Giá dầu giảm đã phần nào bù đắp cho sự mạnh mẽ của đồng USD, giúp áp lực lạm phát toàn cầu giảm đáng kể.

⑴ Chỉ số USD đã chạm mức cao nhất trong hơn một năm, các đồng tiền thị trường mới nổi như won Hàn Quốc giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, tuy nhiên lần tăng giá USD này không gây ra cú sốc lạm phát nhập khẩu như thường lệ, chủ yếu do thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ và Iran đã thúc đẩy giá năng lượng giảm mạnh, giá dầu Brent đã giảm khoảng 40% so với đỉnh trong thời chiến. ⑵ Chi phí năng lượng giảm mạnh đang nhanh chóng bù đắp tác động lạm phát do mất giá đồng nội tệ, đối với Mỹ, biến động giá dầu so với cùng kỳ năm trước từng chuyển sang âm, giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu thấp hơn 45% so với đỉnh thời chiến, kỳ vọng lạm phát trên thị trường cũng đã được điều chỉnh giảm rõ rệt. ⑶ Các nhà kinh tế của các tổ chức đã hạ dự báo tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu, lãi suất hoán đổi lạm phát kỳ hạn một năm của khu vực đồng euro đã giảm từ gần 3,90% cách đây một tháng xuống còn 2,45%, lãi suất hoán đổi lạm phát kỳ hạn hai năm của Anh đã trở lại mức trước chiến tranh, thị trường lãi suất dự báo Ngân hàng Trung ương Anh chỉ tăng lãi suất một lần trong năm nay, thấp hơn nhiều so với ba lần dự kiến vài tháng trước. ⑷ Giá dầu giảm cũng làm giảm áp lực thắt chặt chính sách của các quốc gia, dù Nhật Bản đang đối mặt với đồng yen xuống mức thấp nhất gần 40 năm nhưng không can thiệp tỷ giá, một phần vì giá dầu hiện tại thấp hơn nhiều so với lúc can thiệp trước đó, vòng tuần hoàn tác động ngược giữa tỷ giá và lạm phát ở các quốc gia nhập khẩu năng lượng châu Á được kỳ vọng sẽ được phá vỡ.