Chỉ trong nửa năm cầm quyền của Abel, Berkshire đã mạnh tay mua thêm cổ phiếu Google và cổ phiếu hạng A đã lọt vào top 5 khoản đầu tư lớn nhất; trong quý 2, Berkshire cũng tăng cường nắm giữ cổ phiếu hàng không và bất động sản.

Quý thứ hai sau khi “Nhà tiên tri phố Wall” Warren Buffett rời ghế CEO, danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway tiếp tục có những thay đổi rõ rệt.

Theo hồ sơ 13F nộp lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) được công bố vào thứ Sáu, ngày 14 theo giờ miền Đông Mỹ, dưới sự điều hành chính thức của Greg Abel trong quý hai, Berkshire đã mạnh tay tăng tỷ trọng cổ phiếu của “công ty mẹ Google” Alphabet, với tổng số lượng hai loại cổ phiếu tăng thêm khoảng 48,1 triệu cổ, giá trị danh mục tăng thêm hơn 17 tỷ USD; trong đó, cổ phiếu loại A (GOOGL) tăng khoảng 24,5 triệu cổ phiếu, tăng hơn 45%, lập tức trở thành cổ phiếu lớn thứ tư trong danh mục của Berkshire.

Đồng thời, Berkshire tiếp tục gia tăng tỷ trọng cổ phiếu hãng hàng không Delta Airlines (DAL), sở hữu tăng thêm khoảng 17,5 triệu cổ, tương đương tăng 44%, cho thấy vị thế ngành hàng không được thiết lập từ quý đầu tiên dưới thời Abel tiếp tục được nâng cao. Trong quý hai, ngành bất động sản cũng là một trong những hướng đầu tư trọng điểm của Berkshire khi họ tiếp tục tăng tỷ trọng Lennar (LEN) và mở mới trở lại vị thế D.R. Horton (DHI), tiếp tục đặt cược vào ngành xây dựng nhà ở của Mỹ.

Ở chiều ngược lại, Berkshire tiếp tục giảm cổ phần tại Bank of America (BAC), bán ra khoảng 30,2 triệu cổ trong quý hai (giá trị khoảng 1,72 tỷ USD tính theo giá cuối quý), trở thành cổ phiếu có quy mô giảm nhiều nhất trong kỳ; ngoài ra còn giảm mạnh các cổ phiếu tài chính Capital One Financial (COF), bán lẻ Kroger (KR) và nhà sản xuất thép lớn nhất Mỹ Nucor (NUE), đồng thời bán toàn bộ cổ phiếu ngành rượu Constellation Brands (STZ).

Hai loại cổ phiếu Alphabet chiếm vị trí tăng mua lớn nhất

Theo diễn biến thay đổi danh mục quý 2, Alphabet không nghi ngờ gì là hướng mua trọng điểm của Berkshire.

Cổ phiếu Berkshire tăng mua nhiều nhất quý 2

Tính theo giá trị cuối quý, Berkshire đã tăng thêm khoảng 8,77 tỷ USD cổ phiếu Alphabet loại A và khoảng 8,34 tỷ USD cổ phiếu loại C, tổng giá trị hai loại lên tới hơn 17 tỷ USD.

Trong đó, số cổ phiếu loại A (GOOGL) tăng thêm khoảng 24,5 triệu lên khoảng 79 triệu, tăng 45,2%; cổ phiếu loại C (GOOG) từ vị thế nhỏ tăng mạnh khoảng 23,6 triệu, tỷ lệ tăng lên tới 658,35%.

Điều này đồng nghĩa, Alphabet đã trở thành hướng đi mới nổi bật nhất trong danh mục đầu tư của Berkshire kể từ khi Abel tiếp quản.

Đáng chú ý, đây không phải là một quyết định đột ngột trong quý hai.

Ngay quý I năm nay, Berkshire đã tăng cổ phiếu Alphabet loại A hơn 200%, nâng cổ phiếu này từ vị trí ngoài top 10 cuối 2025 lên vị trí thứ 7 trong nhóm cổ phiếu lớn nhất; đồng thời thiết lập vị thế khoảng 2,6 tỷ USD với Delta Airlines.

Sang quý hai, Berkshire không chỉ không chốt lời Alphabet mà còn tăng mạnh mua cả hai loại C và A. Việc liên tiếp hai quý mua vào cho thấy Alphabet từ một vị thế nhỏ trong danh mục đang nhanh chóng trở thành tài sản cốt lõi.

Từ vị trí thứ 7 lên thứ 4, Alphabet vào top tài sản trọng điểm

Đến cuối quý 2, Top 10 cổ phiếu lớn nhất trong danh mục Berkshire lần lượt là:

1. Apple (AAPL)
2. American Express (AXP)
3. Coca-Cola (KO)
4. Alphabet loại A (GOOGL), tăng ba bậc so với vị trí thứ 7 quý trước
5. Bank of America (BAC), giảm một bậc so với vị trí thứ 4 quý trước
6. Chevron (CVX), giảm một bậc so với vị trí thứ 5 quý trước
7. Occidental Petroleum (OXY), giảm một bậc so với vị trí thứ 6 quý trước
8. Chubb, CB (bảo hiểm Thụy Sĩ), giảm một bậc so với vị trí thứ 7 quý trước
9. Moody’s (MCO)
10. Alphabet loại C (GOOG)

So với quý 1, thay đổi lớn nhất là Alphabet loại A đã tăng từ vị trí thứ bảy lên thứ tư; Ngân hàng Mỹ do bị giảm tỷ trọng, tụt một hạng từ thứ tư xuống thứ năm; Alphabet loại C lần đầu tiên vào top 10, đẩy Kraft Heinz (KHC) xuống vị trí thứ 11.

