Tom Lee: Thị trường gần như đã định giá việc Fed tăng lãi suất hai lần trong năm nay, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng đang gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Theo BlockBeats, vào ngày 25 tháng 6, Tom Lee cho biết thị trường vẫn đang tiêu hóa quan điểm của Kevin Warsh trong cuộc họp báo lần đầu tiên vào tuần trước và đang định giá lại bối cảnh vĩ mô. Trong tuần qua, giá dầu đã giảm trở lại, phần bù rủi ro chiến tranh đang thu hẹp. Hiện tại, giá dầu không còn cách xa mức 65 USD trước xung đột, cho thấy thị trường đánh giá rủi ro liên quan đến chiến tranh đang giảm. Tuy nhiên, lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn đang tăng, hiện ở khoảng 4,5%, cao hơn mức khoảng 4,2% trước chiến tranh. Gần đây, trở ngại chính của thị trường đã chuyển từ giá dầu sang lợi suất.

Tom Lee chỉ ra rằng, thị trường không chỉ quan tâm đến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm mà còn bắt đầu định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể cần tăng lãi suất. Theo hợp đồng tương lai Fed Fund, hiện thị trường gần như định giá sẽ tăng lãi suất hai lần trong năm nay. Ngân hàng Mỹ hôm nay cũng dự đoán thêm rằng Fed sẽ tăng lãi suất ba lần trong năm nay, lần lượt vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12.

Jeffrey Gundlach thường xuyên nhấn mạnh nên chú ý đến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vì thường dẫn dắt Fed và ám chỉ hướng đi của chính sách tiền tệ. Trong giai đoạn 2023 đến 2025, mối quan hệ giữa lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và lãi suất Fed Fund từng cho thấy chính sách của Fed quá thắt chặt, cần hạ lãi suất. Nhưng gần đây, mối quan hệ này đã đảo chiều, nghĩa là Fed cần tăng lãi suất hai lần để bắt kịp lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm. Ông cho rằng, ít nhất ở thời điểm hiện tại, lợi suất đã trở thành trở ngại của thị trường.