Định giá rẻ và rủi ro AI hạn chế, JPMorgan nâng xếp hạng Salesforce (CRM.US) lên “Mua vào”

Theo thông tin từ Jinse Finance, JPMorgan đã nâng xếp hạng của Salesforce (CRM.US) từ “không xếp hạng” lên “tăng tỷ trọng”, với lý do định giá hấp dẫn và rủi ro liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) ở mức hạn chế. Ngân hàng này cũng đặt mục tiêu giá cho tháng 12/2027 ở mức 250 USD.

Nhóm phân tích do Samik Chatterjee dẫn đầu nhận định: “Chúng tôi lạc quan về công ty này bởi trong ngắn hạn, mảng kinh doanh cốt lõi dự kiến sẽ tăng tốc trở lại vào nửa cuối năm tài khóa 2027 (kết thúc tháng 1/2027); ngoài ra, theo chúng tôi, tác động từ việc doanh nghiệp ứng dụng các mô hình AI tiên tiến và sự thay đổi cục diện cạnh tranh đối với kết quả kinh doanh chỉ giới hạn ở một phần nhỏ hoạt động. Đồng thời, định giá hiện tại có vẻ thấp, bởi giá cổ phiếu đã phản ánh kỳ vọng tăng trưởng chậm lại cũng như tình hình cơ bản suy yếu, thay vì những tiến triển trong khuôn khổ 'Quy tắc 50' mà công ty đặt ra cho năm tài khóa 2030.”

“Quy tắc 50” thường đề cập đến chuẩn mực tài chính của các công ty công nghệ và phần mềm – nghĩa là tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm cộng với biên lợi nhuận hoặc biên lợi nhuận dòng tiền tự do phải đạt từ 50% trở lên.

Các nhà phân tích cho rằng động lực chính giúp giá cổ phiếu tăng từ mức hiện tại sẽ là việc định giá lại, mức tăng và thời điểm phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng doanh thu. Tuy vậy, ngay cả khi tốc độ này không cải thiện, với định giá thấp hiện nay, cổ phiếu vẫn còn dư địa tăng giá. Các nhà phân tích nhấn mạnh cổ phiếu Salesforce hiện đang được định giá thấp, trong khi tốc độ tăng trưởng doanh thu tiệm cận hai con số, biên lợi nhuận vượt trội và đã khẳng định vị thế dẫn đầu trên thị trường quản trị quan hệ khách hàng doanh nghiệp (CRM).

Kết thúc phiên thứ Năm, Salesforce tăng 4,16%, lên 201,37 USD/cổ phiếu, nhưng tính từ đầu năm đến nay vẫn giảm tổng cộng 24%.

Theo truyền thông, quỹ đầu tư tư nhân Silver Lake Capital đang đàm phán mua lại nhà sản xuất phần mềm quản lý nhân sự Workday (WDAY.US), thông tin này đã giúp cổ phiếu Workday có lúc tăng vọt 30% và kéo theo nhóm cổ phiếu phần mềm AI như Salesforce đồng loạt tăng giá. Thương vụ tiềm năng của Workday được xem là chỉ dấu quan trọng đánh giá mức độ quan tâm của vốn tư nhân đối với tài sản phần mềm truyền thống trong bối cảnh AI đang tái định hình ngành công nghiệp.

Nhìn chung, các nhà phân tích Phố Wall đang xếp hạng Salesforce ở mức “nên mua vừa phải”, với giá mục tiêu trung bình là 238,83 USD, cao hơn 18,6% so với giá hiện tại.