Bế tắc tại Eo biển Hormuz thúc đẩy tái cấu trúc hành lang năng lượng, đầu tư đường ống quy mô hàng trăm tỷ tăng tốc, bản đồ dầu mỏ Trung Đông đang trải qua biến động chưa từng có trong nhiều thập kỷ.

⑴ Trước chiến tranh, mỗi ngày có khoảng 15 triệu thùng dầu thô từ Vùng Vịnh được vận chuyển qua eo biển Hormuz ra toàn cầu. Khi căng thẳng địa chính trị tiếp tục, các quốc gia Vùng Vịnh đang tăng tốc triển khai ít nhất bảy dự án đường ống lớn, nhằm chuyển thêm dầu thô tới các cảng ven Biển Đỏ, kênh đào Suez và Vịnh Oman. ⑵ Đường ống chạy ngang Saudi và đường ống từ UAE tới cảng Fujairah hiện đều gần như hoạt động hết công suất; tổng công suất dự phòng trước chiến tranh của hai tuyến vào khoảng 3,5 đến 5,5 triệu thùng/ngày, và khoảng dư này gần như đã được sử dụng hết trong cuộc khủng hoảng hiện tại. ⑶ Abu Dhabi đang tăng tốc xây dựng một đường ống song song dài 300 km tới cảng Fujairah với vốn đầu tư 3 tỷ USD, dự kiến bổ sung năng lực cung ứng hơn 1,2 triệu thùng/ngày; dự án đã hoàn thành khoảng một nửa tiến độ, ban đầu dự định hoàn thành vào đầu năm sau, nhưng các tổ chức thị trường cho rằng do nhu cầu mở rộng cảng, thời điểm giữa năm sẽ thực tế hơn. ⑷ Iraq cũng đang tích cực lên kế hoạch cho các tuyến xuất khẩu thay thế, gồm phương án đường ống chuyển dầu thô từ mỏ dầu phía nam Basra tới cảng Ceyhan của Thổ Nhĩ Kỳ và cảng Baniyas của Syria, đồng thời thảo luận lại với Jordan về đường ống nối tới cảng Aqaba, để xuất khẩu qua Biển Đỏ hoặc kênh đào Suez. ⑸ Theo phân tích của Goldman Sachs, đến cuối năm sau, công suất vận chuyển bổ sung qua các đường ống né eo biển Hormuz có thể đạt 3,8 triệu thùng/ngày, và đến cuối năm 2028 có thể tăng lên mức 7,3 triệu thùng/ngày; lúc ấy khoảng 60% tổng số 23 triệu thùng/ngày xuất khẩu trước chiến tranh của khu vực Vùng Vịnh có thể tránh bị phong tỏa qua eo biển này. ⑹ Tuy nhiên, các tuyến thay thế không phải là giải pháp vạn năng – việc vận chuyển dầu thô qua Địa Trung Hải lại lệch khỏi hướng nhu cầu chủ yếu ở châu Á, cuối cùng phải vòng qua mũi Nam Phi, làm tăng chiều dài quãng đường và chi phí; xuất khẩu qua Biển Đỏ cũng đối mặt nguy cơ bị lực lượng Houthi tại Yemen tấn công, còn kênh đào Suez không thể cho siêu tàu dầu đi qua. ⑺ Thách thức phức tạp hơn và tốn kém nhất chính là với khí tự nhiên hóa lỏng (LNG); trước chiến tranh, khoảng một phần năm nguồn cung LNG toàn cầu – chủ yếu từ Qatar – cũng đi qua eo biển Hormuz, nhưng xây dựng đường ống thay thế cho khí tự nhiên còn đòi hỏi quy mô kỹ thuật và phối hợp địa chính trị lớn hơn nhiều so với dầu thô. ⑻ Về mặt tâm lý thị trường, tái cấu trúc dòng năng lượng trong trung và dài hạn sẽ định hình lại cấu trúc premium khu vực; địa chính trị các quốc gia có đường ống sẽ được định giá lại, còn chi phí vòng tránh cùng với hạn chế vận chuyển có thể sẽ hỗ trợ giá dầu duy trì mức đáy trong một thời gian dài.