Giá vàng: Đáy đã được xác nhận, nhưng trần ở đâu?
汇通网 ngày 22 tháng 7—— Giá vàng tiếp tục tăng bất chấp áp lực từ đồng USD mạnh và lợi suất trái phiếu tăng: nhu cầu đầu tư cùng mức hỗ trợ 4.000 USD đã tạo nền tảng vững chắc, nhưng lạm phát và chính sách của Fed vẫn là những rủi ro chính.
Mốc hỗ trợ 4.000 USD mạnh mẽ đã giúp giá vàng chống chịu thành công trước các yếu tố cơ bản bất lợi. Lợi suất trái phiếu Mỹ gia tăng và đồng USD mạnh thường là lực cản đáng kể, tuy nhiên đợt tăng giá này của vàng đã cho thấy sức bật ngoạn mục.
Đồng USD đã tăng mạnh bốn ngày liên tiếp trong bối cảnh Mỹ thực hiện không kích Iran. Tin đồn về một lệnh ngừng bắn tạm thời vẫn chưa được xác nhận, điều này đã đẩy giá dầu Brent lên gần 93 USD/thùng và làm gia tăng lo ngại lạm phát trên thị trường. Hiện tại, thị trường dự đoán xác suất Fed sẽ tăng lãi suất hai lần vào năm 2026 là khoảng 50/50, càng củng cố xu hướng tăng của đồng USD.
Nhu cầu phục hồi: Dòng vốn là động lực then chốt
Trong bối cảnh vĩ mô như vậy lẽ ra giá vàng phải chịu áp lực giảm mạnh, nhưng việc giá vàng vẫn tăng trở nên đặc biệt nổi bật. Trước đây, USD mạnh và lợi suất cao thường là gió ngược truyền thống với vàng, song lần này nhu cầu vật chất và tài chính mạnh mẽ đã tạo chỗ dựa vững chắc cho giá vàng. Dòng vốn ETF đã chuyển từ trạng thái rút ròng kéo dài thành vào ròng, trong ngày 21 tháng 7, lượng nắm giữ của các quỹ hoán đổi chuyên biệt tăng 7,4 tấn – mức tăng mạnh nhất trong ngày kể từ đầu tháng. Ngoài ra, các quỹ phòng hộ cũng đã đẩy mức mua ròng vàng lên cao nhất trong năm tuần, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang tích cực tham gia thị trường.
Mức hỗ trợ tâm lý và kỹ thuật quan trọng 4.000 USD/ounce được củng cố vững chắc, cộng thêm sự yếu kém của vàng trước đó khiến các nhà đầu tư đánh giá vàng đã bị bán quá mức. Đến cuối tháng 6, vàng ghi nhận tháng tồi tệ nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, tốc độ giảm cũng nhanh nhất kể từ 2013.
Địa chính trị và tin đồn nguồn cung
Trong thời gian này, một phần áp lực lên giá vàng đến từ tin đồn các ngân hàng trung ương các nước sản xuất dầu ở Trung Đông bán vàng thông qua trung gian, trong đó Thổ Nhĩ Kỳ là tâm điểm chú ý của thị trường. Dự trữ vàng của Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm 81 tấn trong nửa đầu năm, tương đương khoảng 10,6 tỷ USD theo giá hiện tại. Thỏa thuận giữa Mỹ và Iran đạt được vào tháng 6 về lý thuyết nhằm giảm tốc độ bán tháo này, nhưng căng thẳng địa chính trị gia tăng có thể thúc đẩy các nước liên quan đẩy nhanh việc chuyển hóa vàng thành tiền mặt.
(Biểu đồ ngày vàng giao ngay, nguồn: 易汇通)
Mặc dù giá vàng ghi nhận đợt hồi phục, nhưng bối cảnh vĩ mô bên ngoài vẫn đầy thách thức. Giá dầu Brent càng cao, rủi ro kinh tế Mỹ rơi vào tình trạng lạm phát cao kéo dài càng lớn. Đồng thời, Fed đã chuyển từ các phát biểu “dài dòng mang tính bồ câu” sang ngôn ngữ cô đọng và cứng rắn hơn, khiến nhà đầu tư thêm lo lắng. Trong bối cảnh này, thị trường ngày càng ngại Fed có thể bất ngờ siết chặt chính sách tiền tệ mà không báo trước.
