Goldman Sachs: Quan điểm cho rằng giao dịch AI đang xảy ra bong bóng là quá sớm, nhà đầu tư không nên rút lui quá sớm

Theo tin tức từ BlockBeats, ngày 2 tháng 7, Goldman Sachs cho rằng các nhà đầu tư không nên rút lui quá sớm khỏi chủ đề chính của trí tuệ nhân tạo. Mặc dù cổ phiếu liên quan đến AI đã tăng mạnh trong năm nay và lo ngại về bong bóng đang gia tăng trên thị trường, ông Ben Snider, Giám đốc chiến lược cổ phiếu Mỹ của Goldman Sachs, cho biết xu hướng hiện tại vẫn giống với thị trường tăng giá được thúc đẩy bởi lợi nhuận hơn là cơn sốt đầu cơ chỉ dựa vào việc mở rộng định giá.

Snider cho rằng cơ hội đầu tư vào AI vẫn tập trung vào ba tuyến chính: hạ tầng AI, hạ tầng điện lực, và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây cũng như những nền tảng quy mô lớn có hiệu suất gần đây kém nổi bật. Tuyến đầu tiên bao gồm chất bán dẫn, máy chủ, thiết bị mạng AI và phần cứng trung tâm dữ liệu; tuyến thứ hai bao gồm thiết bị điện, dịch vụ công ích và hạ tầng năng lượng hỗ trợ mở rộng trung tâm dữ liệu; tuyến thứ ba là các công ty nền tảng lớn như Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Oracle và IBM.

Luận điểm cốt lõi của Goldman Sachs là mặc dù nhiều cổ phiếu hạ tầng AI đã tăng mạnh, nhưng định giá vẫn chưa tách rời kỳ vọng lợi nhuận như trong các bong bóng điển hình. Một số cổ phiếu liên quan đến bộ nhớ, chất bán dẫn và trung tâm dữ liệu vẫn thể hiện sự nghi ngờ từ thị trường thay vì sự lạc quan đồng thuận. Nói cách khác, các nhà đầu tư vẫn đòi hỏi những công ty này chứng minh chi tiêu vốn AI có thể chuyển hóa thành lợi nhuận thông qua đơn hàng, biên lợi nhuận và dòng tiền.

Goldman Sachs không khuyến nghị mua đại trà tất cả các cổ phiếu liên quan đến AI, mà tiếp tục đặt cược vào những công ty có thể trực tiếp thu được doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận từ chi tiêu vốn vào AI. Họ cho rằng giao dịch AI vẫn chưa bước vào giai đoạn "chỉ kể câu chuyện, không quan tâm lợi nhuận". Chỉ cần lợi nhuận còn tiếp tục được nâng lên, hạ tầng AI vẫn có thể là một trong những chủ đề chính quan trọng nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ.