JPMorgan: Suy luận AI kéo dài chu kỳ máy chủ, tăng giá bộ nhớ làm giảm nhu cầu PC

Ngày 16/7, JPMorgan đưa tin vào ngày 15/7 rằng ngân hàng này đã điều chỉnh mạnh dự báo về lượng máy chủ xuất xưởng, nâng tốc độ tăng trưởng năm 2026 từ 15% lên 22% và năm 2027 từ 8% lên 25%. AI suy luận là động lực cốt lõi, do các doanh nghiệp cần một số lượng lớn máy chủ suy luận để triển khai các mô hình AI. JPMorgan ước tính đến năm 2028, lượng CPU máy chủ xuất xưởng sẽ tăng từ 26 triệu lên 68 triệu đơn vị, trong đó nhu cầu liên quan đến AgenticAI chiếm 53 triệu đơn vị. Trong khi đó, thị trường PC đang bị kìm hãm bởi giá bộ nhớ tăng, khiến các thương hiệu nâng giá để duy trì biên lợi nhuận, đổi lại là sụt giảm doanh số. Dự kiến lô hàng PC sẽ giảm 8% vào năm 2026, với phân khúc PC tiêu dùng giảm 14%. Các điểm nghẽn nguồn cung vẫn là trở ngại, không có thành phần nào—CPU, bo mạch chủ, bộ nhớ, PCB hay linh kiện nguồn—cho thấy dấu hiệu nới lỏng. Trên thị trường chứng khoán Mỹ, các nhà sản xuất máy chủ AI như Dell Technologies, HPE và AMD tiếp tục hưởng lợi, trong khi các nhà cung cấp linh kiện như Arista Networks, Amphenol, Corning, Lumentum và Micron Technology hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch giá trị sang các thành phần linh kiện. JPMorgan khuyến nghị nên tập trung vào linh kiện máy chủ thay vì sản xuất theo hợp đồng và tránh xa toàn bộ lĩnh vực PC.