẳng địa chính trị gia tăng, kim loại quý dao động yếu.

　　Nguồn: Huatai Futures

　　Tác giả: Shi Cheng

　　Phân tích thị trường

　　Về địa chính trị, lực lượng vũ trang Houthi tại Yemen đã tiến hành một cuộc tấn công quân sự quy mô lớn nhắm vào các cơ sở của Saudi Aramco tại Abha, Najran và các địa điểm khác, cũng như Khu Kinh tế và các cơ sở ở Jizan của Saudi Aramco. Lực lượng Houthi cho biết sẽ tiếp tục tiến hành các hoạt động quân sự nhằm vào các khu vực sâu trong lãnh thổ Saudi Arabia. Về lãi suất, có thông tin Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang chuẩn bị nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25% tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới, đồng thời đang cân nhắc tăng tốc độ tăng lãi suất lên khoảng mỗi quý một lần. Tăng trưởng GDP điều chỉnh cuối cùng quý 2 của Nhật Bản được nâng lên 1,4%, cùng với dữ liệu tiền lương tháng 7 tăng mạnh trên diện rộng, thị trường lãi suất đã hoàn toàn định giá việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất.

　　Diễn biến và khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai:

　　Ngày 08-09-2026, hợp đồng chính vàng Thượng Hải mở cửa ở mức 951,00 nhân dân tệ/g, đóng cửa ở 953,12 nhân dân tệ/g, thay đổi 0,25% so với giá đóng cửa phiên trước. Khối lượng giao dịch trong ngày là 41.087 lô, vị thế mở là 129.725 lô. Phiên đêm trước, hợp đồng chính vàng Thượng Hải mở cửa ở 953,98 nhân dân tệ/g, đóng cửa ở 949,24 nhân dân tệ/g, giảm 0,41% so với giá đóng cửa chiều qua.

　　Ngày 08-09-2026, hợp đồng chính bạc Thượng Hải mở cửa ở mức 16.020,00 nhân dân tệ/kg, đóng cửa ở 16.125,00 nhân dân tệ/kg, thay đổi 0,84% so với giá đóng cửa phiên trước. Khối lượng giao dịch trong ngày là 358.437 lô, vị thế mở là 199.339 lô. Phiên đêm trước, hợp đồng chính bạc Thượng Hải mở cửa ở 16.198 nhân dân tệ/kg, đóng cửa ở 16.157 nhân dân tệ/kg, tăng 0,20% so với giá đóng cửa chiều qua.

　　Giám sát lợi suất trái phiếu Mỹ và chênh lệch lợi suất:

　　Ngày 08-09-2026, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở mức 4,78%, thay đổi 0,01% so với phiên trước, chênh lệch lợi suất 10 năm và 2 năm là 0,41%, giảm -0,02% so với phiên trước.

　　Tình hình thay đổi vị thế và khối lượng giao dịch vàng bạc trên Sở Giao dịch kỳ hạn Thượng Hải:

　　Ngày 08-09-2026, trên hợp đồng Au2610, vị thế mua tăng 3 lô và vị thế bán giảm 3 lô so với ngày trước đó. Tổng khối lượng giao dịch hợp đồng vàng Thượng Hải phiên trước là 234.389 lô, giảm -43,26% so với phiên trước đó. Về hợp đồng bạc Thượng Hải, trên hợp đồng Ag2610, vị thế mua giảm 44 lô và vị thế bán tăng 2 lô. Tổng khối lượng giao dịch hợp đồng bạc phiên trước là 633.997 lô, giảm -29,37% so với phiên trước đó.

　　Theo dõi vị thế các ETF kim loại quý:

　　Về ETF kim loại quý, hôm qua vị thế vàng ETF là 1.050,63 tấn, giảm 1,426 tấn so với phiên trước. Vị thế bạc ETF là 15.339,36 tấn, giữ nguyên so với phiên trước.

　　Theo dõi giao dịch chênh lệch kim loại quý:

　　Chênh lệch giá kỳ hạn – giao ngay: Ngày 08-09-2026, về giá nội địa, hôm qua vàng nội địa chênh lệch -0,56 nhân dân tệ/g, bạc nội địa chênh lệch -44,32 nhân dân tệ/kg. Tỷ giá vàng-bạc: hôm qua trên Sở Giao dịch kỳ hạn Thượng Hải, tỷ giá hợp đồng chính vàng/bạc khoảng 59,11, giảm -0,59% so với ngày trước; tỷ giá vàng-bạc quốc tế là 67,17, giảm -1,07% so với phiên trước.

　　Cơ bản:

　　Theo giám sát thị trường T+d của Sàn giao dịch vàng Thượng Hải phiên trước (08-09-2026), khối lượng giao dịch vàng là 29.198 kg, giảm -34,07% so với ngày trước; bạc là 323.488 kg, giảm -5,79%. Khối lượng giao nhận vàng là 11.872 kg, bạc là 13.500 kg.

　　Chiến lược

　　Vàng: Trung lập

　　Hiện tâm lý rủi ro trên thị trường đang nhen nhóm, nhu cầu đầu tư vàng có thể giảm nhẹ, vì vậy dự kiến giá vàng trong thời gian tới sẽ chủ yếu dao động trong biên độ, hợp đồng Au2610 có thể biến động từ 940 nhân dân tệ/g đến 960 nhân dân tệ/g.

　　Bạc: Trung lập

　　Hiện tại, logic vận động của bạc tương tự vàng, giá dự kiến cũng sẽ duy trì xu hướng dao động, hợp đồng Ag2610 có thể nằm trong khoảng 15.800 nhân dân tệ/kg – 17.000 nhân dân tệ/kg.

　　Giao dịch chênh lệch: Tạm hoãn

　　Quyền chọn: Tạm hoãn

　　Rủi ro

　　Rủi ro thanh khoản quốc tế

　　Vị thế đầu cơ tiếp tục thoái lui

　　Tư cách hoạt động tư vấn đầu tư: Phê duyệt chứng khoán [2011] Số 1289

Biên tập viên: Zhu Henan