Các nhà giao dịch tăng cường vị thế bán khống hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang, mạo hiểm đặt cược vào khả năng tăng lãi suất vào tháng Bảy.

Một động thái trước đây khó có thể tưởng tượng được này có thể bị tác động bởi hàng loạt dữ liệu kinh tế. Xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tháng tới vẫn ở mức thấp, hiện hợp đồng hoán đổi lãi suất định giá cho thấy mức tăng khoảng 9 điểm cơ bản, tương đương xác suất tăng 25 điểm cơ bản là khoảng 36%. Tuy vậy, xác suất này đã tăng rõ rệt; trước khi Chủ tịch Fed Kevin Walsh tập trung vào ổn định giá cả, xác suất gần như bằng không. Từ sau cuộc họp chính sách ngày 17 tháng 6, số lượng hợp đồng mở chưa thanh toán của hợp đồng tương lai lãi suất liên bang tháng 8 — tức quy mô vị thế mới do nhà đầu tư nắm giữ — đã tăng nhanh chóng. Việc tích lũy nhanh các vị thế mới chủ yếu nghiêng về phía bên bán, cho thấy các nhà giao dịch đang bán khống hợp đồng này; nếu xác suất tăng lãi suất tiếp tục tăng, loại vị thế này sẽ hưởng lợi. Ngay cả khi các nhà giao dịch quyền chọn trước đây còn tìm kiếm các biện pháp phòng ngừa rủi ro cho số lần tăng lãi suất đã được thị trường phản ánh, những kiểu đặt cược như trên vẫn đang nóng lên. Các vị thế này có thể sẽ được kiểm tra sớm nhất vào thứ Năm, khi dữ liệu thị trường lao động được công bố. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy tăng trưởng việc làm yếu đi đều có thể làm giảm xác suất tăng lãi suất trong tháng 7, qua đó khiến vị thế bán khống mới gặp rủi ro.