Trái phiếu kho bạc thu hồi ròng 21 tỷ làm giảm lãi suất GC, thị trường vốn dồi dào nhưng kỳ vọng tăng lãi suất vẫn tồn tại.

⑴ Lãi suất repo tài sản thế chấp chung của Mỹ mở cửa ngày thứ Ba giảm 6 điểm cơ bản xuống còn 3,66%, rơi xuống dưới đường trung bình 10 ngày là 3,67%, chủ yếu do việc thanh toán trái phiếu kho bạc dẫn đến hút ròng 2,1 tỷ USD— lượng trái phiếu mới phát hành thấp hơn lượng nợ đáo hạn, đồng nghĩa với việc bơm tiền mặt vào hệ thống, đảo ngược áp lực tăng lãi suất ngày hôm qua.⑵ Vào thứ Năm sẽ có thêm dòng tiền vào trị giá 3 tỷ USD, cùng với nguồn vốn từ các doanh nghiệp được chính phủ hỗ trợ chảy vào hệ thống, dự kiến sẽ đẩy lãi suất qua đêm lên mức giữa vùng 3,50%-3,75%; hôm nay, lãi suất GC trong phiên dự kiến dao động trong khoảng 3,66%-3,61%, lãi suất qua đêm có thể nằm gần đáy vùng này.⑶ Trái phiếu kỳ hạn 20 năm do nhu cầu phòng ngừa rủi ro từ phiên đấu giá hôm nay đã có mức chênh lệch so với GC tăng lên 14 điểm cơ bản, đạt 33 điểm cơ bản, trong khi mức chênh lệch kỳ hạn 2 năm giữ ổn định; giá futures Quỹ Liên bang cho thấy thị trường tin rằng khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 6 lên tới 99%.⑷ Về OIS ngắn hạn, OIS kỳ hạn 0x3 giao dịch ở mức 3,643%, cao hơn khoảng 2,3 điểm cơ bản so với lãi suất SOFR trung bình 10 ngày là 3,62%, cho thấy thị trường định giá xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong 90 ngày tới chỉ khoảng 7%, phù hợp với dự báo giữ nguyên lãi suất từ hợp đồng tương lai Quỹ Liên bang.⑸ Hợp đồng tương lai SOFR biến động trái chiều, hợp đồng trắng giảm 0,5 điểm cơ bản, trong khi các hợp đồng đỏ, xanh lá và xanh dương tăng từ 2,5 đến 3 điểm cơ bản, tương quan với giá dầu giao ngay giảm khoảng 2,9%. Sắp tới cần theo dõi vùng phản ứng thực tế của lãi suất qua đêm sau khi tiền thanh toán vào thứ Năm được giải ngân, cũng như liệu nhu cầu đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm có thể duy trì mức chênh lệch hiện tại không.