Caixin Futures: Nhóm hàng đen tiếp tục dao động ở mức thấp, định giá chịu áp lực do đợt giảm giá coke bắt đầu

⑴ Giá thép dao động ở mức thấp, sản lượng phía cung tiếp tục giảm, động lực phía cầu yếu vẫn chưa thay đổi, lực tăng giá không đủ mạnh. Về mặt dòng tiền, hợp đồng thép cây 10 giảm cả vị thế mua và bán ở top 20 vị trí, mức giảm ở vị thế mua lớn hơn một chút; hợp đồng thép cuộn nóng 10 cũng giảm cả hai chiều với mức giảm tương đương. ⑵ Về mặt kỹ thuật, hợp đồng thép cây 10 tiếp tục giảm sau khi bị cản bởi đường trung bình động 40 ngày, hỗ trợ phía dưới được hạ xuống ngưỡng 3.075 Nhân dân tệ/tấn. Về định giá, phạm vi thua lỗ của nhà máy thép mở rộng, giá trên sàn tiếp tục giảm xuống dưới chi phí điện lò hồ quang vùng Hoa Đông, hiện định giá ở mức trung tính. Áp lực tồn kho vẫn còn, cần cảnh giác với rủi ro phản hồi tiêu cực nếu chính sách vĩ mô thực hiện không đạt kỳ vọng. ⑶ Giá quặng sắt dao động ở mức thấp, lượng vận chuyển và lượng cập cảng toàn cầu tăng mạnh so với trước, ảnh hưởng bởi sự gián đoạn nguồn cung cần được theo dõi, sản lượng gang tiếp tục giảm, nhu cầu thực sự ngày càng yếu. Trên thị trường, hợp đồng 09 giảm giá kèm theo giảm vị thế, phía trên bị cản bởi đường trung bình động 60 ngày, phía dưới chú ý hỗ trợ của đường trung bình động 10 ngày; về dòng tiền, cả hai vị thế mua và bán tại top 20 vị trí đều giảm, mức giảm tương đương. Sự gián đoạn nguồn cung chưa hoàn toàn kết thúc, nhưng trong bối cảnh nhu cầu hạ nguồn giảm tổng thể, lực tăng giá bị hạn chế, ngắn hạn có thể tiếp tục dao động. ⑷ Giá than cốc dao động ở mức thấp, kiểm tra an toàn ở khu vực sản xuất tiếp tục gắt gao, mỏ than tại Sơn Tây phục hồi chậm, sản lượng khai thác bị hạn chế; sản lượng gang tiếp tục giảm, kỳ vọng về việc giảm giá than cốc tăng lên, sức mua hạ nguồn trở nên thận trọng, giao dịch trên thị trường yếu đi. Về dòng tiền, hợp đồng 09 ở top 20 vị thế giảm cả chiều mua và bán, mức giảm ở vị thế mua lớn hơn; về kỹ thuật, hợp đồng 09 tăng rồi giảm, phía trên bị cản bởi đồng thời hai đường trung bình động 40 và 60 ngày, hỗ trợ phía dưới tại ngưỡng 1.250 Nhân dân tệ/tấn vẫn cần được kiểm tra. Các lực mua – bán đang cân bằng, biên độ giao động cả hai chiều đều hạn chế. ⑸ Động lực giá than cốc yếu, giá than đầu vào cho lò tiếp tục giảm, lợi nhuận của các nhà máy luyện cốc phục hồi nhẹ, sản xuất nhìn chung ổn định. Về phía cầu, sản lượng gang trung bình hàng ngày của các nhà máy thép trong mẫu đã giảm xuống dưới 2,4 triệu tấn, nhu cầu thực sự giảm, số lượng nhà máy kiểm soát sản lượng tiếp tục gia tăng, động lực cho tích trữ hàng hóa ngày càng yếu. ⑹ Về định giá, hợp đồng tương lai chính chiết khấu khá nhiều so với thị trường giao ngay, định giá trên sàn hiện đang ở mức thấp tương đối. Phạm vi thua lỗ của các nhà máy thép tiếp tục mở rộng, mong muốn ép giá nguyên liệu tăng lên, vòng giảm giá đầu tiên của than cốc đã bắt đầu, trong ngắn hạn thị trường thiếu động lực phục hồi, định giá có rủi ro giảm thêm, nhưng biên độ basis lớn có thể hạn chế dư địa giảm giá. ⑺ Giá mangan silic dao động ở mức thấp, các yếu tố cơ bản duy trì trạng thái yếu và ổn định. Tồn kho quặng mangan tại cảng giảm nhẹ so với trước, nhu cầu yếu, tỷ lệ vận hành các nhà máy duy trì mức thấp, tồn kho trong nhà máy tiếp tục tăng, động lực tổng thể yếu. Về mặt kỹ thuật, hợp đồng 09 giảm vị thế và giảm giá, ngắn hạn có thể tiếp tục xu hướng dao động yếu; về dòng tiền, top 20 vị thế chủ yếu giảm cả hai chiều, mức giảm của vị thế bán lớn hơn.