Nhìn chung, biểu hiện hiện tại của vàng càng làm nổi bật sức hút độc đáo của nó như một tài sản trú ẩn và công cụ chống lạm phát. Dù các chỉ báo cơ bản truyền thống không thuận lợi, bất ổn địa chính trị, nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương và mối lo ngại của nhà đầu tư về lạm phát dài hạn đã trở thành các trụ cột hỗ trợ. Trần giá vàng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào đường hướng chính sách của Fed, diễn biến tại Trung Đông cũng như triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Ngắn hạn, mốc 4.000 USD vẫn là đáy vững, nhưng để phá vỡ đỉnh cũ và chinh phục đỉnh cao mới vẫn cần thêm các chất xúc tác. Nhà đầu tư nên theo sát biến động giá dầu, chỉ số USD và các phát biểu mới nhất của quan chức Fed, bởi các yếu tố này sẽ định hình biên độ vận động tiếp theo của giá vàng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Musk nói về sản xuất chip: Năng lực sản xuất quy mô lớn của Trung Quốc thường vượt quá tổng các khu vực khác trên thế giới
Sau khi Changxin Memory công bố đột phá quan trọng trong lĩnh vực bộ nhớ DDR5 cho máy chủ, chỉ số bán dẫn Philadelphia trên thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm 2,7% trong đêm, các cổ phiếu như Micron, SK Hynix ADR đồng loạt sụt giảm. Elon Musk đã bình luận về xu hướng này rằng, khi Trung Quốc nắm vững phương pháp sản xuất một sản phẩm, khả năng sản xuất quy mô lớn của họ thường vượt qua tổng hợp của các khu vực còn lại trên thế giới, và cho biết "Trung Quốc dường như đang nhanh chóng chinh phục" các tiêu chuẩn chung như LP5 và LP6.
Vòng sóng AI lần này: Vừa mang đặc trưng “công nghệ internet” vừa có dấu hiệu bong bóng bất động sản, giống chu kỳ lưu chuyển vốn quốc tế năm 2008.
Làn sóng AI lần này thể hiện tính hai mặt: Ở quy mô vi mô, đặc tính tài sản nặng của các trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy ngành hướng mạnh vào các hình thức tài trợ nợ như trái phiếu doanh nghiệp, tín dụng tư nhân và ABS sức mạnh tính toán kiểu “bất động sản”; Ở quy mô vĩ mô, gần 2 nghìn tỷ USD tiền tiết kiệm dư thừa ở nước ngoài đang được các tổ chức tư nhân đổ vào các tài sản AI cốt lõi trên thị trường chứng khoán Mỹ, tái cấu trúc chu trình luân chuyển vốn xuyên quốc gia giống như thời điểm trước khủng hoảng subprime năm 2008. Trong bối cảnh chịu áp lực từ khoản nợ ngoài bảng gần 3 nghìn tỷ USD và lãi suất tăng cao, ngành sẽ đối mặt với thử thách lớn về thanh khoản.
Giao dịch AI gặp phải "thời điểm mong manh"! Thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc trải qua "Thứ Ba đen tối", SK Hynix, Samsung, SoftBank đồng loạt lao dốc
Vào thứ Ba, cổ phiếu công nghệ châu Á đối mặt với một đợt bán tháo mang tính hệ thống mới. Sự suy yếu của ngành bán dẫn Mỹ trong đêm đã lan truyền sang thị trường châu Á - Thái Bình Dương. Lo ngại về môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt do đột phá công nghệ của nhà sản xuất chip nhớ Trung Quốc Changxin Memory, hiệu quả đầu tư vào AI và môi trường huy động vốn đã tập trung gia tăng.
80% tiềm năng tăng giá của SpaceX (SPCX.US) nằm ở Starship? Morgan Stanley: Chuyến bay thử nghiệm lần thứ 15 sẽ là chất xúc tác quan trọng
Morgan Stanley cho biết, nhiệm vụ bay lần thứ 15 sắp tới của Starship do SpaceX thực hiện có thể đánh dấu một bước quan trọng hướng tới việc thế hệ tên lửa tiếp theo của họ trở nên hoàn toàn có thể tái sử dụng, hứa hẹn mở rộng cơ hội cho công ty này trong lĩnh vực truyền thông vệ tinh và trí tuệ nhân tạo (AI).
Giá tiền điện tử
Thêm
