Quan điểm: “Bóng ma” lớn nhất đứng sau cú sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, cổ phiếu Mỹ có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh mùa hè tương tự như năm 2024

BlockBeats News, ngày 18 tháng 7, Jonathan Krinsky, Trưởng bộ phận Phân tích Kỹ thuật Thị trường của BTIG, cho biết rủi ro lớn nhất trong thị trường hiện tại không phải là một sự kiện tiêu cực đơn lẻ, mà là việc các nhà đầu tư bắt đầu hoài nghi logic thị trường vốn trước đây chưa từng bị đặt câu hỏi.

Krinsky nhận định Chỉ số Philadelphia Semiconductor đã giảm khoảng 20% từ mức cao hồi tháng 6, tiến vào vùng thị trường giá xuống, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã giảm trên 25%, và chỉ số Nikkei 225 cũng đã ghi nhận sự điều chỉnh kỹ thuật, phản ánh áp lực lên cổ phiếu công nghệ toàn cầu.

Ông cảnh báo thị trường chứng khoán Mỹ có thể chứng kiến sự điều chỉnh mạnh tương tự như vào mùa hè 2024, với chỉ số S&P 500 có nguy cơ giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày (6.983 điểm). Nếu kịch bản này xảy ra, ngành bán dẫn có thể tiếp tục suy yếu và các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn như "Big Seven" cũng có thể chấm dứt vai trò dẫn dắt trước đây, kéo theo hiệu suất thị trường chung giảm sút.

Điều đáng lo ngại hơn về đợt bán tháo này là nó thực sự thiếu một chất xúc tác rõ ràng. Mặc dù có thể chỉ ra một loạt vấn đề, bao gồm lo ngại về đà tăng nhanh của ngành chip trong nửa đầu năm, các công ty công nghệ lớn vay nợ nhiều để thực hiện kế hoạch chi tiêu vốn lớn, và bối cảnh kinh tế không chắc chắn dưới chính sách mới của Fed. Điều này giúp giải thích cho sự chuyển đổi đang diễn ra trong thị trường chung hiện nay; tuy nhiên, điểm yếu mà thị trường chứng khoán có thể chịu đựng ở những cổ phiếu lớn, nóng nhất (như cổ phiếu chip) là có giới hạn và cuối cùng có thể trở nên không bền vững.