Giám đốc điều hành của ARK Invest đặt câu hỏi về dự án liên minh stablecoin OpenUSD: Có thể sẽ lặp lại thất bại hợp tác kiểu "Diem".

Odaily đưa tin: Lorenzo Valente, Giám đốc Nghiên cứu Tài sản Số tại ARK Invest, đã đăng bài viết đặt nghi vấn về dự án liên minh stablecoin OpenUSD, bày tỏ nghi ngờ cao về khả năng mở rộng của các kế hoạch stablecoin kiểu liên minh này. Ông cho rằng các liên minh như vậy đã xuất hiện nhiều lần trước đây, bao gồm Diem, Global Dollar, v.v., nhưng cuối cùng đều không tạo được hiệu ứng mạng chủ đạo. Thị trường stablecoin hiện vẫn do Tether và Circle dẫn đầu, với lợi thế cốt lõi là hiệu ứng mạng mạnh và khả năng thanh khoản tức thì. OpenUSD có thể sẽ đối mặt với vấn đề "khởi động lạnh", bởi cấu trúc quản trị liên kết sẽ nghiêm trọng làm chậm hiệu quả ra quyết định, dễ rơi vào tình trạng thất bại điều phối trong mô hình quản trị phi tập trung, tương tự như những khó khăn trong các thử nghiệm DAO: chi phí hợp tác cao, thực hiện chậm và khó triển khai vốn hiệu quả.

Bên cạnh đó, mô hình kinh tế của OpenUSD dường như cũng khó duy trì hoạt động lâu dài, nếu chỉ dựa vào cơ chế chia sẻ phí thấp thì sẽ không đủ bù đắp chi phí hạ tầng, khuyến khích và mở rộng thị trường.

Lorenzo Valente kết luận rằng OpenUSD giống như một "tập hợp ý định", chứ chưa phải một hệ thống sản phẩm thống nhất có sức thực thi mạnh. Ông cho rằng trong dài hạn, chủ thể vận hành đơn lẻ có khả năng tự quyết định và đổi mới nhanh sẽ có nhiều cơ hội thành công hơn, thay vì cấu trúc quản trị liên kết phải đạt đồng thuận từ nhiều bên.