Hôm qua, thị trường lại tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp.
Không có những nhịp tăng hưng phấn, cũng không có những pha lao dốc kịch tính. Nếu bạn nhìn biểu đồ trong ngày cả ngày, có lẽ bạn sẽ cảm thấy buồn ngủ.
Nhưng sự “bình yên” này lại khiến nhiều người cảm thấy bất an.
Bởi vì, thị trường đang trải qua một sự “chuyển giao quyền lực” tinh tế – từ “nghe Cục Dự trữ Liên bang nói gì” đến “xem dữ liệu ra sao”.
1. Tin tốt là “không tăng lãi suất nữa”, nhưng sau đó thì sao?
Trong tuần qua, các báo cáo việc làm phi nông nghiệp, chỉ số CPI và PPI thấp hơn dự kiến liên tiếp giúp thị trường thở phào: lưỡi gươm Damocles tăng lãi suất tạm thời đã được dỡ bỏ.
Đây lẽ ra phải là lý do để tài sản rủi ro phấn khích.
Nhưng điều kỳ lạ là cú tăng mạnh như mong đợi lại không xuất hiện. Sự an ủi mà dữ liệu lạm phát mang lại dường như nhanh chóng bị một nỗi lo lắng khác xóa nhòa.
Giống như một người đã quen được dắt đi, khi bỗng nhiên buông dây ra lại không biết nên đi hướng nào.
2. Quy tắc mới của chủ tịch mới: các bạn phải tự lập
Sự chuyển đổi trọng tâm của thị trường bắt nguồn từ phong cách chính sách hoàn toàn mới mà tân Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Kevin Warsh, mang lại.
Trái ngược với người tiền nhiệm thường xuyên phát tín hiệu chính sách rõ ràng, Warsh mong muốn thị trường không nên giải thích quá mức từng câu nói, từng từ ngữ của Cục Dự trữ Liên bang. Ông yêu cầu các nhà đầu tư quay về nguyên tắc cơ bản nhất – chú ý đến chính nền tảng kinh tế.
Ý nghĩa là gì?
Lấy ví dụ: trước đây thị trường giống như “học sinh ngoan”, luôn muốn xin thầy giáo Cục Dự trữ Liên bang đề cương ôn tập (tăng hay giảm lãi suất). Nay thầy giáo mới lại nói: “Đừng hỏi tôi, tự học đi, nội dung kiểm tra chính là sách giáo khoa (dữ liệu kinh tế)”.
Khi người quyết định và hành động không còn rõ ràng, hoặc thậm chí không phát tín hiệu cụ thể nữa, thị trường mất đi “neo tâm lý”. Trong trường hợp này, mọi người không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tập trung vào hai chỉ số trọng yếu: việc làm và giá cả.
Điều này có nghĩa: mỗi báo cáo việc làm phi nông nghiệp, mỗi kỳ dữ liệu CPI sắp tới đều có thể giống như một viên đá rơi xuống mặt hồ, tạo ra những gợn sóng lớn hơn nhiều so với trước đây.
Bởi vì mọi người không còn đoán “Cục Dự trữ Liên bang sẽ nghĩ gì”, mà trực tiếp ra quyết định mua bán dựa trên dữ liệu thực tế.
3. Sự mơ hồ của tiền kỹ thuật số: Chờ đợi bước đột phá tiếp theo
Sự mông lung ở cấp độ vĩ mô này cũng đang phản chiếu vào thị trường tiền kỹ thuật số.
Cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy xu hướng vẫn đang giằng co trong vùng yếu. Nó giống như một người bơi lội đang vùng vẫy ở vùng nước sâu, cần tìm một điểm tựa rõ ràng mới có thể lên bờ, nhưng trước khi có được điều đó chỉ có thể lên xuống theo dòng nước.
4. Góc nhìn hôm nay: Cuộc chiến giữa áp lực và hỗ trợ
Xét về mặt kỹ thuật thuần túy, cấu trúc trên khung 4 giờ vẫn nghiêng về trạng thái đi ngang yếu.
Nếu vẽ ranh giới cho vùng biến động gần đây, vùng áp lực tích lũy phía trên nằm quanh 1919; còn vùng nền hỗ trợ ngắn hạn phía dưới đã được kiểm nghiệm nhiều lần thuộc khu vực 1853.
Trước khi xuất hiện tín hiệu rõ ràng về xu hướng, thị trường rất có thể sẽ tiếp tục tiêu tốn sự kiên nhẫn của cả hai phe mua và bán trong khoảng này.
5. Hai kịch bản, hai phương án sẵn sàng
Trong thị trường dao động không có chủ đạo như thế này, cấm kỵ nhất là đu theo giá lên hoặc giá xuống. Cách hợp lý hơn là chuẩn bị sẵn hai phương án quanh vùng quan trọng:
Kịch bản 1: Phản kháng gặp cản trở. Nếu giá trong quá trình dao động liên tục thử tiến lên, nhưng khi gần tới vùng áp lực phía trên (quanh 1919) lại chùn bước, không đủ lực mua đẩy lên tiếp, thì những nhịp hồi yếu ớt này chính là thời điểm quan sát dấu hiệu áp lực tiềm ẩn.
Kịch bản 2: Hỗ trợ bị phá vỡ. Nếu trường hợp xấu hơn xảy ra, nến khung 4 giờ hoặc 1 giờ đóng cửa rõ ràng dưới vùng hỗ trợ quan trọng phía dưới (1853), điều đó có nghĩa là nền biến động ngắn hạn đã bị xuyên thủng, thị trường có khả năng sẽ phải tìm vùng đệm thấp hơn nữa.
