Nhà phân tích: NVIDIA đang nổi lên như một "nhà phân bổ vốn" trong kỷ nguyên AI, thúc đẩy quá trình tài chính hóa ngành công nghiệp

BlockBeats News, ngày 24 tháng 7 – Nhà phân tích Rick cho biết NVIDIA đang giữ vai trò tương tự như một “ngân hàng trung ương” trong kỷ nguyên AI. Mặc dù NVIDIA không thể phát hành tiền tệ hay quyết định lãi suất, nhưng hãng đang ảnh hưởng đến hướng phân bổ vốn, nguồn lực khan hiếm nhất trong ngành AI.

Ông cho rằng ngành AI đang từng bước chuyển đổi từ chuỗi cung ứng bán dẫn truyền thống sang hệ thống tài sản hạ tầng, nơi mà bản thân vốn đang trở thành một phần quan trọng trong hệ sinh thái AI. Trong quá trình này, NVIDIA đang kiểm soát các năng lực sản xuất cốt lõi như GPU, HBM, đóng gói tiên tiến, và hỗ trợ khách hàng cũng như nhà cung cấp giải quyết các vấn đề tài chính, thúc đẩy bánh đà vốn cho toàn ngành.

Hiện tại, ngành AI đã hình thành một chu trình “gọi vốn để mua GPU → cho thuê GPU để tạo dòng tiền → dòng tiền hỗ trợ vòng gọi vốn mới → tiếp tục mua GPU”, giúp GPU dần mang thuộc tính tài sản hạ tầng. GPU có thể tạo ra dòng tiền dài hạn, hỗ trợ các khoản vay thế chấp và thậm chí là chứng khoán hóa tài sản.

Đồng thời, các ông lớn công nghệ như Microsoft, Google, Meta và Amazon liên tục mở rộng chi tiêu vốn cho AI, các doanh nghiệp NeoCloud đang mở rộng nhờ tài trợ qua nợ, các nhà cung cấp HBM và nhà sản xuất đóng gói tiên tiến đang đẩy nhanh quá trình mở rộng sản xuất, các quỹ tín dụng tư nhân, quỹ hạ tầng và quỹ đầu tư quốc gia cũng đang tham gia vào lĩnh vực đầu tư trung tâm dữ liệu AI.

Các nhà phân tích tin rằng khi quy mô đầu tư hạ tầng AI tăng lên, ngành AI có thể trở thành một trong những khu vực hấp thụ vốn lớn nhất thế giới. Trong tương lai, chi tiêu vốn cho AI với giá trị hàng trăm tỷ đô la Mỹ sẽ tiếp tục đổ vào các lĩnh vực như GPU, trung tâm dữ liệu, điện năng, cáp quang, hệ thống làm mát, HBM, đóng gói tiên tiến và các mảng khác.

Xu hướng này có thể sẽ tác động đến cấu trúc thị trường tài chính: kể cả khi lãi suất ngắn hạn giảm, chi phí tài chính dài hạn vẫn có thể duy trì ở mức cao do nhu cầu vốn AI mạnh mẽ. Đồng thời, dòng vốn sẽ tiếp tục tập trung vào các công ty AI có dòng tiền ổn định và tiềm năng tăng trưởng cao, trong khi áp lực tài chính đối với các ngành truyền thống có thể sẽ gia tăng.