Cai Xin Futures: Hợp đồng tương lai lithium carbonate giảm mạnh 4,22% xuống dưới 142.000 nhân dân tệ, áp lực dư thừa trong dài hạn tiếp tục đè nén giá.

⑴ Giá đồng Thượng Hải dao động mạnh theo xu hướng tăng, rủi ro địa chính trị vĩ mô chưa hoàn toàn biến mất nhưng tâm lý thị trường đã được cải thiện ở mức độ biên, nguồn cung về lâu dài bị thắt chặt ở phía mỏ và tồn kho đồng tinh luyện hiển thị ở mức thấp, phía nhu cầu chủ yếu là mua theo nhu cầu thực nhưng tiêu thụ yếu, trong ngắn hạn, do ảnh hưởng của yếu tố cơ bản mạnh nên giá đồng dự kiến sẽ dao động theo xu hướng mạnh. ⑵ Giá nhôm Thượng Hải dao động, tâm lý vĩ mô có phần ấm lên, về cơ bản, kỳ vọng về công suất mới ở nước ngoài sẽ gây áp lực cung ứng trung dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, xu hướng giảm tồn kho nhôm thỏi toàn cầu khó mà đảo ngược, với tác động đan xen giữa hai chiều, giá nhôm gần đây chủ yếu dao động. ⑶ Giá kẽm Thượng Hải dao động, bối cảnh cung cấp mỏ kẽm toàn cầu vẫn thắt chặt, phí chế biến liên tục duy trì ở mức thấp cung cấp hỗ trợ đáy, nhưng phía nhu cầu có đặc trưng tiêu thụ mùa thấp điểm rõ rệt, phía hạ nguồn ít chấp nhận giá kẽm cao, tác động đan xen khiến giá kẽm ngắn hạn có khả năng sẽ duy trì dao động. ⑷ Kim loại quý dao động, rủi ro địa chính trị chưa hoàn toàn tan biến nhưng tâm lý bi quan cực độ đang dần hạ nhiệt, giá kim loại quý đang chứng kiến đợt phục hồi. Phía Iran xác nhận đã nhận được đề xuất thỏa thuận ngừng bắn ngắn hạn từ bên trung gian, thị trường đánh giá lại khả năng hai bên nối lại đàm phán, nhưng bất định địa chính trị vẫn cao, vấn đề lạm phát chưa được nới lỏng, giá kim loại quý dự kiến sẽ tiếp tục dao động. ⑸ Giá lithium cacbonat dao động giảm, hợp đồng chủ lực hôm nay đầu phiên từng giảm gần 7%, buổi chiều mức giảm thu hẹp lại, cuối cùng đóng cửa giảm 4,22%, ở mức 141.620 nhân dân tệ mỗi tấn. Yếu tố cơ bản thực tế vẫn mạnh, nhưng thị trường đã sớm phản ánh theo logic dư thừa trong tương lai, nguồn lithium trong và ngoài nước tái sản xuất và công suất mới sắp đồng loạt được tung ra thị trường. ⑹ Phía nhu cầu, ưu đãi trợ cấp giảm dần, đồng thuận "chống cạnh tranh nội bộ" ở trung và hạ nguồn được củng cố, áp lực tồn tại với các nhà máy pin thứ cấp và bậc ba ngày càng lớn, không gian nhu cầu tương lai tiếp tục bị thu hẹp. Về chính sách, thuế tiêu thụ pin lithium sẽ thu theo tỷ lệ 2% từ tháng 9/2026, tăng lên 4% từ tháng 9/2027, tạo cục diện “tích cực ngắn hạn, tiêu cực trung hạn”, logic tiêu cực dài hạn ngày càng rõ ràng. ⑺ Thị trường giao ngay đồng loạt suy yếu mạnh, giá trung bình lithium cacbonat cấp pin giảm 8.650 nhân dân tệ xuống còn 141.400 nhân dân tệ mỗi tấn, hôm nay số lượng chứng từ kho giảm 336 tấn, hỗ trợ cho tâm lý thị trường không lớn, không gian phục hồi giá lithium trong ngắn hạn bị hạn chế, diễn biến giá trên thị trường chịu áp lực.