Saylor thổi còi nhưng lần này ông thực sự có vũ khí trong tay

Michael Saylor đã đăng tweet cho thấy Strategy sẽ nối lại việc mua Bitcoin, sau khi công ty này đã tạm dừng mua Bitcoin trong 10 tuần.

Tác giả bài viết, nguồn: Foresight News

Nợ của Strategy không còn cản trở việc mua Bitcoin

Strategy hiện nắm giữ khoảng 6,69 tỷ USD tiền mặt, đồng thời có khoảng 6,71 tỷ USD nợ trái phiếu chuyển đổi. Công ty cho biết, tỷ lệ đòn bẩy ròng hiện tại chỉ ở mức 0,1%.

Suốt mùa hè, có một khoảng cách nghịch đảo giữa dòng tiền mặt và nợ, các nhà giao dịch khi đó đã đưa rủi ro công ty có thể bị buộc phải bán tài sản vào định giá. Tuần trước, khoảng cách này đã hoàn toàn biến mất, hai con số cơ bản đã cân bằng, giá cổ phiếu MSTR tăng 12%.

Việc tạm ngừng mua là có thật: lần gần nhất Strategy mua Bitcoin là vào ngày 22 tháng 6, thêm 520 Bitcoin với giá 67.068 USD mỗi đồng. Kể từ đó, công ty đã bốn lần bán ra Bitcoin. Tháng 8, công ty huy động được 3,28 tỷ USD vốn mới nhưng tất cả số tiền đều chuyển sang tiền mặt USD, không dùng để mua Bitcoin.

Việc tích lũy dự trữ tiền mặt là chủ ý, phần lớn vốn này được dành cho quỹ chi trả cổ tức. Quỹ dự phòng này có quy mô 3,75 tỷ USD vào tháng 7, hiện đã đạt 5,1 tỷ USD.

Dự trữ USD của Strategy. Nguồn dữ liệu: Strategy

Giá STRC gần như trở lại mệnh giá

STRC là cổ phiếu ưu đãi Strategy phát hành để huy động vốn, cổ tức 12%, mục tiêu giá giao dịch là 100 USD.

Ngày 28 tháng 8, giá đóng cửa của STRC là 97,33 USD, mức thấp nhất trong 12 tháng của mã này là 71,25 USD. Khi giá cổ phiếu xuống dưới 100 USD, công ty sẽ phải chịu chi phí tổn thất.

Biểu đồ giá cổ phiếu STRC. Nguồn dữ liệu: TradingView

"Mục tiêu của chúng tôi là giữ giá cổ phiếu STRC ổn định trong khoảng 99-100 USD về lâu dài. Nếu giá STRC xuống dưới 100 USD, chúng tôi sẽ tiến hành mua lại cổ phiếu STRC một cách có trật tự theo quy định".

Giám đốc điều hành Phong Le đã phát biểu như vậy trong báo cáo kết quả kinh doanh quý II.

Mỗi USD chi cho mua lại STRC là giảm bớt 1 USD có thể dùng mua Bitcoin. Tháng 8, Strategy đã bán Bitcoin để hỗ trợ hoạt động bảo vệ giá này. Khi giá cổ phiếu gần 97 USD, việc tiêu thụ vốn như vậy về cơ bản đã dừng lại.

Rủi ro đã tiếp tục gia tăng. Tháng 7 năm 2025, STRC huy động 2,47 tỷ USD với giá 90 USD mỗi cổ phiếu, khi đó cổ tức 9%; nay tổng lưu hành cổ phiếu ưu đãi này khoảng 10 tỷ USD, cổ tức 12%.

Chi tiêu cổ tức là con số đáng kể. Chỉ trong quý II, Strategy đã phải chi 400,7 triệu USD tiền cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi.

Saylor phát đi tín hiệu, không phải thông báo chính thức

Khi đăng tải cập nhật, Saylor cũng đính kèm biểu đồ cho thấy đang nắm giữ tổng cộng 840.447 Bitcoin, trị giá 65,72 tỷ USD. Một vài giờ trước đó, ông cũng đã đăng "mọi thứ vẫn như cũ".

Michael Saylor ngụ ý sẽ tiếp tục mua Bitcoin. Nguồn: Tài khoản X của Saylor

Hai cập nhật mạng xã hội nói trên không phải là tài liệu công bố cho cơ quan quản lý. Tuy nhiên, hoạt động mua vào Bitcoin của công ty sẽ được phản ánh trong báo cáo hàng tuần, dự kiến báo cáo mới nhất sẽ công bố vào ngày 31 tháng 8 (thứ Hai).

Strategy có khả năng đã mua Bitcoin vào tuần trước, nhưng cũng có khả năng chưa mua gì. Thực tế, tháng 7 Saylor từng tuyên bố "Bitcoin đã chiến thắng", nhưng sau đó việc mua vào bị đóng băng suốt năm tuần.