Mục tiêu sản lượng giảm nhẹ nhưng hoạt động tại Venezuela tiến triển ổn định, Repsol tập trung vào tăng trưởng nội sinh và lợi ích cho cổ đông, biên lợi nhuận lọc dầu trở thành ẩn số lớn nhất về kết quả kinh doanh.

⑴ Giám đốc điều hành của Repsol đã điều chỉnh mục tiêu sản lượng cuối năm xuống còn 600.000 thùng dầu quy đổi/ngày, thấp hơn kỳ vọng trước đó là 650.000 đến 700.000 thùng, nhưng nhấn mạnh rằng sản xuất tại Venezuela không bị ảnh hưởng bởi động đất và cho biết đã nhận được sự hỗ trợ tối đa từ phía Mỹ để gia tăng sản lượng tại quốc gia này. ⑵ Về lợi nhuận cổ đông, công ty khẳng định ngoài chương trình mua lại cổ phiếu, không xem xét các cơ chế khác như trả cổ tức đặc biệt, đồng thời duy trì sự thận trọng trong các hoạt động mua bán và sáp nhập, dự kiến trong một năm tới sẽ không có cơ hội M&A, và sẽ tập trung vào chiến lược tăng trưởng nội tại. ⑶ Đối với mảng lọc dầu, công tác bảo trì trong quý ba dự kiến sẽ hoàn thành thuận lợi, công ty lạc quan về mức lợi nhuận lọc dầu đến năm 2027, đồng thời chỉ ra rằng xung đột Nga-Ukraine có thể tác động mạnh tới thị trường lọc dầu châu Âu hơn so với căng thẳng tại eo biển Hormuz. ⑷ Đối mặt với rủi ro địa chính trị, công ty đã chuẩn bị phương án cho kịch bản xấu nhất tại Hormuz, sở hữu công suất nhiên liệu máy bay dồi dào để phục vụ nhu cầu nội địa, cùng với đó là sản lượng dư thừa lên đến 30% có thể cung cấp cho các quốc gia khác, và ngay cả khi cuộc khủng hoảng được giải quyết nhanh chóng, lợi nhuận lọc dầu năm nay vẫn có thể vượt mốc 20 USD/thùng. ⑸ Các công tác chuẩn bị cho việc niêm yết kinh doanh thượng nguồn tại Mỹ đã sẵn sàng, tuy nhiên đây không phải là nhiệm vụ ưu tiên ở thời điểm hiện tại và sẽ không được thúc đẩy trong năm nay; vấn đề nợ tồn đọng tại Venezuela tạm thời bị gác lại để bàn bạc sau. ⑹ Xét về nhóm cổ phiếu năng lượng, việc điều chỉnh nhẹ mục tiêu sản lượng phản ánh thái độ thực tế trong hoạt động; kỳ vọng lợi nhuận lọc dầu ở mức cao kết hợp với yếu tố phụ phí rủi ro địa chính trị, cùng với lượng khách du lịch mùa hè tại Tây Ban Nha đạt mức kỷ lục thúc đẩy mảng hạ nguồn, toàn cảnh cho thấy tiềm năng bền bỉ về lợi nhuận tổng thể của công ty vẫn còn nhiều sức hút.