Huatai Securities: Kéo dài thời hạn HFCs ở nước ngoài mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp trong nước

Chứng khoán Huatai cho rằng, từ khi Trung Quốc thực hiện chế độ hạn ngạch HFCs từ năm 2024, nguồn cung bị hạn chế mạnh kết hợp với nhu cầu tốt từ ô tô, điều hòa không khí và xuất khẩu đã hỗ trợ giá các sản phẩm chính như R32, R134a bước vào chu kỳ tăng trưởng. Việc gia hạn thời gian sử dụng HFCs ở nước ngoài trong tương lai dự kiến sẽ tạo ra sự hỗ trợ ổn định và lâu dài hơn cho nhu cầu HFCs. Về phía cung, khi năng lực sản xuất HFCs toàn cầu chủ yếu tập trung tại Trung Quốc và nguồn cung ở nước ngoài có hạn, chu kỳ lợi nhuận của các doanh nghiệp sản xuất HFCs tại Trung Quốc có triển vọng được kéo dài, các doanh nghiệp hàng đầu trong nước về sản xuất chất làm lạnh đều được kỳ vọng sẽ hưởng lợi. Ngoài ra, từ quý II năm 2026 trở đi, chuỗi ngành công nghiệp hóa chất flo như axit flohydric, khí điện tử có chứa flo, liti hexafluorophosphate, PTFE… sẽ được hưởng lợi về nhu cầu nhờ động lực từ các lĩnh vực điện tử và năng lượng mới, trong khi xung đột địa chính trị khiến sự ổn định của nguồn cung của các doanh nghiệp nước ngoài suy giảm, các doanh nghiệp nội địa có khả năng hưởng lợi từ sự linh hoạt về giá do cân bằng cung cầu của sản phẩm tương ứng được cải thiện cũng như cơ hội gia tăng thị phần toàn cầu.