Nghiên cứu của Federal Reserve: Tình thế tiến thoái lưỡng nan giảm nhẹ dưới tác động của cú sốc giá dầu, có thể ưu tiên kiểm soát lạm phát

Theo tin tức từ BlockBeats News ngày 5 tháng 6, nghiên cứu mới nhất từ Boston Fed chỉ ra rằng với việc nâng cao hiệu quả năng lượng và sự tăng trưởng trong sản xuất dầu thô nội địa, mức độ nhạy cảm của nền kinh tế Mỹ đối với việc tăng giá dầu đã giảm đáng kể. Khác với cuộc khủng hoảng dầu mỏ những năm 1970, việc giá dầu hiện nay tăng không còn ảnh hưởng mạnh tới thị trường việc làm. Số lượng việc làm bổ sung được tạo ra từ sự mở rộng của ngành dầu khí có thể phần nào bù đắp áp lực lên các ngành khác. Do đó, khả năng giá dầu cao dẫn đến tình trạng "lạm phát đình trệ" với lạm phát cao và thất nghiệp cao đã giảm rõ rệt.

Tuy nhiên, báo cáo cũng cảnh báo rằng hiệu quả đệm của các cú sốc giá dầu đối với việc làm đã suy yếu, điều này hàm ý rằng áp lực lạm phát do giá năng lượng tăng có thể kéo dài hơn. Fed không cần phải quá lo lắng về việc tăng giá năng lượng sẽ dẫn tới suy thoái kinh tế, mà nên tập trung hơn vào việc kiểm soát lạm phát. Đồng thuận của thị trường hiện nay là cuộc họp tháng 6 của Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng một số quan chức đã bắt đầu thảo luận về khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay.

Trong khi đó, Morgan Stanley cho rằng đợt tăng giá dầu hiện tại chủ yếu là do gián đoạn nguồn cung trong ngắn hạn và chưa đủ để trở thành yếu tố then chốt thúc đẩy tăng lãi suất. Tổ chức này dự kiến lãi suất của Mỹ sẽ giữ nguyên trong cả năm và có khả năng bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào năm 2027. Tuy nhiên, khi xung đột địa chính trị đẩy giá năng lượng lên cao, quan điểm của thị trường về lộ trình chính sách của Fed đã có sự dịch chuyển rõ rệt. Các quan chức Fed gần đây thường xuyên phát đi tín hiệu diều hâu, nhấn mạnh rằng nếu lạm phát duy trì ở mức trên mục tiêu trong thời gian dài, việc tiếp tục thắt chặt chính sách không bị loại trừ.