Bank of America: Chỉ số bò-gấu tăng lên 8.5, phát đi tín hiệu "bán ra", cảnh báo điều chỉnh thị trường chứng khoán toàn cầu sắp xảy ra

格隆汇 ngày 1 tháng 6｜Khi bầu không khí đầu cơ trên thị trường tiếp tục gia tăng mạnh mẽ, Chỉ số Bull & Bear của Bank of America đã tăng từ 8.0 lên 8.5, xuất hiện “tín hiệu bán” (sell signal). Báo cáo của Bank of America cảnh báo rằng, kể từ năm 2002, chỉ số này đã xuất hiện tín hiệu bán tổng cộng 17 lần, trong 2 đến 3 tháng sau đó, thị trường chứng khoán toàn cầu trung bình giảm từ 2% đến 3%, mức điều chỉnh lớn nhất có thể đạt 15% đến 20%. Bank of America chỉ ra rằng, đợt tăng vọt của chỉ số Bull & Bear lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng vốn mạnh chảy vào trái phiếu lợi suất cao (HY) và trái phiếu thị trường mới nổi, đồng thời theo quy tắc độ rộng toàn cầu của Bank of America, thị trường hiện đã đạt mức “mua quá mức”, với 57% ròng các chỉ số cổ phiếu toàn cầu đang giao dịch trên mức trung bình động 50 ngày và 200 ngày. Mặc dù chỉ số S&P 500 liên tục đạt mức cao kỷ lục mới, nhưng cấu trúc thị trường cực kỳ mong manh. Hiện tại chỉ số S&P 500 chỉ có 21 cổ phiếu (khoảng 4%) đạt mức cao mới, tỷ lệ này gần như giống với mức đỉnh bong bóng công nghệ tháng 3 năm 2000 với 20 cổ phiếu. Đồng thời, trong chỉ số S&P, có 222 cổ phiếu đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh của mình, thậm chí có 109 cổ phiếu giảm hơn 40%. Các tổ chức và dòng vốn toàn cầu đã bắt đầu rút lui. Tuần trước, cổ phiếu toàn cầu ghi nhận dòng vốn rút ròng 700 triệu USD, đây là lần đầu tiên sau 9 tuần. Trong đó, thị trường chứng khoán Nhật Bản bị rút 8,2 tỷ USD, là mức rút vốn hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2025. Đối mặt với thị trường giai đoạn cuối của bong bóng, Bank of America đã đưa ra bản đồ đầu tư lịch sử kể từ năm 1929—Mua trái phiếu dài hạn (trong lịch sử, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ giảm trung vị 45 điểm cơ bản trong 6 tháng sau khi thị trường đạt đỉnh), đồng thời phân bổ vào các ngành phòng thủ, hoặc những ngành có diễn biến vô cùng yếu kém trong giai đoạn cuối của bong bóng, và tránh các tài sản đã bị đầu cơ quá mức trước đó.