Apple vẫn dẫn đầu tuyệt đối với giá trị danh mục khoảng 66 tỷ USD, tiếp tục là tài sản trọng điểm số một của Berkshire.

Tuy nhiên, lưu ý rằng sau ba quý liên tiếp giảm tỷ trọng Apple, Berkshire từ năm 2026 đến nay đã hai quý liên tục không điều chỉnh vị thế Apple nữa. Như vậy, dù Apple vẫn là cốt lõi tuyệt đối của danh mục, song trọng tâm phân bổ vốn mới năm nay đã chuyển sang các tài sản khác.

Từ góc độ này, Berkshire quý 2 không phải là cuộc đổi mới toàn diện phong cách đầu tư, mà là vừa giữ nguyên cổ phiếu truyền thống cốt lõi như Apple, American Express, Coca-Cola…, vừa tăng mạnh tỷ trọng Alphabet.

Delta Airlines hai quý liên tiếp được bổ sung, đoạn tuyệt “ám ảnh cổ phiếu hàng không”

Ngoài Alphabet, Delta Airlines là cổ phiếu đáng chú ý thứ hai trong quý 2 về tỷ trọng tăng thêm.

Ngay từ quý 1, Berkshire đã mua lại Delta Airlines với giá trị khoảng 2,6 tỷ USD, là lần trở lại cổ phiếu ngành hàng không Mỹ sau khoảng sáu năm ngừng đầu tư. Reuters khi đó nhận định thương vụ này diễn ra trong quý đầu tiên khi Abel làm CEO.

Sang quý hai, Berkshire tiếp tục tăng thêm khoảng 17,5 triệu cổ phiếu Delta, nâng tỷ lệ sở hữu lên 44%, biến Delta thành cổ phiếu được tăng vị thế lớn thứ 3 quý này.

Việc mua vào cổ phiếu hàng không trong hai quý liên tiếp trái ngược hẳn với động thái Buffett bán sạch cổ phiếu hàng không Mỹ vào thời kỳ dịch bệnh, cũng là dấu hiệu quan trọng thể hiện sự thay đổi phong cách đầu tư dưới thời Abel.

Nếu quý 1 là giao dịch đánh dấu việc trở lại ngành hàng không thì quý 2 tiếp tục tăng thêm khẳng định đây không chỉ đơn thuần là một thử nghiệm mở vị thế mới.

Cược vào bất động sản tiếp tục: tăng Lennar, mua lại D.R. Horton

Bên cạnh công nghệ và hàng không, Berkshire tiếp tục củng cố tỷ trọng với ngành xây dựng nhà ở Mỹ quý hai.

Berkshire tăng thêm khoảng 604 nghìn cổ phiếu Lennar, mở rộng mạnh vị thế; đồng thời hồ sơ 13F cho thấy Berkshire mua lại D.R. Horton, nhưng số lượng tăng thêm chỉ 3.564 cổ, quy mô khá nhỏ.

Điều này thể hiện lượt cược vào các doanh nghiệp xây dựng vẫn đang tiếp tục.

Thực tế, hướng đầu tư này không phải tới khi Abel làm CEO mới bắt đầu. Berkshire từ năm 2025 đã thiết lập vị thế với Lennar và D.R. Horton, sau đó từng điều chỉnh D.R. Horton, vẫn giữ Lennar. Việc tiếp tục mua thêm Lennar và tái mua D.R. Horton quý này cho thấy xây dựng nhà vẫn là chủ đề Berkshire quan tâm đầu tư.

Xét về logic ngành nghề, Berkshire không chỉ cược vào một doanh nghiệp mà là ngành xây dựng nhà ở nói chung. Berkshire bản thân còn sở hữu mảng kinh doanh liên quan như Clayton Homes, cho nên cổ phiếu các nhà xây dựng có tương hỗ nhất định với chuỗi giá trị hiện tại.

Ngoài ra, Berkshire cũng đang tăng cường các hoạt động thực tế ở thị trường nhà ở Mỹ. Báo cáo liên quan cho biết Berkshire tiếp tục mở rộng chiến lược trong lĩnh vực xây dựng nhà ở, và đó là lý do khiến hành động tăng Lennar trong 13F quý hai càng đáng chú ý.

Nói cách khác, dưới thời Abel, Berkshire hình thành khá rõ nét ý tưởng cấu trúc “chuỗi giá trị nhà ở”: vừa có hoạt động kinh doanh thực tế, vừa tham gia đầu tư vào các công ty xây dựng bằng cổ phiếu.

