Nvidia (NVDA.US) kết thúc chuỗi giảm bảy phiên trước kỳ công bố kết quả; các tổ chức cảnh báo: chỉ vượt kỳ vọng lợi nhuận là chưa đủ, lộ trình vốn hóa mới là yếu tố then chốt

Theo thông tin từ ứng dụng Zhihu Finance APP, trước thềm công bố báo cáo tài chính quý được rất được chú ý của NVIDIA (NVDA.US), quản lý quỹ Franklin Templeton là Sara Araghi cho biết, không chỉ cần đạt kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng, mà ông lớn chip này còn phải cung cấp cho thị trường các chi tiết cụ thể về việc phân bổ vốn và duy trì kế hoạch đầu tư.

“Thị trường cần thấy được thông tin chi tiết hơn về các khoản đầu tư này, cũng như giá trị thực sự mà những khoản đầu tư đó mang lại.” Araghi chia sẻ hôm thứ Ba trong một cuộc phỏng vấn.

Araghi nhấn mạnh đặc biệt rằng, hệ số giá trên lợi nhuận tương lai của NVIDIA (hiện khoảng 21 lần) có sự phân hóa rõ rệt với mức tăng trưởng dự báo về doanh thu và lợi nhuận. Bà cho rằng điều này phản ánh thị trường đã tính đến khả năng tăng trưởng chậm lại, dù đà mở rộng hiện tại vẫn rất mạnh mẽ.

“Tăng trưởng của NVIDIA thực sự ở mức hiện tượng, nhưng sự chững lại đang đến, và thị trường vốn luôn hướng về tương lai đã bắt đầu chú trọng đến tình hình năm tới.” Bà phân tích thêm.

Trong bối cảnh này, Araghi nhấn mạnh khả năng duy trì báo cáo lợi nhuận tăng trưởng là yếu tố then chốt. Điều này không chỉ nhằm trấn an Phố Wall, mà còn để chứng tỏ công ty có đủ dòng tiền tự do dồi dào nhằm hỗ trợ các khoản đầu tư tiếp theo. “Ngoài ra, họ cũng cần sử dụng một phần nguồn tiền mặt để mua lại cổ phiếu.” Bà bổ sung.

Xét về biên lợi nhuận gộp, Araghi cho rằng việc NVIDIA duy trì ở mức khoảng 75% là con số rất hiếm gặp trong các doanh nghiệp phần cứng, do đó chắc chắn sẽ bị thị trường soi xét kỹ lưỡng, nhất là khi áp lực chi phí thượng nguồn vẫn leo thang. Bà lưu ý, NVIDIA đã bù đắp chi phí lưu trữ tăng cao bằng cách điều chỉnh tăng giá bán.

Trước đó có thông tin cho rằng NVIDIA đã gửi thông báo điều chỉnh giá cho các khách hàng lớn như Microsoft, Google, Oracle do chi phí chip lưu trữ tăng mạnh, khiến giá máy chủ trang bị chip AI của hãng tăng phổ biến trên 15%, áp dụng cho các hệ thống chủ lực như Vera Rubin, Grace Blackwell, có hiệu lực từ khi giao hàng đầu năm 2027.

NVIDIA sẽ công bố kết quả kinh doanh quý hai tài khóa 2027 vào thứ Tư sau giờ giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường kỳ vọng doanh thu tăng 96% so với cùng kỳ lên 92 tỷ USD, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 2,09 USD. Trước đó các nhà phân tích cũng lưu ý rằng, trong bối cảnh thị trường hiện nay, một kết quả kinh doanh “vượt kỳ vọng + nâng dự báo” thông thường có thể không còn đủ để thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư một cách rõ rệt. Trong bốn quý gần nhất, cổ phiếu NVIDIA đều giảm trong phiên giao dịch đầu tiên sau khi công bố kết quả kinh doanh.

Cần lưu ý, cổ phiếu NVIDIA kết phiên thứ Ba tăng 2,19%, chấm dứt chuỗi bảy phiên giảm liên tiếp trước đó, cũng là chuỗi giảm lâu nhất kể từ năm 2022.