Lợi suất trái phiếu Mỹ 4,336% bắt đầu trở nên hấp dẫn, RBC cảnh báo: Đừng tham lam kỳ hạn quá dài, 5 đến 10 năm là giai đoạn vàng.

⑴ Giám đốc bộ phận thu nhập cố định của RBC Wealth Management, Rufalo Chiriseri cho biết, xung đột tại Trung Đông đã khiến trái phiếu chính phủ biến động mạnh, vị thế truyền thống là tài sản phòng hộ của chúng bị suy yếu do lo ngại lạm phát, giá năng lượng tăng mạnh dẫn đến thị trường kỳ vọng lãi suất tăng, qua đó đẩy lợi suất trái phiếu lên cao. ⑵ Tổ chức này thận trọng với việc tăng thời hạn trái phiếu, có xu hướng tránh đầu tư vào trái phiếu siêu dài hạn, cho rằng thời hạn trái phiếu tốt nhất nằm ở phần 5 đến 10 năm trên đường cong lợi suất, phần này còn nhiều khả năng trở nên dốc hơn. ⑶ Khi lợi suất tăng, công ty bắt đầu nhận thấy sức hấp dẫn của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, trước đó khi lợi suất trái phiếu 10 năm ở mức 4% đến 4,25% thì giữ vị thế dưới mức trung bình, hiện tại lợi suất đã tăng lên 4,336%, việc tăng tỷ lệ đầu tư vào trái phiếu kho bạc Mỹ trở nên hấp dẫn hơn. ⑷ Xét về tâm lý giao dịch, trước đây các nhà đầu tư xây dựng vị thế quá lớn để đặt cược vào việc đường cong lợi suất sẽ dốc hơn, kể từ khi chiến sự Trung Đông bùng phát thì đường cong lợi suất lại trở nên bằng phẳng và những vị thế này đang được đóng dần; RBC cho rằng khi một số biến động lợi suất bị phóng đại thì nên coi đó là cơ hội. ⑸ Kể từ khi xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, lợi suất đã tăng vọt, hôm thứ Hai lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt 4,445%, mức cao nhất kể từ tháng 7, lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm tăng lên 3,077%, cao nhất kể từ năm 2011, sau đó dù có giảm bớt nhưng vẫn ở mức cao, việc quản lý thời hạn trái phiếu trở thành chìa khóa để kiểm soát thị trường.