Deutsche Bank cho biết thị trường đang đánh giá thấp mức tăng lãi suất cần thiết của các ngân hàng trung ương Mỹ và châu Âu để kiềm chế lạm phát.

Các chiến lược gia của Deutsche Bank chỉ ra rằng hiện tại thị trường đang tồn tại hiện tượng “lệch pha cơ bản”, khi các nhà giao dịch đã có những đánh giá sai lệch về mức độ tăng lãi suất của hai ngân hàng trung ương lớn là Mỹ và châu Âu. Chiến lược gia Henry Allen của ngân hàng này cho biết, khi kết hợp với áp lực tăng giá hiện tại, các nhà đầu tư nói chung đang đánh giá thấp mức độ cần thiết của tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát. Ông nhấn mạnh rằng, hiện tại kỳ vọng của thị trường đối với việc tăng lãi suất của Fed và Ngân hàng Trung ương châu Âu là khá thận trọng, cho rằng mức tăng lãi suất tiếp theo sẽ rất hạn chế, trong khi đó áp lực lạm phát toàn cầu lại liên tục tăng cao, và sự “lệch pha cơ bản” giữa hai yếu tố này khó có thể duy trì lâu dài.

Số liệu thống kê do Viện Quản lý Nguồn cung Mỹ (ISM) công bố vào thứ Năm tuần trước cho thấy, mức tăng giá của nguyên liệu trong lĩnh vực dịch vụ vào tháng 8 năm nay đã trở lại mức của cùng kỳ sau khi đại dịch COVID-19 bùng phát, thời điểm mà tốc độ tăng CPI hàng năm của Mỹ đạt tới 5%. Trong báo cáo nghiên cứu công bố hôm thứ Hai, Allen viết: “Sắp tới, hoặc dữ liệu lạm phát phải thực sự giảm mạnh, nếu không áp lực tăng lãi suất sẽ tiếp tục tồn tại.”

Về mặt căng thẳng địa chính trị, tình hình Trung Đông tiếp tục leo thang đã đẩy giá dầu và khí đốt tự nhiên trên thị trường quốc tế tăng cao. Cùng với đó là các điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn chưa được giải quyết, thời tiết cực đoan xảy ra thường xuyên, đã làm giá các mặt hàng cơ bản như thực phẩm và kim loại công nghiệp tăng mạnh. Mặc dù Chủ tịch Fed, Kevin Walsh, vào tháng trước từng cảnh báo rằng hiện chưa thấy dấu hiệu lạm phát thực sự giảm tốc, nhưng giá trên thị trường hoán đổi lãi suất vẫn cho thấy các nhà tham gia dự đoán đến cuối tháng 7 năm 2027, Fed tổng cộng chỉ thực hiện hai lần tăng lãi suất.