Morgan Stanley: Các quỹ có thể chuyển từ cổ phiếu công nghệ, cổ phiếu Mỹ có thể chuyển sang sự luân chuyển rộng hơn

Ngày 15 tháng 6, Morgan Stanley cho biết cấu trúc tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ có thể đang thay đổi, với dòng vốn được kỳ vọng sẽ chuyển từ lĩnh vực công nghệ có định giá cao sang các ngành chu kỳ rộng hơn. Nhóm chiến lược do Michael Wilson dẫn dắt lưu ý rằng khi các rủi ro địa chính trị giảm bớt, giá dầu hạ nhiệt và áp lực lên lãi suất cũng như đồng đô la Mỹ giảm đi, môi trường thị trường dần trở nên thuận lợi cho hiệu suất của các tài sản nhạy cảm với kinh tế, điều này có thể tạo ra cơ hội cho các lĩnh vực từng yếu kém trước đây bắt kịp. Báo cáo chỉ ra rằng đợt tăng giá gần đây của chứng khoán Mỹ chủ yếu tập trung vào cổ phiếu công nghệ, nhưng các ngành chu kỳ (bao gồm hàng tiêu dùng tùy ý, vận tải và các ngân hàng khu vực) vẫn đang bị đánh giá thấp, cho thấy tiềm năng thu hút dòng vốn. Những kỳ vọng gần đây về việc hạ nhiệt căng thẳng giữa Mỹ và Iran cũng như cải thiện lưu thông qua eo biển Hormuz đã thúc đẩy khẩu vị rủi ro trên thị trường. Karen Ward, chiến lược gia tại JPMorgan Asset Management ở châu Âu, cũng chỉ ra rằng giá dầu giảm có thể trở thành yếu tố hỗ trợ quan trọng cho thị trường chứng khoán và có thể khuyến khích các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục chuyển sang hướng nới lỏng chính sách. Bà dự đoán giá dầu có thể giảm xuống quanh mức 70 USD/thùng trong ngắn hạn. Ngoài ra, nhóm chiến lược của Deutsche Bank cho rằng lợi thế tương đối dài hạn của cổ phiếu Mỹ có thể suy yếu, trong khi thị trường châu Âu với tỷ trọng cổ phiếu chu kỳ cao lại có sức hút tương đối. Nhìn chung, các tổ chức đều nhất trí rằng nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục hạ nhiệt và lạm phát giảm, thị trường chứng khoán Mỹ có thể chuyển từ 'thị trường có cấu trúc do công nghệ dẫn dắt' sang 'thị trường luân chuyển chu kỳ cân bằng hơn'.