Thị trường quỹ ETF Bitcoin giao ngay vừa ghi nhận một cột mốc đáng chú ý khi công ty quản lý tài sản Hashdex thông báo sẽ đóng cửa và tiến hành thanh lý quỹ Hashdex Bitcoin ETF, mã giao dịch DEFI trên sàn NYSE Arca. Đây được xem là quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên tại Mỹ chính thức chấm dứt hoạt động kể từ khi loại hình sản phẩm này được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) phê duyệt vào đầu năm 2024.
Theo thông báo từ Hashdex, quỹ đang quản lý khoảng 14,7 triệu USD tài sản tính đến ngày 30/7. So với hàng chục tỷ USD đang được nắm giữ bởi những quỹ ETF Bitcoin giao ngay hàng đầu trên thị trường, quy mô này được đánh giá là khá khiêm tốn, khiến việc tiếp tục vận hành không còn mang lại hiệu quả kinh tế.
Hashdex cho biết quỹ sẽ ngừng giao dịch và dừng tiếp nhận các lệnh đăng ký mua mới từ ngày 17/8. Sau thời điểm này, quỹ sẽ bị hủy niêm yết khỏi sàn NYSE Arca và bước vào quá trình thanh lý tài sản. Các nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ dự kiến sẽ nhận được tiền mặt từ quá trình thanh lý vào khoảng ngày 28/8, sau khi toàn bộ danh mục đầu tư được bán và các nghĩa vụ liên quan được hoàn tất.
Đại diện Hashdex giải thích rằng quyết định đóng cửa được đưa ra sau khi xem xét nhiều yếu tố, bao gồm quy mô tài sản quản lý, thanh khoản của quỹ, chi phí vận hành, nhu cầu từ nhà đầu tư cũng như chiến lược phát triển danh mục sản phẩm trong dài hạn. Trong ngành quản lý quỹ, việc duy trì một ETF có quy mô tài sản quá nhỏ thường khiến tỷ lệ chi phí trên tài sản tăng cao, làm giảm hiệu quả hoạt động và khả năng cạnh tranh so với các đối thủ lớn hơn.
Việc DEFI ngừng hoạt động không phản ánh sự suy yếu của toàn bộ thị trường ETF Bitcoin giao ngay mà chủ yếu cho thấy quá trình sàng lọc tự nhiên đang diễn ra trong ngành. Kể từ khi các ETF Bitcoin giao ngay được chấp thuận tại Mỹ, dòng vốn đã tập trung mạnh vào một số quỹ dẫn đầu, trong khi nhiều sản phẩm quy mô nhỏ gặp khó khăn trong việc thu hút thêm tài sản.
Thực tế, thị trường ETF Bitcoin giao ngay hiện có mức độ cạnh tranh rất cao. Những nhà phát hành sở hữu thương hiệu mạnh, chi phí quản lý thấp và hệ thống phân phối rộng thường chiếm phần lớn dòng tiền từ nhà đầu tư. Điều này khiến các quỹ nhỏ phải đối mặt với áp lực lớn về doanh thu cũng như chi phí vận hành, đặc biệt trong bối cảnh cuộc đua giảm phí quản lý diễn ra liên tục giữa các công ty quản lý tài sản.
