JPMorgan: Các cổ phiếu lưu trữ tại châu Á giảm từ 15% đến 25%, logic định giá thị trường thay đổi

JPMorgan cho biết vào ngày 14 tháng 7 rằng trong tháng qua, cổ phiếu lưu trữ châu Á đã giảm từ 15% đến 25%, trong khi toàn bộ ngành chip gần như đi ngang. Ba biến số then chốt quyết định hướng đi: Chi tiêu vốn của CSP dự kiến vượt mức đồng thuận từ 30% đến 37%, và mùa công bố báo cáo tài chính cuối tháng 7 sẽ là giai đoạn xác thực; LTA giảm bớt nỗi lo về chu kỳ giảm, khiến giá đáy được nâng lên; hai dây chuyền sản xuất Fab4 và Fab5 của Yangtze Memory dự kiến mỗi dây chuyền đạt công suất khoảng 100 nghìn tấm wafer mỗi tháng, nếu duy trì kỷ luật chi tiêu vốn, tình trạng cung-cầu NAND căng thẳng có thể kéo dài đến năm 2028, còn nếu mở rộng sản xuất nhanh thì sẽ trở thành rủi ro dư thừa lớn nhất. JPMorgan nhận định, logic định giá cổ phiếu lưu trữ đang chuyển dịch từ biến động chu kỳ cao sang lợi nhuận trung-cao theo cấu trúc, các công ty có khả năng duy trì lợi nhuận sẽ nhận được mức định giá cao hơn.