JPMorgan Chase: Hiệu suất vượt trội của cổ phiếu bán dẫn so với cổ phiếu đám mây có thể khó duy trì, giao dịch AI có thể dẫn đến luân chuyển giữa các ngành.
BlockBeats News, ngày 3 tháng 7. Theo báo cáo "Dòng tiền và Thanh khoản: Nhu cầu luân chuyển AI" của JPMorgan, kể từ tháng 9 năm ngoái, cổ phiếu bán dẫn, cụ thể là các nhà sản xuất chip AI và lưu trữ, đã liên tục vượt trội và duy trì khoảng cách lớn về hiệu suất so với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn. Khoảng cách về hiệu suất này, về lâu dài, có vẻ không bền vững. Báo cáo cho rằng do ngành bán dẫn vốn là một phần không thể tách rời của giao dịch AI rộng hơn, sự khác biệt hiện tại đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về khả năng duy trì của xu hướng này.
JPMorgan cho biết khoảng cách này có thể thu hẹp theo hai hướng. Kịch bản lạc quan là khi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn, nhà cung cấp mô hình AI và người dùng cải thiện về thương mại hóa, doanh thu và lợi nhuận, hiệu suất của họ bắt đầu bắt kịp và giành được thị phần lớn hơn trong giá trị gia tăng tổng thể của AI. Kịch bản bi quan là nếu ngành bán dẫn tiếp tục vượt trội làm tăng áp lực lên khách hàng như các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn, nhà cung cấp mô hình AI hoặc người dùng cuối, có thể sẽ làm giảm mong muốn chi tiêu vốn của họ và cuối cùng gây trở ngại cho nhu cầu đối với sản phẩm bán dẫn.
Báo cáo chỉ ra rằng quan điểm nội bộ của JPMorgan nghiêng về kịch bản lạc quan. Tuy nhiên, kỳ vọng đồng thuận của các nhà phân tích cho thấy tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn sẽ giảm mạnh bắt đầu từ năm sau, nếu kỳ vọng này trở thành hiện thực, sẽ phù hợp hơn với kịch bản bi quan. Báo cáo cho biết tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn dự kiến đạt 100% vào năm 2026, nhưng có thể giảm xuống 22% vào năm 2027 và tiếp tục giảm còn 7% vào năm 2028. Nếu lộ trình giảm tốc này được xác nhận, giao dịch bán dẫn có thể đối mặt với áp lực lớn, dẫn đến điều chỉnh sâu và bền vững hơn trong giao dịch AI trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu.
JPMorgan cũng cho biết giá sức mạnh tính toán future AI sẽ là yếu tố then chốt quyết định liệu các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn có thể thương mại hóa chi tiêu vốn cho AI hay không. Giá sức mạnh tính toán càng cao, các nhà cung cấp đám mây càng có khả năng duy trì hoặc tăng biên lợi nhuận. Ngoài ra, báo cáo cho biết nguồn cung tiền của Mỹ dự kiến tăng từ 16 nghìn tỷ USD vào năm 2025 lên 18 nghìn tỷ USD vào năm 2026, giúp hỗ trợ tài sản tài chính của Mỹ, đặc biệt là thị trường cổ phiếu Mỹ.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ | SpaceX (SPCX.US) giảm gần 5% do cổ phiếu bị hạn chế tiếp tục được giải phóng, giá cổ phiếu chịu áp lực
Vào thứ Năm, SpaceX (SPCX.US) giảm gần 5%, đóng cửa ở mức 132,81 đô la Mỹ.
Cổ phiếu Mỹ biến động | Hesai (HSAI.US) tăng hơn 7% Lợi nhuận ròng quý 2 tăng 60% so với cùng kỳ năm ngoái
Vào thứ Năm, Hesai (HSAI.US) tăng hơn 7%, đóng cửa ở mức 19,15 USD.
Thị trường chứng khoán Mỹ biến động | SK Hynix (SKHY.US) tăng hơn 5% khi Goldman Sachs dự đoán tỷ suất lợi nhuận cho cổ đông năm 2027 có thể đạt tới 8%
Vào thứ Năm, SK Hynix (SKHY.US) tăng hơn 5%, giao dịch ở mức 164,77 đô la.
CoreWeave (CRWV.US) tiếp tục nhận được đơn hàng từ các ông lớn tài chính: HRT ký hợp đồng trị giá hàng tỷ đô la, năng lực AI tăng tốc xâm nhập lĩnh vực giao dịch
Hudson River Trading (gọi tắt là "HRT") đã ký một thỏa thuận nhiều năm với CoreWeave Inc. (CRWV.US) để sử dụng dịch vụ điện toán trí tuệ nhân tạo của CoreWeave trong việc xây dựng các mô hình và hệ thống nghiên cứu giao dịch hoàn toàn mới.
Giá tiền điện tử
Thêm
