Dưới làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu toàn cầu, Anh là nước "chịu tổn thương" nhiều nhất: chi phí phát hành trái phiếu có thể cao nhất trong gần ba mươi năm, áp lực gia tăng mạnh trước kế hoạch ngân sách mới của Bộ trưởng Tài chính.

Thông tin từ ứng dụng Zhihui Finance cho biết, do làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu khiến lợi suất tăng vọt và ngân sách chính phủ chịu áp lực, Vương quốc Anh sắp phải đối mặt với đợt phát hành nợ có chi phí cao nhất kể từ ít nhất năm 1998.

Theo nguồn tin thân cận, Vương quốc Anh đang quảng bá trái phiếu quốc gia đáo hạn tháng 1 năm 2056 với quy mô chuẩn, ở mức lợi suất cao hơn trái phiếu quốc gia kỳ hạn 2055 khoảng 0,75-1 điểm cơ bản. Đây sẽ là mức lợi suất cao nhất mà việc phát hành trái phiếu quốc gia Anh từng đối mặt kể từ khi Văn phòng Quản lý Nợ thành lập vào năm 1998.

Trong vài tuần gần đây, trong làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu, trái phiếu chính phủ Anh chịu cú sốc nghiêm trọng nhất trong số các nền kinh tế phát triển lớn, lợi suất hiện đang dao động ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Đằng sau đợt bán tháo này là những lo ngại của thị trường về cú sốc lạm phát do giá năng lượng tăng, thâm hụt ngân sách ngày càng lớn, cũng như áp lực cung ứng khi các doanh nghiệp phát hành lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp do làn sóng AI.

Việc phát hành trái phiếu quốc gia Anh lần này dự kiến sẽ được định giá muộn hơn vào thứ Ba theo giờ địa phương, là đợt phát hành bổ sung của trái phiếu 5,9 tỷ bảng Anh phát hành lần đầu vào tháng 5/2025, khi đó lãi suất danh nghĩa là 5,405%, lập kỷ lục cho phát hành qua syndicate vào thời điểm đó. Chuyên gia chiến lược Megum Muhic của RBC Capital Markets dự báo đợt phát hành này có thể huy động tối đa 5 tỷ bảng Anh. Hôm thứ Ba, lợi suất trái phiếu quốc gia kỳ hạn 30 năm của Anh ở mức 5,83%, tuần trước từng chạm đỉnh cao nhất kể từ tháng 5/1998.

Gần đây, chi phí vay nợ của các quốc gia khác cũng tăng mạnh. Tháng trước, lãi suất đấu giá trái phiếu quốc gia Mỹ kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2001; lợi suất trái phiếu phát hành qua syndicate của Đức cũng lên cao nhất kể từ năm 2011. Trái phiếu quốc gia Anh neo vào lạm phát kỳ hạn 25 năm trị giá 900 triệu bảng phát hành tuần trước đạt lợi suất 2,496%, lập kỷ lục lịch sử.

Chi phí đi vay tăng cao đang đặt Bộ trưởng Tài chính Anh John Healey dưới áp lực lớn trước thềm công bố ngân sách vào tháng tới. Ước tính, do lợi suất trái phiếu tăng lên, không gian tài chính dành cho chính phủ Anh theo quy tắc tài khóa đã giảm gần một nửa kể từ mùa xuân, từ 23,6 tỷ bảng xuống khoảng 11,8 tỷ bảng.

Trong bài phát biểu quan trọng đầu tiên sau khi nhậm chức Bộ trưởng Tài chính, Healey cho biết sẽ tiếp tục củng cố uy tín của Vương quốc Anh trên thị trường trái phiếu quốc tế trên nền tảng do người tiền nhiệm để lại. Ông nhấn mạnh hôm thứ Hai rằng kỷ luật tài khóa “là nền tảng cho mọi cam kết của chính phủ này”.

Số liệu từ Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh cho thấy, tỉ lệ nợ ròng khu vực công trên GDP đã tăng từ khoảng 85% trong năm tài chính 2019-20 lên hơn 94% vào cuối tháng 7, cao nhất kể từ thập niên 60 thế kỷ trước. Dữ liệu từ Thư viện Hạ viện cho thấy, chi phí lãi vay của tháng 7 lên tới 7,7 tỷ bảng; dự kiến trong năm tài chính 2025-26, cứ mỗi 1 bảng chi tiêu của chính phủ thì có 8 xu dành cho trả lãi nợ.

Thủ tướng Andy Burnham từng tuyên bố vào tháng 9 năm ngoái rằng Anh không nên “bị kiểm soát bởi thị trường trái phiếu”, nhưng kể từ khi vào số 10 phố Downing vào tháng 7, ông đã cam kết tuân thủ các quy tắc tài khóa đồng thời tìm kiếm một mức độ “linh hoạt” nhất định.

Các đơn vị quản lý sổ sách cho đợt phát hành trái phiếu quốc gia Anh lần này bao gồm BofA Securities, Goldman Sachs International Bank, JPMorgan, Banco Santander và UBS Investment Bank.