Santander: Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6 và 9, lên 2,5%; nếu đàm phán giữa Mỹ và Iran thất bại, lãi suất có thể tăng lên 3,75% trước cuối năm.

⑴ Các nhà phân tích của Banco Santander nhận định trong một báo cáo rằng, dự kiến Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ coi việc tăng lãi suất là một điều chỉnh chính sách nhằm đối phó với môi trường giá năng lượng cao, chứ không phải là sự khởi đầu của một chu kỳ tăng lãi suất. Trong kịch bản cơ bản của ngân hàng này, dự đoán năm 2026 sẽ tăng tổng cộng 50 điểm cơ bản, trong đó tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 6 và tăng tiếp 25 điểm cơ bản vào tháng 9, động thái này sẽ nâng lãi suất tiền gửi lên 2,5%. ⑵ Khi tác động của cú sốc năng lượng dần suy giảm, Santander dự báo Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào năm 2027. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng chỉ ra một kịch bản nghiêm trọng khác: nếu đàm phán giữa Mỹ và Iran đổ vỡ sau mùa hè, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể tăng lãi suất lên 3,75% trước cuối năm 2026. ⑶ Dưới góc độ tâm lý giao dịch, thị trường hiện vẫn chưa định giá đầy đủ cho lộ trình tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu; nếu thế bế tắc giữa Mỹ và Iran tiếp tục đẩy giá năng lượng tăng, việc tăng lãi suất lên 3,75% trước cuối năm sẽ tạo thêm 125 điểm cơ bản thắt chặt so với kịch bản cơ bản. Trong tương lai cần chú ý diễn biến ngoại giao tại Trung Đông cũng như liệu dữ liệu lạm phát của khu vực Eurozone có buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu phải chuyển sang lập trường "diều hâu" hơn hay không.