BAC tiếp tục bị bán ra, quy mô bán ra lớn nhất quý

Ở chiều mua là tăng mạnh Alphabet, chiều bán vẫn tiếp tục giảm mạnh Bank of America.

Cổ phiếu Berkshire giảm vị thế mạnh nhất quý 2

BAC trong quý 2 bị bán ra thêm khoảng 30,2 triệu cổ (tỷ lệ giảm 5,89%), theo giá cuối quý tương ứng khoảng 1,72 tỷ USD, trở thành cổ phiếu Berkshire bán mạnh nhất quý.

Đây cũng là tiếp diễn hành động giảm tỷ trọng Bank of America từ trước.

Quý 1, Berkshire đã hạ vị thế BAC; sang quý 2 bán tiếp, Bank of America bị đẩy từ vị trí thứ 4 xuống thứ 5 trong top, trong khi cổ phiếu Alphabet loại A vượt lên vị trí thứ 4.

Một bên tăng một bên giảm, tạo nên “bập bênh” rõ nét nhất trong cơ cấu danh mục Berkshire quý hai.

Bị giảm mạnh: Capital One cùng nhóm tài chính, tiêu dùng và công nghiệp

Ngoài Bank of America, Capital One Financial cũng bị Berkshire giảm mạnh vị thế quý này.

Cơ cấu giảm của Berkshire với Capital One lên tới khoảng 4,2 triệu cổ phiếu (tỷ lệ giảm hơn 58%) tương đương hơn 830 triệu USD.

Kroger bị giảm khoảng 11 triệu cổ phiếu (tỷ lệ giảm hơn 22%), giá trị hơn 610 triệu USD; Nucor (doanh nghiệp thép) giảm 2 triệu cổ, giảm đến 52,45%, tương đương 456 triệu USD; DaVita giảm 183 nghìn cổ, tỷ lệ giảm chỉ 0,63%, khoảng 272 triệu USD.

Ngoài ra, Berkshire quý 2 bán sạch cổ phiếu hãng rượu Constellation Brands, với khoảng 633 nghìn cổ phiếu, giá trị hơn 210 triệu USD (tính theo giá cuối quý).

Những động thái trên tiếp tục xu hướng “gọn nhẹ” danh mục đã bắt đầu từ quý 1.

Quý 1 năm nay, Berkshire không chỉ tăng mạnh Alphabet, tạo vị thế Delta Airlines mà còn bán sạch lần đầu cả Amazon trong gần bảy năm, đồng thời rút khỏi Visa, Mastercard và UnitedHealth…, hạ vị thế Chevron hơn 35%.

Nếu kết nối hai quý đầu năm, Berkshire dưới thời Abel vừa rút khỏi vị thế truyền thống, vừa tập trung vốn cho các hướng đi mới được đánh giá cao hơn.

Danh mục “hậu Buffett” bắt đầu hiện rõ nét

Tính đến cuối quý hai, danh mục cổ phiếu 13F Berkshire trị giá khoảng 299,3 tỷ USD, tăng rõ rệt so với 263,1 tỷ USD cuối quý một; trong quý hai, cơ cấu danh mục có 7 mã được tăng vị thế, 1 mã mở mới, 6 mã giảm tỷ trọng và 1 mã bán sạch.

Tuy nhiên quan sát giá trị tổng danh mục dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá cổ phiếu, điều đáng chú ý là hướng phân bổ vốn.

Một mặt, là tăng mạnh tỷ trọng Alphabet. Quý 1 cổ phiếu Alphabet loại A đã tăng hơn 200%, quý 2 lại tăng 45%, đồng thời tăng mạnh loại C đưa hai cổ này đồng thời lọt top 10 lớn nhất Berkshire.

Một mặt, là tiếp tục cược vào nhà ở và hàng không. Delta Airlines hai quý liên tiếp được mua thêm, Lennar tiếp tục tăng tỷ trọng, D.R. Horton được mua lại; những hành động này cùng với hoạt động kinh doanh nhà hiện có tạo nên độ mở bất động sản rõ rệt hơn.

Cùng với đó là thu hẹp các vị thế tài chính truyền thống và tiêu dùng, công nghiệp. Bank of America tiếp tục bị giảm tỷ trọng, Capital One, Kroger, Nucor cũng lần lượt bị thu hẹp, Constellation Brands thì bán sạch.

Như vậy, cơ cấu 13F quý 2 không phải cuộc đổi màu “Buffett style” toàn diện, mà giống hơn như một sự sắp xếp lại nhóm tài sản lõi:

Apple vẫn áp đảo, các tài sản cốt lõi truyền thống còn nguyên nhưng Alphabet đang tăng mạnh, Delta Airlines và nhóm nhà xây dựng liên tục được chú trọng, còn một số vị thế lâu năm như Bank of America dần nhường chỗ.

Với Berkshire thời Abel lãnh đạo, biến động lớn nhất quý hai chính là điểm này — tài sản cốt lõi Buffett để lại không bị xóa sổ, nhưng nguồn vốn mới chủ động chảy về những hướng tăng trưởng và ngành nghề mới.