Điều gì khiến chứng khoán châu Âu đảo chiều tăng trở lại? UBS đưa ra bốn “quân bài chủ chốt” với hai động lực là ngành bán dẫn và ngân hàng.

⑴ Thị trường chứng khoán châu Âu tăng nhẹ vào thứ Ba, ASML và Richemont lần lượt tăng 4% và 6% sau báo cáo kết quả kinh doanh, cải thiện tâm lý thị trường, chỉ số STOXX 600 nhích nhẹ 0,1%, hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ cũng tăng nhẹ. ⑵ UBS công bố báo cáo mới với khuyến nghị mua, đặt mục tiêu chỉ số STOXX 600 ở mức 690 điểm, cao hơn khoảng 7,5% so với mức hiện tại, đồng thời liệt kê bốn lý do chính để củng cố quan điểm lạc quan của họ. ⑶ Thứ nhất, lợi nhuận của các doanh nghiệp hưởng lợi từ chi tiêu vốn AI tiếp tục được điều chỉnh tăng mạnh, chuỗi cung ứng bán dẫn và các doanh nghiệp xây dựng trung tâm dữ liệu trở thành điểm sáng hiếm hoi trên thị trường châu Âu, và theo UBS xu hướng này sẽ còn tiếp diễn. ⑷ Thứ hai, chu kỳ sản xuất của Mỹ đang được cải thiện, doanh nghiệp châu Âu hưởng lợi trực tiếp qua lĩnh vực công nghiệp, đồng thời đồng euro yếu tạo hỗ trợ gián tiếp, quá trình chuyển đổi từ giảm hàng tồn kho sang bổ sung hàng tồn kho dự kiến sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm. ⑸ Thứ ba, lợi nhuận ngành ngân hàng tiếp tục được nâng dự báo, mặc dù nhóm cổ phiếu tài chính đã thể hiện nổi bật vào năm ngoái, nhưng UBS cho rằng định giá vẫn hấp dẫn, môi trường lãi suất hiện tại tốt hơn đáng kể so với trung bình mười năm qua, nhóm bảo hiểm và ngân hàng sẽ còn hưởng lợi. ⑹ Thứ tư, các nhóm ngành từng hoạt động kém nay đã ổn định, không còn kéo tụt chỉ số, các điều chỉnh tiêu cực ở lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu, hàng xa xỉ và dược phẩm đang được thu hẹp, UBS dự báo ngành dược có thể chứng kiến tăng trưởng lợi nhuận trở lại trong nửa cuối năm.